Tencent interrompe il 4 silenzio annuale con una grande vendita di obbligazioni

Il colosso tecnologico multinazionale cinese Tencent Holdings ha incaricato le banche di gestire la sua prima vendita di obbligazioni in quattro anni. 

L'offerta potrebbe essere strutturata su più scadenze e valute, aggiungendosi ai 17,75 miliardi di dollari di titoli in circolazione della società. La sua vendita coincide anche con un anno record per le obbligazioni dim sum, con gli emittenti cinesi che hanno ottenuto 46,2 miliardi di dollari da inizio anno grazie a condizioni di finanziamento favorevoli e a una solida domanda degli investitori.

Finora, Tencent ha coinvolto JPMorgan Chase, Bank of America Securities e Morgan Stanley per organizzare il programma.

Tencent ha obblighi in arrivo, tra cui un'obbligazione da 500 milioni di dollari che scade ad aprile 2026

La tempistica dell'accordo di Tencent dipenderà dalle condizioni di mercato, dai requisiti interni di capitale e dall'appetito degli investitori, in conformità con le normative applicabiliLa società non ha ancora rivelato quanto intende raccogliere, ma la mossa sembra essere guidata sia dalla necessità che dall'opportunità di mercato.

Con la finestra di emissione di settembre ampiamente aperta, molti emittenti stanno affrettandosi a bloccare il finanziamento prima che le condizioni potenzialmente diventino meno favorevoli.

Tencent affronta già un calendario del debito stringente, con un'obbligazione da 500 milioni di dollari che scade ad aprile 2026 e un'altra obbligazione da 1 miliardo di dollari dovuta a gennaio 2026. Sebbene la società avesse a lungo soppesato la possibilità di emissioni in dollari e yuan, l'accordo è arrivato sul mercato solo quest'anno.

Tuttavia, con tassi nei mercati valutari asiatici favorevoli alla società, questa finestra potrebbe consentire a Tencent di gestire efficacemente le sue prossime scadenze del debito. Sul fronte degli utili, la società ha riportato risultati forti per il secondo trimestre con vendite in aumento del 15% fino a 25,7 miliardi di dollari, circa il 3% al di sopra delle sue previsioni.

Come riportato in precedenza da Cryptopolitan, l'azienda ha registrato un aumento del 17% del reddito netto, guidato in gran parte dai margini più solidi dell'azienda nei segmenti della pubblicità e dei giochi. Tra i contributori citati dall'azienda per i suoi risultati vi sono la pubblicità basata sull'IA e la crescita degli sforzi nei giochi e nei social media.

Inoltre, Tencent sta intensificando i suoi investimenti nella ricerca e sviluppo di intelligenza artificiale. La società ha persino assunto Yao Shunyu, un esperto di intelligenza artificiale che in precedenza lavorava presso OpenAI, nel suo team. Secondo persone informate sulla questione, Yao lavorerà dagli uffici principali di Tencent a Shenzhen, aiutando a integrare l'IA nei suoi prodotti.

Alibaba Group Holdings ha rivelato il prezzo di 3,2 miliardi di dollari della sua offerta di obbligazioni

Alibaba Group Holdings ha anche divulgato il prezzo di 3,2 miliardi di dollari della sua vendita di obbligazioni convertibili, rendendola l'offerta più grande finora nel 2025. L'offerta è programmata per la chiusura il 16 settembre 2025, soggetta alle condizioni standard di chiusura.

La società stima di guadagnare circa 3,13 miliardi di dollari dal netto dell'offerta. Circa l'80% di tale importo sarà utilizzato per rafforzare la sua infrastruttura cloud, inclusa la scalabilità dei data center, l'aggiornamento dei sistemi e il miglioramento della qualità del servizio.

Intorno al 20% del saldo sarà investito nelle operazioni di commercio internazionale, con un'enfasi sui miglioramenti operativi per potenziare la presenza sul mercato globale.

Al momento dell'emissione, le obbligazioni costituiranno obblighi senior non garantiti di Alibaba e matureranno il 15 settembre 2032, a meno che non vengano riscattate o riacquistate, o convertite prima di tale data.

Questi investitori non possono convertire le obbligazioni durante i 40 giorni successivi all'emissione, periodo definito "periodo di conformità alla distribuzione". Dopo tale periodo e fino al giorno lavorativo precedente il 15 marzo 2032, i titolari possono convertire le loro obbligazioni in incrementi di 1.000 dollari purché siano soddisfatte determinate condizioni.

In altre parole, se Alibaba decide di regolare le conversioni, può pagare in contanti, ADS o una combinazione di entrambi, fornendo alla società la flessibilità per affrontare la diluizione. Gli investitori che desiderano ricevere azioni ordinarie invece di ADS saranno tenuti a completare un processo separato al di fuori del sistema DTC e a rispettare le scadenze applicabili.