Wie liest man ein Krypto-Whitepaper?

Dieser Leitfaden führt durch die Schritte, wie man ein Krypto-Whitepaper liest, seine wichtigsten Abschnitte und Möglichkeiten, die relevantesten Punkte zu einem Projekt zu finden. Das Lesen eines Krypto-Whitepapers mit dem richtigen Ansatz kann helfen, die relevantesten Informationen über ein Projekt zu finden, während gleichzeitig Warnsignale für potenzielle Risiken entdeckt werden. 

Was ist ein Krypto-Whitepaper?

Ein Krypto-Whitepaper ist eine kurze Beschreibung eines neuen Blockchain-Projekts, das die Hauptpunkte der technischen und wirtschaftlichen Seite einer neuen Chain festlegt. Der Whitepaper-Ansatz folgt der Tradition von Bitcoin und mischt ein technisches Dokument mit Elementen einer philosophischen Begründung. 

Eine kurze Geschichte: Von Bitcoin zu ICOs

Das Whitepaper-Format für Krypto-Projekte entstand als Reaktion auf das ursprüngliche Dokument von Bitcoin. Das Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System Whitepaper wurde erstmals in einem kryptografischen Nachrichtenboard veröffentlicht und später auf bitcoin.orghochgeladen, wo es seither zu finden ist. 

Einige Jahre später förderte der Boom der Initial Coin Offerings (ICOs) die Idee eines Krypto-Whitepapers. In diesen Dokumenten gaben neue Projekte die Begründung für ihre Token-Angebote, ihren Nutzen und ihre Blockchain-Features an. Es wurde zur Gewohnheit für alle Krypto-Projekte, ein Whitepaper zu produzieren, das oft auf ein Litepaper oder sogar eine einseitige Executive Summary verkürzt wurde.

Zweck eines Whitepapers in der Krypto-Welt

Ein Krypto-Whitepaper hat zwei Hauptfunktionen: zu bilden und als Marketinginstrument zur Förderung eines Token-Projekts zu dienen. Aus diesem Grund enthalten die meisten modernen Whitepapers eine Mischung aus technischen Features und Versprechen bezüglich des Projektpotenzials. Dieser Leitfaden wird auch die Fallstricke dieses Ansatzes beleuchten, sodass Nutzer unnötige Details oder Hype entlarven können.

Das Whitepaper diente auch dazu, das neue Krypto-Projekt von anderen zu unterscheiden und seine einzigartigen Versprechen und Fähigkeiten vorzustellen. 

Warum das Lesen eines Whitepapers wichtig ist

Sich mit einem Krypto-Whitepaper vertraut zu machen, bevor man in ein Projekt investiert, ist eine der besten Praktiken in diesem Bereich. Mit einem strukturierten Ansatz kann ein Leser schnell die relevanten Informationen finden, um das Potenzial eines Projekts zu prüfen. 

Betrug und Rug Pulls vermeiden

Das Lesen eines Whitepapers garantiert keinen Schutz vor Betrug, kann aber dazu dienen, rote Fahnen zu entdecken. Ein inkonsistentes, schlampig geschriebenes Whitepaper mit Tippfehlern kann darauf hindeuten, dass ein Projekt möglicherweise nicht über die Ressourcen oder den Willen verfügt, ein qualitativ hochwertiges Dokument zu produzieren.

Informierte Investitionsentscheidungen treffen

Das Lesen eines Krypto-Whitepapers zeigt die Hauptpunkte von Investitionsentscheidungen. Der wichtigste Teil wären die Tokenomics, also die Wege, auf denen das Projekt Einnahmen sichert. Ein Whitepaper enthält Informationen über das Token-Angebot, Inflation, Gebühren und Anreize. 

Einige Projekte gehen auch ins Detail über das Team und sogar potenzielle Budgets und Einnahmequellen. Während einige Whitepapers das zukünftige Potenzial übertrieben darstellen, geben sie einen Einblick in das Potenzial für den Erfolg oder Misserfolg der Chain. 

