¿Cómo leer un whitepaper de criptomonedas?

Esta guía pasará por los pasos sobre cómo leer un whitepaper de criptomonedas, sus secciones clave y formas de descubrir los puntos más relevantes sobre un proyecto. Leer un whitepaper de criptomonedas con el enfoque adecuado puede ayudar a encontrar la información más relevante sobre un proyecto, mientras se descubren señales de advertencia de riesgos potenciales. 

¿Qué es un Whitepaper de Criptomonedas?

Un whitepaper de criptomonedas es una breve descripción de un nuevo proyecto de blockchain, estableciendo los puntos principales del lado técnico y económico para una nueva cadena. El enfoque del whitepaper sigue la tradición de Bitcoin, mezclando un documento técnico con elementos de una justificación filosófica. 

Una Breve Historia: De Bitcoin a las ICOs

El formato de whitepaper para proyectos de criptomonedas surgió en respuesta al propio documento original de Bitcoin. El Bitcoin: Un Sistema de Efectrónico Peer-to-Peer whitepaper fue publicado por primera vez en un foro de criptografía, y luego subido a bitcoin.org, donde se puede encontrar desde entonces. 

Unos años más tarde, el auge de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICOs) impulsó la idea de un whitepaper de criptomonedas. En esos documentos, los nuevos proyectos dieron la justificación detrás de su suministro de tokens, utilidad y características de blockchain. Se volvió costumbre que todos los proyectos de criptomonedas produjeran un whitepaper, a menudo abreviado a un litepaper o incluso a un resumen ejecutivo de una página.

Propósito de un Whitepaper en el Mundo Cripto

Un whitepaper de criptomonedas tiene dos funciones principales: educar y servir como herramienta de marketing para promover un proyecto de token. Por esa razón, la mayoría de los whitepapers modernos contienen una mezcla de características técnicas y promesas sobre el potencial del proyecto. Esta guía también analizará las trampas de este enfoque, permitiendo a los usuarios desmentir detalles innecesarios o hype.

El whitepaper también sirvió para diferenciar el nuevo proyecto de criptomonedas y presentar sus promesas y capacidades únicas. 

Por qué Leer un Whitepaper es Importante

Familiarizarse con un whitepaper de criptomonedas antes de invertir en un proyecto es una de las mejores prácticas en el espacio. Con un enfoque estructurado, un lector puede encontrar rápidamente la información relevante para evaluar el potencial de un proyecto. 

Evitar Estafas y Rug Pulls

Leer un whitepaper no garantiza protección contra estafas, pero puede servir para descubrir señales de alerta. Un whitepaper inconsistente, escrito de manera deficiente con errores tipográficos puede señalar que un proyecto puede carecer de los recursos o la voluntad de producir un documento de calidad.

Tomando Decisiones de Inversión Informadas

Leer un whitepaper de criptomonedas mostrará los puntos principales de las decisiones de inversión. La parte más importante sería la tokenomía, o las formas en que el proyecto asegurará los ingresos. Un whitepaper contendrá información sobre el suministro de tokens, inflación, tarifas e incentivos. 

Algunos proyectos también entrarán en detalles sobre el equipo e incluso presupuestos potenciales y flujos de ingresos. Aunque algunos whitepapers pueden exagerar el potencial futuro, están dando un vistazo al potencial de éxito o fracaso de la cadena. 

Identificando el Potencial a Largo Plazo de un Proyecto

Un whitepaper de criptomonedas puede contener pistas sobre el desarrollo a largo plazo de un proyecto. Al igual que el whitepaper de Bitcoin mencionó posibles obstáculos e incentivos para los mineros, los whitepapers de tokens y otras monedas contienen pistas sobre el suministro futuro, recompensas de minería y operaciones, quemas de tokens u otros cambios. 

Estructura de un Whitepaper Típico de Criptomonedas

Resumen Ejecutivo

Los whitepapers modernos, dirigidos a inversores o traders ocupados, a menudo comienzan con un resumen ejecutivo, un par de párrafos con los puntos principales del proyecto. El resumen describirá el objetivo del proyecto, un breve esquema de la tecnología y el tipo de red, y un breve resumen del modelo de negocio. Leer el resumen ejecutivo de un whitepaper de criptomonedas también puede ayudar a comparar el proyecto con otros competidores. 

