Tencent durchbricht 4-jährige Stille mit großer Anleiheveräußerung

Der chinesische multinationale Technologiekonglomerat Tencent Holdings hat Banken beauftragt, seine erste Anleiheveräußerung in vier Jahren zu verwalten. 

Das Angebot könnte über mehrere Laufzeiten und Währungen strukturiert sein, was zu den ausstehenden Notizen des Unternehmens in Höhe von 17,75 Milliarden US-Dollar hinzukommt. Sein Verkauf fällt auch mit einem rekordverdächtigen Jahr für Dim-Sum-Anleihen zusammen, wobei chinesische Emittenten bis dato 46,2 Milliarden US-Dollar aufgrund günstiger Finanzierungsbedingungen und robusten Anlegerinteresses sicherten.

Bisher hat Tencent JPMorgan Chase, Bank of America Securities und Morgan Stanley beauftragt, das Programm zu organisieren.

Tencent hat bevorstehende Verpflichtungen, einschließlich einer 500-Millionen-US-Dollar-Anleihe, die im April 2026 fällig wird

Der Zeitpunkt des Tencent-Deals wird von Marktbedingungen, internen Kapitalanforderungen und Anlegerinteresse abhängen, in Übereinstimmung mit den geltenden Vorschriften. Das Unternehmen hat noch nicht bekannt gegeben, wie viel es zu heben beabsichtigt, aber der Schritt scheint sowohl von Notwendigkeit als auch von Marktchancen getrieben zu sein.

Da das Ausgabe-Fenster im September weit offen ist, eilen viele Emittenten, die Finanzierung zu sichern, bevor sich die Bedingungen möglicherweise weniger günstig entwickeln.

Tencent steht bereits vor einem sich zusammenziehenden Schuldenplan, mit einer 500-Millionen-US-Dollar-Anleihe, die im April 2026 fällig wird, und einer weiteren 1-Milliarden-US-Dollar-Anleihe, die im Januar 2026 fällig wird. Obwohl das Unternehmen lange die Möglichkeit einer Ausgabe in Dollar und Yuan in Erwägung zog, kam der Deal erst in diesem Jahr auf den Markt.

Allerdings können die Zinssätze in Asiens Währungsmärkten, die dem Unternehmen geneigt sind, Tencent ermöglichen, seine bevorstehenden Schuldenfälligkeiten effektiv zu bewältigen. Auf der Ertragsseite berichtete das Unternehmen über starke Ergebnisse im Juni-Viertel, mit einem Umsatzanstieg von 15 % auf 25,7 Milliarden US-Dollar, etwa 3 % über seiner Guidance.

Wie zuvor von Cryptopolitan berichtet, verzeichnete das Unternehmen einen Anstieg des Nettogewinns um 17 %, angetrieben vor allem durch die stärkeren Margen des Unternehmens in den Bereichen Werbung und Gaming. Zu den vom Unternehmen für seine Ergebnisse genannten Beiträgen gehörten KI-gestützte Werbung und das Wachstum von Gaming- und Social-Media-Bemühungen.

Außerdem rampet Tencent seine Investitionen in KI-Forschung und -Entwicklung hoch. Das Unternehmen hat sogar Yao Shunyu, einen KI-Experten, der zuvor bei OpenAI arbeitete, in sein Team aufgenommen. Nach Angaben von Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, wird Yao von Tencents Hauptbüros in Shenzhen aus arbeiten und dabei helfen, KI in seine Produkte zu integrieren.

Alibaba Group Holdings enthüllte die Preisgestaltung seiner 3,2-Milliarden-US-Dollar-Anleihe

Alibaba Group Holdings gab auch die Preisgestaltung des 3,2-Milliarden-US-Dollar-Verkaufs seiner konvertiblen Anleihen bekannt, was sie zum größten Angebot bisher im Jahr 2025 macht. Das Angebot soll am 16. September 2025 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen.

Das Unternehmen schätzt, dass es etwa 3,13 Milliarden US-Dollar aus dem Nettoangebot verdienen wird. Ungefähr 80 % davon werden verwendet, um seine Cloud-Infrastruktur zu stärken, einschließlich des Skalierens von Rechenzentren, des Upgradens von Systemen und der Verbesserung der Servicequalität.

Rund 20 % des Restbetrags werden in internationale Handelsoperationen investiert, wobei der Schwerpunkt auf operativen Verbesserungen liegt, um die globale Marktpresenz zu stärken.

Bei der Ausgabe werden die Anleihen senior ungesicherte Verpflichtungen von Alibaba sein und am 15. September 2032 fällig werden, es sei denn, sie werden vorher eingelöst oder zurückgekauft oder konvertiert.

Diese Anleger können die Anleihen während der 40 Tage nach der Ausgabe, die als "Verteilungs-Compliance-Periode" bezeichnet wird, nicht konvertieren. Danach und bis zum Geschäftstag vor dem 15. März 2032 können Inhaber ihre Anleihen in Schritten von 1.000 US-Dollar konvertieren, solange bestimmte Bedingungen erfüllt sind.

Mit anderen Worten, wenn Alibaba sich entscheidet, Konvertierungen abzuwickeln, kann es in bar, ADSs oder einer Kombination aus beidem zahlen, was dem Unternehmen Flexibilität bietet, um die Verwässerung zu adressieren. Anleger, die gewöhnliche Aktien statt ADSs erhalten möchten, müssen einen separaten Prozess außerhalb des DTC-Systems abschließen und die geltenden Fristen einhalten.