Queda das criptomoedas pressiona Kraken como corretora e credora no 3º trimestre
- A Payward, empresa-mãe da Kraken, registrou uma queda de 67% no EBITDA ajustado trimestral para US$ 60 milhões, à medida que o volume de negociações caiu 30% para US$ 353 bilhões.
- Na mesma semana, a empresa concedeu um empréstimo à firma de tesouraria Nakamoto em vez de exigir o pagamento.
- A crise do mercado de criptomoedas está reduzindo as taxas de negociação da Kraken e corroendo simultaneamente a garantia em bitcoin por trás de seus empréstimos.
A Payward, empresa-mãe da Kraken, obteve receita muito menor no terceiro trimestre devido à redução do número de pessoas negociando criptomoedas, segundo os resultados financeiros divulgados pela própria empresa referentes ao terceiro trimestre de 2026.
A queda no preço do bitcoin também está prejudicando os empréstimos da Payward. A empresa ainda não listou suas ações na bolsa de valores e está tentando demonstrar que consegue gerar lucros mesmo durante um ciclo de baixa.
Por que a Payward está ganhando menos?
A Payward, empresa-mãe da Kraken, obtém a maior parte de sua receita por meio de taxas cobradas nas compras e vendas de criptomoedas. Ela também concede empréstimos a outras empresas do setor. No entanto, a queda nos preços das criptomoedas está afetando negativamente ambas as frentes de seu negócio.
Com menos pessoas negociando devido às quedas de preço, a Payward está arrecadando menos taxas. O bitcoin que os tomadores de empréstimo oferecem como garantia também perdeu valor, tornando esses empréstimos mais arriscados.
A números do terceiro trimestre já mostra a queda nas taxas. De acordo com uma carta enviada aos acionistas, o EBITDA ajustado da Payward foi de US$ 60 milhões, uma queda de 67% em relação ao ano anterior. O valor total das negociações na plataforma caiu 30% para US$ 353 bilhões. A margem da plataforma, que agora é reportada em vez da receita ajustada, caiu 12% para US$ 487 milhões.
No entanto, o número de contas com qualquer saldo aumentou 37% para 7,1 milhões. O trimestre também foi melhor que o anterior. O EBITDA ajustado subiu 163% em relação ao segundo trimestre.
O Bitcoin subiu cerca de 40% entre meados de agosto e início de outubro, mas depois perdeu esses ganhos devido às preocupações com a inflação e as eleições intermediárias nos EUA.
O que a Kraken fez em relação ao seu empréstimo à Nakamoto?
A Kraken concedeu mais tempo a um de seus tomadores de empréstimo, a Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), para pagar. A empresa tomadora é uma companhia de bitcoin sediada em Nashville. Um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos mostra que ambas as empresas decidiram alterar os termos do contrato de empréstimo em 11 de novembro.
Nakamoto ainda deve 165 milhões de USDT de um empréstimo que contraiu com a Kraken em junho, mas, após a alteração, agora tem até 4 de dezembro de 2027 para pagar 60 milhões de USDT desse valor. O prazo anterior era 4 de dezembro de 2026. Os 105 milhões de USDT restantes continuam vencidos na data original de 30 de junho de 2027.
Posições de negociação de bitcoin da Nakamoto na Kraken pode agora contar para o seu empréstimo. O documento afirma que isso serve para proteger a empresa caso o preço do bitcoin caia, dando-lhe mais tempo antes de precisar adicionar garantias ou reembolsar parte do empréstimo.
Esta não é a primeira vez que a Nakamoto precisa de ajuda. Em junho, ela teria vendido cerca de 48 milhões de dólares em bitcoin e investimentos relacionados para reduzir sua dívida. No mesmo mês, a Kraken se uniu à Maple Finance para financiar seus empréstimos sem usar seu próprio dinheiro.
A Payward também deseja depender menos das taxas de negociação. Em outubro, ela acordou comprar o Saldo Bank, um banco licenciado na Lituânia, para obter uma licença bancária europeia. Ela também planeja oferecer ações tokenizadas, mercados de previsão, futuros perpétuos, se os reguladores dos EUA permitirem, e seu próprio token.
Em setembro, a braço de capital de risco da Nasdaq (NASDAQ: NDAQ) concordou em investir US$ 100 milhões na Payward. O acordo avalia a empresa em US$ 21 bilhões. O plano da Payward de listar suas ações também pode levar mais tempo do que o esperado. A Bloomberg relatou que isso pode não acontecer antes do próximo ano.
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Perguntas Frequentes
Quanto caiu o lucro da Payward no terceiro trimestre?
O EBITDA ajustado da Payward foi de US$ 60 milhões, uma queda de 67% em relação ao ano anterior, enquanto a margem total da plataforma caiu 12% para US$ 487 milhões e o volume de transações caiu 30% para US$ 353 bilhões, segundo uma carta aos acionistas.
O que a Kraken mudou em seu empréstimo para a Nakamoto?
De acordo com um depósito junto à SEC em 11 de novembro, a Kraken prorrogou US$ 60 milhões do empréstimo de US$ 165 milhões da Nakamoto, originalmente vencido em 4 de dezembro de 2026, para 4 de dezembro de 2027, deixando US$ 105 milhões devidos em 30 de junho de 2027, e adicionou o valor líquido das posições de derivativos de bitcoin da Nakamoto como garantia.
Por que a queda no preço do bitcoin prejudica a Kraken em duas frentes?
Preços mais baixos desaceleram as negociações, o que reduz as taxas que compõem grande parte da receita de uma corretora, e também diminuem o valor da garantia em bitcoin que respalda os empréstimos que a Kraken concede a mutuários como a Nakamoto.
Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