Declaración del Problema y Solución Propuesta

Los proyectos de criptomonedas señalan un problema que no ha sido resuelto por los competidores existentes, y ofrecen su propia solución. Las declaraciones de problemas tratan con cuestiones como la velocidad de la red, la descentralización, transacciones anónimas o veladas. Algunas cadenas proponen problemas de nicho, como el manejo de imágenes o medios. 

Los whitepapers de criptomonedas a menudo señalan problemas inherentes a las blockchains o dirigen a la infraestructura de Internet existente. La declaración del problema puede referirse a una solución descentralizada para una aplicación existente, redes sociales u otra plataforma. 

Tecnología y Arquitectura

Esta sección contendrá los detalles de lo que el equipo del proyecto quiere lanzar. Especificará el tipo de cadena que el equipo quiere construir.

Además, la sección explicará si el proyecto dependerá de prueba de trabajo (PoW) o alguna forma de prueba de participación (PoS). El equipo del proyecto también explicará si su cadena es independiente y recién creada, o una Capa 2 de una cadena base ya existente. 

Al leer el lado tecnológico de un whitepaper de criptomonedas, tenga en cuenta cosas como los nodos, el staking, la tasa de emisión de tokens y los incentivos. Por lo general, la tecnología de un proyecto de criptomonedas está estrechamente conectada con el lado económico y los requisitos de inversión. Obtendrá una idea del papel del token que está comprando: un medio de pago, un activo de utilidad o un activo de staking. La sección técnica de un whitepaper también puede dar una idea de qué carteras apoyarán el nuevo token, y si su red es compatible con la infraestructura cripto existente.

Tokenomía y Utilidad del Token

La sección de tokenomía se irá más allá del lado técnico y explicará cómo el proyecto generará valor. Es importante entender el suministro de tokens, cómo se emite el activo, y si hay incentivos como recompensas, quemas de tokens o planes de vesting con tokens bloqueados. 

Algunos proyectos tendrán una tokenomía más compleja, con dos o tres activos. La sección de tokenomía generalmente explicará cómo interactúan estos tokens y qué roles desempeñan.

Hoja de Ruta y Cronograma de Desarrollo

La hoja de ruta de un proyecto da un vistazo al potencial de crecimiento, mientras también levanta señales sospechosas de posibles retrasos. Las características y promesas principales del proyecto pueden tardar años en materializarse, dejando a los holders con su inversión bloqueada. Al leer un whitepaper de criptomonedas, asegúrese de que la hoja de ruta parezca viable, y posiblemente compárela con otros proyectos similares.

Equipo y Asesores

Un equipo totalmente doxxado suele ser una señal positiva para un proyecto. La falta de una sección de equipo, o un equipo seudónimo, puede ser una señal de alerta, especialmente si el documento incluye una propuesta de valor de altas apuestas y una llamada a inversiones. El whitepaper de Satoshi Nakamoto Bitcoin era, por supuesto, anónimo. Sin embargo, los proyectos más recientes se asemejan a startups tradicionales, y sus equipos son parte de la credibilidad general. 

Un equipo seudónimo es el segundo mejor, especialmente si tiene otros canales de comunicación a través de redes sociales. Sin embargo, se sabe que los equipos seudónimos desaparecen de la noche a la mañana. Al mismo tiempo, algunos proyectos con fundadores seudónimos han entregado excelentes resultados.

Al revisar la sección del equipo del whitepaper, asegúrese de que las fotos e identidades sean verificables. Verifique si el equipo o los asesores están relacionados con otros proyectos y si esos proyectos siguen siendo viables.

Divulgaciones Legales y Regulatorias

Los whitepapers no tienen restricciones geográficas y pueden pertenecer a un equipo basado en varias regiones. Asegúrese de que el whitepaper declare explícitamente su jurisdicción principal o cualquier región restringida. 

