SBF perde ganho de US$ 37 bi da Anthropic enquanto gigante de IA se prepara para IPO na Nasdaq

Sam Bankman-Fried perderá uma fortuna de quase US$ 40 bilhões à medida que a empresa de inteligência artificial Anthropic se prepara para seu lançamento na Nasdaq na próxima semana.

Por meio do braço de investimentos de sua empresa privada de negociação de criptomoedas, Alameda Research Ventures, o ex-bilionário investiu $500 milhões na Anthropic em 2021 — garantindo quase 14% do laboratório de IA enquanto ainda era avaliado em cerca de US$ 4 bilhões. No entanto, o ex-executivo da FTX teve que abrir mão de sua enorme participação na empresa em 2024.

No momento, a Anthropic está se preparando para uma das maiores aberturas de capital na bolsa de valores da história, com expectativa de abertura em cerca de US$ 83 por ação, o que resulta em uma avaliação total de US$ 1,5 trilhão. Se a Alameda ainda detivesse sua participação, essas ações valeriam aproximadamente US$ 37 bilhões — um dos maiores retornos provenientes de um único investimento de venture capital de todos os tempos. 

A participação de SBF na Anthropic foi vendida por mais de 1.3 bilhões

O investimento na Anthropic fazia parte de uma série mais ampla de negócios realizados por Bankman-Fried em 2021 e 2022. No entanto, quando seu negócio da FTX entrou colapsou em falência no meio do colapso do mercado de criptomoedas em 2022, seus ativos, incluindo a participação na Anthropic, foram vendidos para pagar aos credores. 

O patrimônio da falência da FTX vendeu as participações na Anthropic por cerca de US$ 1,34 bilhão. A primeira fase da venda, realizada em março e abril, levantou aproximadamente US$ 884 milhões, enquanto a segunda fase, em junho, gerou cerca de US$ 452 milhões.

Cumulativamente, 38 compradores adquiriram a participação por cerca de US$ 30 por ação. A maior parte da venda, avaliada em US$ 500 milhões, foi destinada à ATIC Third International Investment, uma empresa vinculada à Mubadala de Abu Dhabi.  

Em geral, a venda de ações gerou mais de US$ 800 milhões em ganhos para SBF. Mas com a oferta pública inicial (IPO) iminente, esses ativos teriam valido 74 vezes o preço original de compra já na próxima semana.  

A perda do investimento na Anthropic por Bankman-Fried também ocorre no contexto de sua condenação criminal após o colapso espetacular da FTX. Em março de 2024, um tribunal federal dos EUA sentenciou o ex-executivo de criptomoedas a 25 anos de prisão após um júri considerá-lo culpado de sete acusações de fraude e conspiração.

Os promotores estabeleceram que ele se apropriou indevidamente de bilhões de dólares dos depósitos dos clientes da FTX e os desviou para a Alameda Research, que utilizou os fundos para realizar investimentos, quitar empréstimos e financiar outras despesas. O tribunal também ordenou que ele restituísse US$ 11 bilhões como parte de sua sentença, com os fundos recuperados destinados a compensar as vítimas do fraude.

Infelizmente, a venda forçada não parou na Anthropic. A aposta inicial de US$ 200.000 da Alameda no Anysphere — empresa por trás da ferramenta de codificação com IA Cursor — foi liquidada pelo custo durante a falência de 2023.

Enquanto isso, sua participação de quase 8% na Robinhood, comprada em 2022 por mais de US$ 500 milhões, foi recomprada pelo aplicativo de negociação por US$ 606 milhões em 2023. Essas ações hoje seriam avaliadas em aproximadamente US$ 4,5 bilhões. 

No passado, Bankman-Fried expressou arrependimento pelo pedido de falência, insistindo que poderia ter devolvido integralmente o dinheiro dos clientes se tivesse tido tempo suficiente para realizar os investimentos e captar recursos adicionais. 

A Anthropic começará a negociar em novembro 19

A Anthropic está estabeleceu para entrar na Nasdaq por volta de 19 de novembro, sob o ticker ANT. De acordo com seu formulário S-1 atualizado, as ações serão precificadas entre US$ 70 e US$ 78, conferindo ao gigante da IA uma avaliação totalmente diluída de aproximadamente US$ 1,5 trilhão no topo da faixa. A empresa havia sido inicialmente projetada para listar até US$ 2 trilhões, mas a recente agitação no setor de IA reduziu significativamente essa avaliação projetada. 

Mesmo assim, o registro da Anthropic permanece como o próximo grande teste para as ações de IA e pode estabelecer o benchmark para a própria oferta inicial pública (IPO) da rival OpenAI, esperada no início do próximo ano.

A valuation proposta pela Anthropic reflete a rápida expansão de seu negócio de IA e a crescente demanda por seus modelos Claude. De acordo com seu último registro de IPO, a empresa gerou US$ 16,96 bilhões em receita durante o terceiro trimestre de 2026, elevando sua receita total nos primeiros nove meses para US$ 33,24 bilhões.

Sua base de clientes empresariais também se expandiu rapidamente, com empresas que geram pelo menos US$ 100.000 em receita anual em uma base de 12 meses consecutivos aumentando para mais de 11.900 até 30 de setembro, comparado a mais de 950 um ano antes.

Mas essa expansão veio com custos de infraestrutura substanciais. A Anthropic registrou uma perda operacional de US$ 567 milhões no terceiro trimestre, em comparação com uma receita operacional de US$ 974 milhões no segundo trimestre.

A empresa também divulgou compromissos agregados de aproximadamente US$ 900,9 bilhões para compras de computação e infraestrutura, bem como acordos de locação. Estes são obrigações financeiras futuras, e não dinheiro já gasto, com aproximadamente US$ 451,6 bilhões previstos para serem incorridos até o final de 2030.

A abertura da empresa em bolsa também coincide com uma colocação de US$ 26 bilhões para investidores institucionais, incluindo Google e Nvidia. O movimento segue uma rodada de financiamento em maio de 2026 que avaliou a empresa em US$ 965 bilhões. A divisão de ações 10 por 1 aumentou a posição para cerca de 445,4 milhões de ações, representando aproximadamente 2,5% do total de ações diluídas da Anthropic. Com base no preço final das ações e no desempenho do mercado, a participação pode valer entre US$ 30 bilhões e US$ 45 bilhões.