Tencent rompt quatre ans de silence avec une importante levée de fonds obligataire

Le conglomérat technologique multinational chinois Tencent Holdings a sélectionné des banques pour gérer sa première émission obligataire en quatre ans. 

L'offre pourrait être structurée sur plusieurs échéances et devises, portant l'encours de la dette de la société à 17,75 milliards de dollars. Son émission coïncide également avec une année record pour les obligations dim sum, les émetteurs chinois ayant levé 46,2 milliards de dollars depuis le début de l'année grâce à des conditions de financement favorables et à un fort intérêt des investisseurs.

Jusqu'à présent, Tencent a fait appel à JPMorgan Chase, Bank of America Securities et Morgan Stanley pour mettre en place ce programme.

Tencent a des obligations à venir, dont une de 500 millions de dollars arrivant à échéance en avril 2026

Le calendrier de l'opération avec Tencent dépendra des conditions du marché, des besoins internes en capitaux et de l'appétit des investisseurs, conformément à la réglementation applicable. L'entreprise n'a pas encore révélé le montant qu'elle compte lever, mais cette initiative semble motivée à la fois par la nécessité et par une opportunité de marché.

L'opportunité d'émission de septembre étant pleinement ouverte, de nombreux émetteurs s'empressent de sécuriser leur financement avant que les conditions ne se détériorent potentiellement.

Tencent est déjà confrontée à un échéancier de remboursement de dette serré, avec une obligation de 500 millions de dollars arrivant à échéance en avril 2026 et une autre obligation d'un milliard de dollars arrivant à échéance en janvier 2026. Bien que la société ait longtemps évoqué la possibilité d'une émission en dollars et en yuans, l'opération n'a été lancée que cette année.

Cependant, grâce à des taux de change favorables à l'entreprise sur les marchés asiatiques, cette période pourrait permettre à Tencent de gérer efficacement ses échéances de dette à venir. Côté résultats, la société a publié d'excellentstronpour le trimestre de juin, avec un chiffre d'affaires en hausse de 15 % à 25,7 milliards de dollars, soit environ 3 % de plus que prévu.

Comme l'avait précédemment rapporté Cryptopolitan, la société a enregistré une hausse de 17 % de son bénéfice net, principalement grâce àtronmarges dans les secteurs de la publicité et des jeux vidéo. Parmi les facteurs expliquant ces résultats, la société a notamment cité les publicités optimisées par l'intelligence artificielle et la croissance de ses activités dans le jeu vidéo et sur les réseaux sociaux.

Par ailleurs, Tencent intensifie ses investissements en recherche et développement dans le domaine de l'intelligence artificielle. L'entreprise a même recruté Yao Shunyu, expert en IA ayant travaillé chez OpenAI, au sein de son équipe. Selon des sources proches du dossier, Yao travaillera depuis le siège social de Tencent à Shenzhen et contribuera à l'intégration de l'IA dans ses produits.

Alibaba Group Holdings a révélé le prix de son offre obligataire de 3,2 milliards de dollars

Alibaba Group Holdings a également annoncé le prix de son émission d'obligations convertibles, d'un montant de 3,2 milliards de dollars, ce qui en fait la plus importante opération réalisée à ce jour en 2025. La clôture de l'opération est prévue pour le 16 septembre 2025, sous réserve des conditions de clôture habituelles.

L'entreprise prévoit de récolter environ 3,13 milliards de dollars grâce à cette levée de fonds. Près de 80 % de ce montant seront consacrés au renforcement de son infrastructure cloud, notamment à l'extension de ses centres de données, à la modernisation de ses systèmes et à l'amélioration de la qualité de ses services.

Environ 20 % du solde seront investis dans les opérations de commerce international, en mettant l'accent sur les améliorations opérationnelles afin de renforcer la présence sur le marché mondial.

Lors de leur émission, ces obligations constitueront des obligations non garanties de premier rang d'Alibaba et arriveront à échéance le 15 septembre 2032, à moins qu'elles ne soient remboursées, rachetées ou converties avant cette date.

Ces investisseurs ne peuvent pas convertir les obligations pendant les 40 jours suivant leur émission, période appelée « période de conformité de distribution ». Après cette période, et jusqu'au jour ouvrable précédant le 15 mars 2032, les détenteurs peuvent convertir leurs obligations par tranches de 1 000 $ sous réserve du respect de certaines conditions.

Autrement dit, si Alibaba décide de procéder à des conversions, elle peut payer en cash, en ADS ou une combinaison des deux, ce qui lui permet de gérer la dilution avec souplesse. Les investisseurs souhaitant recevoir des actions ordinaires plutôt que des ADS devront effectuer une démarche distincte en dehors du système DTC et respecter les délais applicables.