Das langfristige Potenzial eines Projekts identifizieren

Ein Krypto-Whitepaper kann Hinweise auf die langfristige Entwicklung eines Projekts enthalten. Genau wie das Bitcoin-Whitepaper potenzielle Fallstricke und Anreize für Miner erwähnte, enthalten Token- und andere Coin-Whitepaper Hinweise auf das zukünftige Angebot, Mining-Belohnungen und -Operationen, Token-Burns oder andere Änderungen. 

Struktur eines typischen Krypto-Whitepapers

Executive Summary

Moderne Whitepapers, die auf Investoren oder beschäftigte Trader abzielen, beginnen oft mit einem Executive Summary, ein paar Absätzen mit den Hauptpunkten des Projekts. Die Zusammenfassung beschreibt das Ziel des Projekts, einen kurzen Überblick über die Technologie und den Netzwerktyp sowie eine kurze Zusammenfassung des Geschäftsmodells. Das Lesen des Executive Summary eines Krypto-Whitepapers kann auch helfen, das Projekt mit anderen Wettbewerbern zu vergleichen. 

Problemstellung und vorgeschlagene Lösung

Krypto-Projekte heben ein Problem hervor, das von bestehenden Wettbewerbern nicht gelöst wurde, und bieten ihre eigene Lösung an. Problemstellungen befassen sich mit Fragen wie Netzwerkgeschwindigkeit, Dezentralisierung, anonymen oder verschleierten Transaktionen. Einige Chains schlagen Nischenprobleme vor, wie die Handhabung von Bildern oder Medien. 

Krypto-Whitepapers weisen oft auf Probleme hin, die Blockchains inhärent sind oder die bestehende Internet-Infrastruktur betreffen. Die Problemstellung kann sich auf eine dezentrale Lösung für eine bestehende App, Social Media oder eine andere Plattform beziehen. 

Technologie und Architektur

Dieser Abschnitt enthält die Details dessen, was das Team eines Projekts starten möchte. Er legt fest, welche Art von Chain das Team aufbauen möchte.

Darüber hinaus erklärt der Abschnitt, ob das Projekt auf Proof-of-Work (PoW) oder eine Form von Proof-of-Stake (PoS) zurückgreift. Das Team des Projekts erklärt auch, ob ihre Chain unabhängig und neu erstellt wurde oder eine Layer-2 einer bereits bestehenden Basis-Chain ist. 

Beim Lesen des technologischen Teils eines Krypto-Whitepapers sollten Sie Dinge wie Nodes, Staking, die Rate der Token-Ausgabe und die Anreize beachten. Normalerweise ist die Technologie eines Krypto-Projekts eng mit der wirtschaftlichen Seite und den Investitionsanforderungen verbunden. Sie erhalten eine Vorstellung von der Rolle des Tokens, das Sie kaufen – ein Zahlungsmittel, ein Utility-Asset oder ein Staking-Asset. Der technische Abschnitt eines Whitepapers kann auch einen Eindruck davon geben, welche Wallets das neue Token unterstützen werden und ob sein Netzwerk mit der bestehenden Krypto-Infrastruktur kompatibel ist.

Tokenomics und Token-Nutzen

Der Tokenomics-Abschnitt geht über die technische Seite hinaus und erklärt, wie das Projekt Wert generieren wird. Es ist wichtig, das Token-Angebot zu verstehen, wie das Asset ausgegeben wird und ob es Anreize wie Belohnungen, Token-Burns oder Vesting-Zeitpläne mit gesperrten Token gibt. 

Einige Projekte haben eine komplexere Tokenomics mit zwei oder drei Assets. Der Tokenomics-Abschnitt erklärt normalerweise, wie diese Token interagieren und welche Rollen sie spielen.

