Il calo delle criptovalute mette sotto pressione Kraken come exchange e prestatore nel Q3
- Payward, la società madre di Kraken, ha registrato un calo del 67% dell'EBITDA rettificato trimestrale a 60 milioni di dollari, mentre il volume degli scambi è sceso del 30% a 353 miliardi di dollari.
- Nella stessa settimana, l'azienda ha concesso un prestito alla società di tesoreria Nakamoto invece di esigere il rimborso.
- Il ribasso nel settore delle criptovalute sta riducendo le commissioni di scambio di Kraken ed erodendo al contempo la garanzia in bitcoin dietro i suoi prestiti.
La società madre di Kraken, Payward, ha guadagnato molto meno nel terzo trimestre perché meno persone hanno scambiato criptovalute, secondo i risultati finanziari per il terzo trimestre del 2026.
Il calo del prezzo del bitcoin sta anche danneggiando i prestiti di Payward. L'azienda non ha ancora quotato le sue azioni in borsa e sta cercando di dimostrare di poter generare profitti anche durante un ciclo negativo.
Perché Payward guadagna meno?
La società madre di Kraken, Payward, ottiene la maggior parte dei propri ricavi dalle commissioni applicate quando le persone acquistano e vendono criptovalute. Presta inoltre denaro ad altre aziende del settore cripto. Tuttavia, il calo dei prezzi delle criptovalute sta colpendo entrambe le parti della sua attività.
Con meno persone che scambiano a causa dei cali di prezzo, Payward incassa meno commissioni. Il bitcoin che i mutuatari offrono come garanzia per i propri prestiti ha anch'esso perso valore, rendendo tali prestiti più rischiosi.
L'azienda numeri del terzo trimestre già mostrano il calo delle commissioni. Secondo una lettera inviata agli azionisti, l'EBITDA rettificato di Payward è stato di 60 milioni di dollari, in calo del 67% rispetto all'anno precedente. Il valore totale degli scambi sulla piattaforma è diminuito del 30%, attestandosi a 353 miliardi di dollari. Il margine della piattaforma, che ora viene riportato al posto dei ricavi rettificati, è sceso del 12%, a 487 milioni di dollari.
Tuttavia, il numero di conti con un saldo positivo è aumentato del 37%, raggiungendo i 7,1 milioni. Il trimestre si è rivelato migliore rispetto al precedente: l'EBITDA rettificato è cresciuto del 163% rispetto al secondo trimestre.
Bitcoin è salito di circa il 40% tra metà agosto e inizio ottobre, per poi perdere questi guadagni a causa delle preoccupazioni sull'inflazione e delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti.
Cosa ha fatto Kraken riguardo al suo prestito a Nakamoto?
Kraken ha concesso più tempo a uno dei suoi mutuatari, Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), per effettuare il pagamento. La società debitrice è un'azienda bitcoin con sede a Nashville. Una presentazione depositata presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti mostra che entrambe le società hanno deciso di modificare i termini del loro accordo di prestito l'11 novembre.
Nakamoto deve ancora 165 milioni di USDT derivanti da un prestito contratto con Kraken nel giugno scorso, ma, a seguito della modifica, ora ha tempo fino al 4 dicembre 2027 per rimborsare 60 milioni di USDT. La scadenza precedente era il 4 dicembre 2026. I restanti 105 milioni di USDT sono comunque dovuti secondo la scadenza iniziale fissata per il 30 giugno 2027.
Le posizioni di trading in bitcoin di Nakamoto su Kraken può ora essere conteggiato nel suo prestito. Il deposito indica che tale misura è volta a tutelare l'azienda qualora il prezzo del bitcoin subisse un calo, concedendo così più tempo prima di dover aggiungere garanzie o rimborsare una parte del prestito.
Non è la prima volta che Nakamoto ha avuto bisogno di aiuto. A giugno, avrebbe venduto circa 48 milioni di dollari in bitcoin e investimenti correlati per ridurre il proprio debito. Nello stesso mese, Kraken si è unita a Maple Finance per finanziare i propri prestiti senza utilizzare fondi propri.
Payward vuole inoltre dipendere meno dalle commissioni di trading. Nel mese di ottobre, essa ha accettato di acquisire Saldo Bank, una banca autorizzata in Lituania, per ottenere una licenza bancaria europea. Ha inoltre intenzione di offrire azioni tokenizzate, mercati predittivi, futures perpetui, se i regolatori statunitensi lo consentiranno, e un proprio token.
A settembre, l'unità venture di Nasdaq (NASDAQ: NDAQ) ha concordato di investire 100 milioni di dollari in Payward. L'accordo valuta l'azienda a 21 miliardi di dollari. Il piano di Payward di quotare le sue azioni potrebbe anche richiedere più tempo del previsto. Bloomberg ha riportato che potrebbe non avvenire prima del prossimo anno.
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Domande frequenti
Quanto sono diminuiti gli utili di Payward nel terzo trimestre?
L'EBITDA rettificato di Payward è stato di 60 milioni di dollari, in calo del 67% rispetto all'anno precedente, mentre il margine totale della piattaforma è sceso del 12% a 487 milioni di dollari e il volume delle transazioni è diminuito del 30% a 353 miliardi di dollari, secondo una lettera agli azionisti.
Cosa ha cambiato Kraken riguardo al suo prestito a Nakamoto?
Secondo un deposito SEC dell'11 novembre, Kraken ha esteso 60 milioni di USDT del prestito di 165 milioni di USDT di Nakamoto dal 4 dicembre 2026 al 4 dicembre 2027, lasciando 105 milioni di USDT dovuti il 30 giugno 2027, e ha aggiunto come garanzia il valore netto delle posizioni di derivati bitcoin di Nakamoto.
Perché un prezzo del bitcoin in calo danneggia Kraken su due fronti?
Prezzi più bassi rallentano il trading, riducendo le commissioni che costituiscono gran parte dei ricavi di un exchange, e riducono anche il valore della garanzia in bitcoin che sostiene i prestiti che Kraken concede a mutuatari come Nakamoto.
Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
