SBF perde il colpo da 37 miliardi di dollari con Anthropic mentre il gigante dell'AI si prepara per la quotazione al Nasdaq

Sam Bankman-Fried rischia di perdere quasi 40 miliardi di dollari mentre la società di intelligenza artificiale Anthropic si prepara a debuttare sul Nasdaq la prossima settimana.

Attraverso il braccio di investimento della sua azienda privata di trading di criptovalute, Alameda Research Ventures, l'ex miliardario ha versato $500 milioni in Anthropic nel 2021, assicurandosi quasi il 14% del laboratorio di AI quando ancora era valutato circa 4 miliardi di dollari. Tuttavia, l'ex dirigente di FTX ha dovuto rinunciare alla sua enorme quota societaria nel 2024.

Al momento, Anthropic si sta preparando per uno dei più grandi debutti in borsa di sempre, con un prezzo di apertura previsto di circa 83 dollari per azione, per una valutazione complessiva di 1,5 trilioni di dollari. Se Alameda avesse ancora mantenuto la sua quota, quelle azioni varrebbero circa 37 miliardi di dollari: uno dei maggiori ritorni da un singolo investimento venture capital di tutti i tempi. 

La quota di SBF in Anthropic è stata venduta per oltre $1.3 miliardi

L'investimento in Anthropic faceva parte di una serie più ampia di accordi stipulati da Bankman-Fried nel 2021 e nel 2022. Tuttavia, quando la sua attività FTX è entrata è crollata in bancarotta a causa del crollo del mercato delle criptovalute del 2022, le sue partecipazioni, inclusa la quota in Anthropic, sono state vendute per rimborsare i creditori. 

Il patrimonio fallimentare di FTX ha venduto le partecipazioni in Anthropic per circa 1,34 miliardi di dollari. La prima fase della vendita, avvenuta tra marzo e aprile, ha generato circa 884 milioni di dollari, mentre la seconda fase, nel giugno, ha fruttato circa 452 milioni di dollari.

In totale, 38 acquirenti hanno acquisito la quota a circa 30 dollari per azione. La fetta più grande della vendita, valutata 500 milioni di dollari, è andata ad ATIC Third International Investment, una società collegata alla Mubadala di Abu Dhabi.  

Nel complesso, la vendita delle azioni ha generato per SBF plusvalenze superiori a 800 milioni di dollari. Tuttavia, con l’IPO in arrivo, quelle partecipazioni sarebbero valute 74 volte il loro prezzo di acquisto originale già dalla prossima settimana.  

La perdita dell'investimento in Anthropic da parte di Bankman-Fried si inserisce anche nel contesto della sua condanna penale a seguito del crollo spettacolare di FTX. Nel marzo 2024, un tribunale federale degli Stati Uniti ha condannato l'ex dirigente del settore delle criptovalute a 25 anni di reclusione dopo che una giuria lo aveva dichiarato colpevole su sette capi d'accusa per frode e conspiracy.

I pubblici ministeri hanno stabilito che aveva appropriato indebitamente miliardi di dollari dai depositi dei clienti di FTX e li aveva devoluti ad Alameda Research, che ha utilizzato i fondi per effettuare investimenti, rimborsare prestiti e finanziare altre spese. Il tribunale gli ha anche ordinato di forfeire 11 miliardi di dollari come parte della sentenza, con i fondi recuperati destinati a risarcire le vittime della frode.

Purtroppo, la liquidazione forzata non si è fermata ad Anthropic. La scommessa iniziale del febbraio 2022 di Alameda su Anysphere – l’azienda dietro lo strumento di codifica AI Cursor – è stata liquidata al costo durante il fallimento del 2023.

Nel frattempo, la sua partecipazione quasi dell’8% in Robinhood, acquistata nel 2022 per oltre 500 milioni di dollari, è stata riacquistata dall’app di trading per 606 milioni di dollari nel 2023. Quelle azioni oggi varrebbero circa 4,5 miliardi di dollari. 

In passato, Bankman-Fried ha espresso rammarico per la presentazione della domanda di fallimento, sostenendo che avrebbe potuto restituire integralmente il denaro dei clienti se gli fosse stato dato abbastanza tempo per realizzare gli investimenti e raccogliere ulteriore liquidità. 

Anthropic inizierà le negoziazioni il 19 novembre 19

Anthropic è impostato per essere quotata al Nasdaq intorno al 19 novembre sotto il ticker ANT. Secondo la sua modifica del documento S-1, le azioni saranno prezzate tra $70 e $78, conferendo al gigante dell'IA una valutazione completamente diluita di circa $1,5 trilioni al limite superiore della forchetta. Inizialmente si prevedeva che Anthropic fosse quotata con una valutazione fino a $2 trilioni, ma i recenti sconvolgimenti nel settore dell'IA hanno fatto crollare una parte significativa di quella stima. 

Nonostante ciò, il documento di Anthropic rimane la prossima grande prova per le azioni legate all'IA e potrebbe stabilire il benchmark per la propria IPO di OpenAI, rivale, prevista per l'inizio del prossimo anno.

La valutazione proposta da Anthropic riflette la rapida espansione del suo business nell'IA e la crescente domanda per i suoi modelli Claude. Secondo il suo ultimo documento per l'IPO, l'azienda ha generato $16,96 miliardi di ricavi durante il terzo trimestre del 2026, portando i ricavi totali dei primi nove mesi a $33,24 miliardi.

Anche la sua base di clienti enterprise si è ampliata rapidamente: le aziende che generano almeno $100.000 di ricavi annuali su un periodo di riferimento di 12 mesi sono aumentate a oltre 11.900 entro il 30 settembre, rispetto a oltre 950 un anno prima.

Ma questa espansione ha comportato costi infrastrutturali sostanziali. Anthropic ha segnalato una perdita operativa di 567 milioni di dollari nel terzo trimestre, a fronte di un utile operativo di 974 milioni di dollari nel secondo trimestre.

Ha inoltre comunicato impegni aggregati per circa 900,9 miliardi di dollari per acquisti di calcoli e infrastrutture e accordi di locazione. Si tratta di obbligazioni finanziarie future, piuttosto che denaro già speso, con circa 451,6 miliardi di dollari previsti prima della fine del 2030.

L'ingresso in borsa della società coincide anche con un collocamento riservato agli investitori istituzionali, tra cui Google e Nvidia, per 26 miliardi di dollari. La mossa segue un round di finanziamento del maggio 2026 che ha valutato l'azienda 965 miliardi di dollari. La divisione delle azioni 10 per 1 ha aumentato la posizione a circa 445,4 milioni di azioni, rappresentando circa il 2,5% del totale delle azioni diluite di Anthropic. In base al prezzo finale dell'azione e alle performance di mercato, la partecipazione potrebbe valere tra i 30 e i 45 miliardi di dollari.