Roadmap und Entwicklungszeitplan

Die Roadmap eines Projekts gibt einen Einblick in das Wachstumspotenzial, wirft aber auch verdächtige Anzeichen für mögliche Verzögerungen auf. Die Hauptmerkmale und Versprechen des Projekts können Jahre in Anspruch nehmen, um in Erscheinung zu treten, was die Inhaber mit ihrer investierten Summe zurücklässt. Stellen Sie beim Lesen eines Krypto-Whitepapers sicher, dass die Roadmap machbar aussieht, und vergleichen Sie sie möglicherweise mit anderen ähnlichen Projekten.

Team und Berater

Ein vollständig offengelegtes Team ist normalerweise ein positives Zeichen für ein Projekt. Das Fehlen eines Teamabschnitts oder ein pseudonymes Team kann eine rote Fahne sein, insbesondere wenn das Papier eine hochriskante Wertversprechung und einen Aufruf zu Investitionen enthält. Der Satoshi Nakamoto Bitcoin Das Whitepaper war natürlich anonym. Neuere Projekte ähneln jedoch traditionellen Startups, und ihre Teams sind Teil der gesamten Glaubwürdigkeit. 

Ein pseudonymes Team ist die zweitbeste Option, insbesondere wenn es andere Kommunikationskanäle über soziale Medien hat. Pseudonyme Teams sind jedoch dafür bekannt, über Nacht zu verschwinden. Gleichzeitig haben einige Projekte mit pseudonymen Gründern hervorragende Ergebnisse geliefert.

Beim Überprüfen des Team-Abschnitts im Whitepaper stellen Sie sicher, dass die Bilder und Identitäten überprüfbar sind. Prüfen Sie, ob das Team oder Berater mit anderen Projekten verbunden sind und ob diese Projekte noch lebensfähig sind.

Rechtliche und regulatorische Offenlegungen

Whitepapers unterliegen keinen geografischen Einschränkungen und können zu einem Team gehören, das in mehreren Regionen ansässig ist. Stellen Sie sicher, dass das Whitepaper seine Hauptzuständigkeit oder eingeschränkte Regionen explizit angibt. 

Einige Whitepapers enthalten explizite Ausschlusslisten, die häufig potenzielle Anleger aus den USA, Kanada oder anderen eingeschränkten Märkten betreffen. Dies stellt sicher, dass das Projekt nicht den regulatorischen Anforderungen in diesen Ländern unterliegt.

Während viele Projekte außerhalb der Reichweite von Regulierungsbehörden existieren, kann dies ein Warnsignal sein. Stellen Sie sicher, dass Sie die regulatorischen Implikationen des Halts von Token verstehen. Die regulatorischen Bedingungen können sich auch basierend auf früheren Fällen mit Krypto-Projekten ändern.

Verwendung der Mittel und ICO/IDO-Details

Ein Whitepaper enthält oft die Parameter eines Token-Verkaufs, wenn dies der bevorzugte Vertriebsmodus ist. In diesem Abschnitt teilt das Projekt den Prozentsatz der Gesamtmenge, der zum Verkauf verfügbar sein wird. Weitere Details können hinzugefügt werden, wie die Phasen des ICO oder IDO, die Plattform, auf der es stattfinden wird, und wann die Token verteilt und handelbar sein werden. 

Dieser Abschnitt kann auch die fundraising-Ziele und die beabsichtigte Verwendung der Einnahmen enthalten. Die Verkaufsseite kann auch die Vermögenswerte enthalten, die für den Verkauf verwendet werden, sei es BTC, ETH, Stablecoins, oder sogar Fiatwährungen.

Schritt-für-Schritt-Anleitung: So lesen Sie ein Krypto-Whitepaper

Schritt 1 – Beginnen Sie mit der Zusammenfassung

Machen Sie sich mit der Zusammenfassung vertraut. Rufen Sie die Grundlagen des Projektvorschlags in Erinnerung und fahren Sie fort, die Details in anderen relevanten Abschnitten zu überprüfen. Achten Sie in diesem Teil auf Hype oder übertriebene Versprechen.