Algunos whitepapers tendrán listas explícitas de exclusión, que a menudo afectan a inversores potenciales de EE. UU., Canadá u otros mercados restringidos. Esto asegura que el proyecto no estará sujeto a requisitos regulatorios en esos países.

Aunque muchos proyectos existen fuera del alcance de los reguladores, esto puede ser una señal de alerta. Asegúrese de entender las implicaciones regulatorias de mantener tokens. Las condiciones regulatorias también pueden cambiar basándose en casos anteriores con proyectos de criptomonedas.

Uso de Fondos y Detalles de ICO/IDO

Un whitepaper a menudo contendrá los parámetros de una venta de tokens si este es el modo de distribución preferido. En esta sección, el proyecto compartirá el porcentaje del suministro que estará disponible para la venta. Se pueden agregar otros detalles, como las etapas de la ICO o IDO, la plataforma en la que ocurrirá, y cuándo se distribuirán los tokens y se volverán negociables. 

Esta sección también puede contener los objetivos de recaudación de fondos y el uso previsto de los ingresos. La página de venta también puede contener los activos que se utilizarán para la venta, ya sea BTC, ETH, stablecoins, o incluso monedas fiduciarias.

Guía Paso a Paso: Cómo Leer un Whitepaper de Criptomonedas

Paso 1 – Comience con el Resumen Ejecutivo

Familiarícese con el resumen ejecutivo. Recuerde los conceptos básicos de la propuesta del proyecto, y continúe verificando los detalles en otras secciones relevantes. Cuidado con el hype o las promesas exageradas en esta parte.

Paso 2 – Evalúe el Problema y la Solución

Lea cuidadosamente cuál es el objetivo principal del proyecto, y evalúe su viabilidad. Por ejemplo, ¿la plataforma está tratando de agregar más transacciones por segundo? ¿Apunta a la escalabilidad, o ofrece una mejor estructura de descentralización? 

¿El proyecto está apuntando a un mercado fuera de las criptomonedas, buscando llevarlo a la blockchain? Esta sección le ayudará a evaluar si el proyecto es viable y si agregar un blockchain realmente es necesario. ¿Puede el proyecto cumplir con su promesa de rivalizar con proyectos establecidos, con tokens añadidos? 

Esta sección también le ayudará a comparar el proyecto y ver si fue creado de forma independiente, o si fue construido para seguir una tendencia, o competir contra otros proyectos. ¿Realmente se necesita otra cadena de Capa-2? ¿La velocidad de transacción es realmente el problema, o solo se usa como punto de venta?

Paso 3 – Evalúe la Tecnología

Cuanto más proyectos de criptomonedas se lanzan, más similitudes hay. Algunos whitepapers entrarán en detalle sobre sus cadenas propietarias. Otros minimizarán esta parte, ya que la actividad on-chain ya es común. Asegúrese de entender cómo la tecnología se ajusta a la infraestructura existente, y si es compatible con algunas de las cadenas principales. La elección de la tecnología puede dar una pista del potencial económico del proyecto. ¿La plataforma apunta a mineros, o está adaptada a las necesidades de los traders?

Paso 4 – Sumérgete en la Tokenomía

Mientras lees el whitepaper, toma nota del suministro de tokens, el calendario de emisión, los quema de tokens, el staking y los incentivos. ¿Cómo se utiliza el token? ¿Es solo un activo inactivo o tendrá utilidad? La tokenomía también te dará una idea de cómo podría cotizar el activo en el futuro. Asegúrate de entender el potencial del activo para ser listado en exchanges. Por ejemplo, las monedas y tokens anónimos ya no se listan fácilmente en los principales exchanges de criptomonedas.

Paso 5 – Examina la Hoja de Ruta

Revisa el calendario de lanzamiento del proyecto y asegúrate de no tener que esperar años a que la plataforma cumpla sus promesas. Compara proyectos similares y estima si el equipo puede ejecutarse lo suficientemente rápido. Las condiciones del mercado pueden cambiar y causar retrasos en la hoja de ruta.

