Nakamoto, Inc. (Nasdaq:NAKA) ha annunciato un approccio di gestione attiva della propria tesoreria. La società adotta da tempo una strategia di copertura e di utilizzo di derivati, rendendola pubblica solo ora.
Nakamoto detiene 5.058 BTC, posizionandosi al 20° posto tra le società quotate in borsa con partecipazioni in Bitcoin. Le criptovalute sono rimaste inattive fino a poco tempo fa, ma verranno utilizzate in una strategia di gestione attiva per incrementare gli utili, minimizzando al contempo i rischi. L'approccio di Nakamoto potrebbe indicare una strada da seguire per altre società che gestiscono tesorerie e che attualmente lasciano i propri BTC inutilizzati.
Di recente, Nakamoto ha venduto 284 BTC a 70.400 dollari per BTC, al di sotto del suo costo di acquisto. In futuro, l'azienda punta a preservare le proprie riserve auree, utilizzandole al contempo in una strategia di gestione attiva con strumenti derivati.
Nakamoto utilizza Kraken per una strategia derivata
Nakamoto ha stretto una partnership con Bitwise, che si occuperà della gestione strategica tramite un conto dedicato. Kraken fornirà i servizi di custodia ed eseguirà le operazioni di trading.
Ciò significa anche che Nakamoto potrebbe spostare parte dei suoi asset verso nuovi indirizzi. Al 24 aprile, il portafoglio noto di Nakamoto conteneva 3.988 BTC , una quantità inferiore rispetto a quanto precedentemente dichiarato.
Alcune delle monete erano già state utilizzate nel programma, attivo per tutto il primo trimestre. Nakamoto utilizza una quota minore del proprio tesoro come garanzia per le sue strategie.
Nakamoto negozierà la volatilità implicita di BTC
Nakamoto creerà un veicolo separato per generare flussi di cassa regolari, basati sul trading della volatilità implicita di BTC. Questa strategia si discosta da altri approcci, come le acquisizioni attive e il conteggio nei bilanci solo delle plusvalenze non realizzate. Nakamoto potrebbe migliorare il proprio flusso cash e avere maggiore margine di manovra per rendere il proprio piano strategico più efficace.
Poiché il BTC non offre rendimenti, la gestione attiva è l'unico modo per garantirsi un ritorno sull'investimento. Le società che gestiscono tesorerie di BTC raramente ricorrono ad approcci decentralizzati per evitare il rischio di perdere le proprie monete. Lo staking di BTC è limitato ad alcune startup interamente basate sul Web3, ma non viene utilizzato dalle società di tesoreria. Lo staking è solitamente l'approccio principale per i detentori di ETH e SOL.
La volatilità implicita è un indicatore prospettico basato sui prezzi del mercato delle opzioni, che rappresenta le fluttuazioni del BTC in un orizzonte temporale futuro. Il grafico misura la volatilità attesa, non quella storica, e Nakamoto può utilizzare questo indicatore per stimare i premi delle opzioni, misurare il rischio e il sentiment.
Nakamoto acquisterà opzioni put e spread di opzioni put per proteggersi dal ribasso del BTC e otterrà finanziamenti anche dalla vendita di opzioni call. La strategia dovrebbe generare un guadagno direzionale sia in BTC che in dollari.
L'azienda utilizzerà i proventi per acquistare ulteriori BTC, coprire i costi operativi o come capitale circolante. L'obiettivo principale di Nakamoto sarebbe quello di generare maggiori entrate senza vendere BTC, mantenendo la propria posizione di azienda operante nel settore DAT.
Come Cryptopolitan Come riportato in precedenza, alcune aziende hanno rinunciato alle proprie riserve di BTC, come nel caso di Satsuma, costretta a vendere le proprie tesorerie. Altre tesorerie di società minerarie storiche sono state vendute per orientarsi verso l'intelligenza artificiale.
Nakamoto è l'unica azienda del playbook ad aver venduto Bitcoin dal proprio tesoro e a tentare di riorganizzare i propri bilanci per rimanere redditizia. L'indicatore mNAV dell'azienda è pari a 0,24, il più basso tra le aziende del playbook.
NAKA ha perso il 99% del suo valore dal picco raggiunto nel maggio 2025, quando il titolo ha chiuso a 22,60 dollari. Attualmente, NAKA viene scambiato intorno a 0,21 dollari, con scambi più lenti e un interesse aperto allo scoperto . Se Nakamoto avrà successo, la sua strategia sui derivati potrebbe ampliare le opzioni per altri detentori di playbook per migliorare il proprio saldo senza vendere BTC.