Schritt 2 – Bewerten Sie das Problem und die Lösung

Lesen Sie sorgfältig, was das Hauptziel des Projekts ist, und bewerten Sie dessen Durchführbarkeit. Versucht die Plattform beispielsweise, mehr Transaktionen pro Sekunde hinzuzufügen? Zielt sie auf Skalierbarkeit ab oder bietet sie eine bessere Dezentralisierungsstruktur? 

Zielt das Projekt auf einen Markt außerhalb von Krypto ab und versucht, ihn in die Blockchain zu bringen? Dieser Abschnitt hilft Ihnen zu bewerten, ob das Projekt durchführbar ist und ob das Hinzufügen eines Blockchain wirklich notwendig ist. Kann das Projekt sein Versprechen einlösen, etablierte Projekte zu rivalisieren, mit zusätzlichen Token? 

Dieser Abschnitt hilft Ihnen auch, das Projekt zu vergleichen und zu sehen, ob es unabhängig erstellt wurde oder ob es erstellt wurde, um einem Trend zu folgen oder gegen andere Projekte zu konkurrieren. Ist eine weitere Layer-2-Kette wirklich notwendig? Ist die Transaktionsgeschwindigkeit wirklich das Problem, oder wird sie nur als Verkaufsargument verwendet?

Schritt 3 – Bewerten Sie die Technologie

Je mehr Krypto-Projekte gestartet werden, desto größer sind die Ähnlichkeiten. Einige Whitepapers gehen detailliert auf ihre proprietären Ketten ein. Andere spielen diesen Teil herunter, da On-Chain-Aktivitäten bereits üblich sind. Stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, wie die Technologie in die bestehende Infrastruktur passt und ob sie mit einigen der großen Ketten kompatibel ist. Die Wahl der Technologie kann einen Hinweis auf das wirtschaftliche Potenzial des Projekts geben. Zielt die Plattform auf Miner ab oder ist sie auf die Bedürfnisse von Tradern zugeschnitten?

Schritt 4 – Tauchen Sie in die Tokenomics ein

Während Sie das Whitepaper, notieren Sie sich die Token-Gesamtmenge, den Ausgabefahrplan, Token-Burns, Staking und Anreize. Wie wird der Token verwendet? Ist er nur ein inaktives Asset oder wird er Nutzen haben? Tokenomics geben auch einen Einblick darin, wie sich das Asset in der Zukunft handeln könnte. Stellen Sie sicher, dass Sie das Potenzial des Assets verstehen, auf Börsen vertreten zu sein. Anonyme Coins und Token werden beispielsweise nicht mehr leicht auf großen Krypto-Börsen gelistet.

Schritt 5 – Untersuchen Sie die Roadmap

Überprüfen Sie den Launch-Fahrplan des Projekts und stellen Sie sicher, dass Sie nicht jahrelang warten müssen, bis die Plattform ihre Versprechen einlöst. Vergleichen Sie ähnliche Projekte und schätzen Sie ein, ob das Team schnell genug handeln kann. Marktbedingungen können sich ändern und zu Verzögerungen in der Roadmap führen.

Schritt 6 – Überprüfen Sie die Team-Kompetenzen

Überprüfen Sie die sozialen Medien des Teams, falls verfügbar. Komplett anonyme Teams sind in Whitepapers selten und können ein Warnsignal sein. Überprüfen Sie das LinkedIn-Profil des Gründers auf frühere Krypto-Projekte und untersuchen Sie deren Erfolg oder Misserfolg. 

Krypto-Teams haben mehreren Risiken ausgesetzt, einschließlich der Infiltration durch Hacker aus der DPRK. Achten Sie auf das Entwicklerteam und überprüfen Sie deren Code-Repositories, wo immer möglich.

Schritt 7 – Suchen Sie nach rechtlichen Hinweisen

Überprüfen Sie, ob das Projekt in Ihrer Zuständigkeit verfügbar ist und ob ein Ausschlussrisiko besteht. Sehen Sie sich die rechtlichen Hinweise des Projekts an und prüfen Sie auf potenzielle Verstöße gegen das Wertpapierrecht. Krypto-Token, obwohl digital und ohne Erlaubnis, wurden oft als nicht registrierte Wertpapiere eingestuft. 