Paso 6 – Verifica las Credenciales del Equipo

Verifica las redes sociales del equipo, si están disponibles. Los equipos totalmente anónimos son raros en los whitepapers y pueden ser una señal de alerta. Revisa el perfil de LinkedIn del fundador para ver proyectos cripto anteriores y examina su éxito o fracaso. 

Los equipos cripto han enfrentado múltiples riesgos, incluida la infiltración de hackers norcoreanos. Presta atención al equipo de desarrolladores y revisa sus repositorios de código cuando corresponda.

Paso 7 – Busca Descargos de Responsabilidad Legal

Comprueba si el proyecto está disponible en tu jurisdicción y si existe riesgo de exclusión. Revisa los descargos de responsabilidad legal del proyecto y busca posibles violaciones de las leyes de valores. Los tokens cripto, aunque sean digitales y sin permisos, a menudo han sido etiquetados como valores no registrados. 

Paso 8 – Busca Señales de Alerta 

Evalúa el whitepaper cripto en su totalidad para identificar señales de alerta. ¿Es la presentación, el lenguaje e incluso la ortografía demasiado inusuales? Puede ser una señal de advertencia o sugerir traducción automática y posibles barreras idiomáticas con el equipo. Evalúa la ubicación del proyecto y asegúrate de tener alguna opción de representación legal en caso de fracaso.

Si todo el whitepaper se centra principalmente en el lado del marketing o en el valor potencial del proyecto, esto puede ser una mala señal. Además, ten cuidado si un whitepaper predice explícitamente el crecimiento del precio del token con el tiempo. Promesas ambiciosas, como rivalizar con proyectos establecidos en unos pocos años, son señales de alerta.

Evalúa la sección del equipo en busca de señales de advertencia, como la falta de información y perfiles incompletos.

Señales de Alerta a Vigilar en un Whitepaper

Prometer Más de lo que se Puede Cumplir sin Sustancia

Algunos whitepapers se centran en los ingresos potenciales o en el crecimiento futuro de sus tokens. Si bien algunas criptomonedas logran un crecimiento rápido, ten cuidado con los whitepapers que hacen promesas poco realistas, especialmente con una hoja de ruta vaga.

Equipo Anónimo o Asesores Falsos

Ten cuidado con los equipos anónimos, principalmente por el riesgo de desaparición o venta por parte de insiders. Los equipos también pueden ser infiltrados por hackers. Busca una lista completa de redes sociales con un historial completo y examina cada perfil.

Tokenomía Deficiente o Suministro Ilimitado

Los tokens con acuñación ilimitada o un suministro extremadamente grande pueden ser una mala señal. La tokenomía también puede sesgar el suministro hacia el equipo o los inversores, dejando a los compradores minoristas con una influencia mínima. Una tokenomía deficiente también puede llevar al comercio de información privilegiada.

Secciones Copiadas y Pegadas o Plagiadas

Algunos whitepapers se elaboran apresuradamente para aprovechar una tendencia o copiar otro proyecto exitoso. Busca secciones plagiadas, copias y pegadas directas o posible contenido generado por IA.

Herramientas y Consejos para Analizar Whitepapers

Comunidad y Opinión de los Desarrolladores

Los proyectos cripto de alto perfil son observados de cerca en las redes sociales, y parte del análisis puede ser escéptico o crítico. Utiliza las redes sociales como recurso para obtener opiniones de la comunidad. Busca a los desarrolladores del proyecto y observa cómo interactúan con la comunidad y resuelven los problemas.

Utiliza Herramientas como Messari y Bases de Datos de Whitepapers

Comprueba si el whitepaper está incluido en una base de datos fiable para whitepapers de criptomonedas. ¿Otros usuarios están leyendo y entendiendo el whitepaper? Si el proyecto ya se ha lanzado, utiliza herramientas de seguimiento para asegurarte de que la tokenomía es correcta. Comprueba el rendimiento del precio y los resultados de la venta de tokens.

Cruza los Hitos de la Hoja de Ruta

Para proyectos lanzados, comprueba si han completado sus hitos. Utiliza herramientas de seguimiento del mercado para verificar el progreso durante los mercados alcistas o bajistas.