Tencent rompe il silenzio durato 4 anni con una grande vendita di obbligazioni

Il conglomerato tecnologico multinazionale cinese Tencent Holdings ha incaricato le banche di gestire la sua prima vendita di obbligazioni in quattro anni. 

L'offerta potrebbe essere strutturata su più scadenze e valute, incrementando i 17,75 miliardi di dollari di obbligazioni in circolazione della società. La sua vendita coincide inoltre con un anno record per le obbligazioni dim sum, con gli emittenti cinesi che si sono assicurati 46,2 miliardi di dollari dall'inizio dell'anno grazie a condizioni di finanziamento favorevoli e al solido interesse degli investitori.

Finora, Tencent ha incaricato JPMorgan Chase, Bank of America Securities e Morgan Stanley di organizzare il programma.

Tencent ha obblighi imminenti, tra cui un prestito da 500 milioni di dollari in scadenza ad aprile 2026

La tempistica dell'accordo con Tencent dipenderà dalle condizioni di mercato, dalle esigenze di capitale interne e dall'interesse degli investitori, nel rispetto delle normative vigenti. La società non ha ancora rivelato l'ammontare che intende raccogliere, ma la mossa sembra dettata sia dalla necessità che dalle opportunità di mercato.

Con la finestra di emissione di settembre ampiamente aperta, molti emittenti si stanno affrettando a bloccare i finanziamenti prima che le condizioni diventino potenzialmente meno favorevoli.

Tencent si trova già ad affrontare un piano di indebitamento stringente, con un titolo da 500 milioni di dollari in scadenza ad aprile 2026 e un altro titolo obbligazionario da 1 miliardo di dollari in scadenza a gennaio 2026. Sebbene la società avesse da tempo ipotizzato l'emissione di titoli denominati in dollari e yuan, l'accordo è stato immesso sul mercato solo quest'anno.

Tuttavia, grazie ai tassi di cambio favorevoli nei mercati valutari asiatici, questa finestra temporale potrebbe consentire a Tencent di gestire efficacemente le prossime scadenze del debito. Sul fronte degli utili, l'azienda ha riportatotronrisultati per il trimestre di giugno, con un fatturato in crescita del 15% a 25,7 miliardi di dollari, circa il 3% in più rispetto alle previsioni.

Come già riportato da Cryptopolitan, la società ha registrato un aumento del 17% dell'utile netto, trainato principalmente daitronelevati nei segmenti pubblicitario e dei giochi. Tra i fattori che hanno contribuito a questi risultati, la società ha citato la pubblicità basata sull'intelligenza artificiale e la crescita delle attività legate ai giochi e ai social media.

Inoltre, Tencent sta incrementando i suoi investimenti in ricerca e sviluppo sull'intelligenza artificiale. L'azienda ha persino aggiunto al suo team Yao Shunyu, un esperto di intelligenza artificiale che in precedenza ha lavorato presso OpenAI. Secondo fonti vicine alla questione, Yao lavorerà dalla sede principale di Tencent a Shenzhen, contribuendo a integrare l'intelligenza artificiale nei suoi prodotti.

Alibaba Group Holdings ha rivelato il prezzo di 3,2 miliardi di dollari della sua offerta di obbligazioni

Alibaba Group Holdings ha inoltre reso noto il prezzo di 3,2 miliardi di dollari per la vendita delle sue obbligazioni convertibili, che la rende l'offerta più grande finora nel 2025. La chiusura dell'offerta è prevista per il 16 settembre 2025, in attesa delle condizioni di chiusura standard.

L'azienda stima di ricavare circa 3,13 miliardi di dollari dall'offerta netta. Circa l'80% dei ricavi sarà utilizzato per rafforzare la propria infrastruttura cloud, tra cui l'ampliamento dei data center, l'aggiornamento dei sistemi e il miglioramento della qualità del servizio.

Circa il 20% del saldo sarà investito in operazioni di commercio internazionale, con particolare attenzione ai miglioramenti operativi per rafforzare la presenza sul mercato globale.

All'emissione, le obbligazioni saranno obbligazioni senior non garantite di Alibaba e scadranno il 15 settembre 2032, a meno che non vengano rimborsate, riacquistate o convertite prima di tale data.

Questi investitori non possono convertire le obbligazioni durante i 40 giorni successivi all'emissione, denominati "periodo di conformità alla distribuzione". Dopo tale periodo, e fino al giorno lavorativo precedente il 15 marzo 2032, i titolari possono convertire le proprie obbligazioni in incrementi di 1.000 dollari, purché siano soddisfatte determinate condizioni.

In altre parole, se Alibaba decide di regolare le conversioni, può pagare in cash, in ADS o in una combinazione di entrambi, garantendo all'azienda la flessibilità necessaria per affrontare la diluizione. Gli investitori che desiderano ricevere azioni ordinarie anziché ADS dovranno completare una procedura separata al di fuori del sistema DTC e rispettare le scadenze applicabili.