Schritt 8 – Suchen Sie nach Warnsignalen 

Bewerten Sie das Krypto-Whitepaper in seiner Gesamtheit, um Warnsignale zu identifizieren. Ist die Präsentation, Sprache und sogar die Rechtschreibung zu ungewöhnlich? Dies kann ein Warnzeichen sein oder auf maschinelle Übersetzung und potenzielle Sprachbarrieren mit dem Team hindeuten. Bewerten Sie den Standort des Projekts und stellen Sie sicher, dass Sie im Falle eines Scheiterns Zugang zu rechtlicher Vertretung haben.

Wenn das gesamte Whitepaper sich hauptsächlich auf die Marketing-Seite oder den potenziellen Wert des Projekts konzentriert, kann dies ein schlechtes Zeichen sein. Seien Sie auch wachsam, wenn ein Whitepaper explizit das Preiswachstum des Token im Laufe der Zeit vorhersagt. Ambitionierte Versprechen, wie das Rivalisieren mit etablierten Projekten innerhalb weniger Jahre, sind Warnsignale.

Bewerten Sie den Team-Abschnitt auf Warnsignale wie mangelnde Informationen und unvollständige Profile.

Warnsignale, auf die Sie in einem Whitepaper achten sollten

Übertriebene Versprechen ohne Substanz

Einige Whitepapers konzentrieren sich auf potenzielle Gewinne oder das zukünftige Wachstum ihrer Token. Während einige Kryptowährungen schnelles Wachstum erreichen, seien Sie vorsichtig bei Whitepapers mit unrealistischen Versprechen, insbesondere bei einer vagen Roadmap.

Anonymes Team oder gefälschte Berater

Seien Sie vorsichtig bei anonymen Teams, hauptsächlich aufgrund des Risikos des Verschwindens oder des Insider-Verkaufs. Teams können auch von Hackern infiltriert werden. Suchen Sie nach einer vollständigen Liste der sozialen Medien mit vollständiger Historie und untersuchen Sie jedes Profil.

Schlechte Tokenomics oder unbegrenzte Menge

Token mit unbegrenzter Prägung oder einer extrem großen Menge können ein schlechtes Zeichen sein. Tokenomics können die Menge auch zugunsten des Teams oder der Anleger verzerren, wodurch Privatanleger nur minimalen Einfluss haben. Schlechte Tokenomics können auch zu Insider-Handel führen.

Kopieren-Einfügen oder plagiierte Abschnitte

Einige Whitepapers werden in Eile erstellt, um einen Trend aufzugreifen oder ein anderes erfolgreiches Projekt zu kopieren. Achten Sie auf plagiierte Abschnitte, offenes Kopieren-Einfügen oder mögliche KI-generierte Inhalte.

Tools und Tipps zur Analyse von Whitepapers

Community- und Entwickler-Feedback

Hochkarätige Krypto-Projekte werden in sozialen Medien genau beobachtet, und einige der Analysen können skeptisch oder kritisch sein. Nutzen Sie soziale Medien als Ressource für Community-Feedback. Suchen Sie die Entwickler des Projekts auf und sehen Sie, wie sie mit der Community interagieren und Probleme lösen.

Verwenden Sie Tools wie Messari und Whitepaper-Datenbanken

Überprüfen Sie, ob das Whitepaper in einer zuverlässigen Datenbank für Krypto-Whitepapers enthalten ist. Lesen und verstehen andere Benutzer das Whitepaper? Wenn das Projekt bereits gestartet wurde, verwenden Sie Tracking-Tools, um sicherzustellen, dass die Tokenomics korrekt sind. Prüfen Sie die Preisentwicklung und die Ergebnisse des Token-Verkaufs.

Cross-Check der Roadmap-Meilensteine

Für gestartete Projekte prüfen Sie, ob sie ihre Meilensteine abgeschlossen haben. Verwenden Sie Markt-Tracking-Tools, um den Fortschritt während Bullen- oder Bärenmärkten zu überprüfen.