テンセント、4年の沈黙を破り大型債券売却

中国の多国籍テクノロジーコンglomerateであるテンセント・ホールディングスは、4年ぶりの債券売却を管理するために銀行を手配しました。 

この発行は複数の満期と通貨にわたって構造化される可能性があり、同社の outstanding なノート177億5,000万ドルに追加されます。その売却は、有利な融資条件と堅調な投資家需要を背景に、中国の発行体が年初から462億ドルを確保した記録的な年のディムサム債券の年と重なっています。

지금까지 텐센트는 JP모건 체이스, 뱅크오브아메리카 시큐리티스, 모건 스탠리를 프로그램 조달에 참여시켰다.

텐센트는 2026년 4월 만기 도래하는 5억 달러 채무 등 향후 상환 의무를 안고 있다.

텐센트 거래의 시기는 시장 상황, 내부 자본 요구 사항, 투자자 수요에 따라 달릴 것이며, 이는 적용 가능한 규제를 준수한다. 회사는 조달 예정 금액을 아직 공개하지 않았으나, 이 움직임은 필요성과 시장 기회 모두에 기인한 것으로 보인다.

9월 발행 창구가 넓게 열려 있는 가운데, 많은 발행사들이 잠재적으로 불리해질 수 있는 조건에 대비해 자금 조달을 서두르고 있다.

텐센트는 이미 압박받는 부채 일정을 안고 있다. 2026년 4월 만기 도래하는 5억 달러 채권과 2026년 1월 만기 도래하는 10억 달러 채권이 있다. 회사는 오랫동안 달러 및 위안화 표시 발행 가능성을 제시해 왔으나, 이번 거래가 시장에 나온 것은 올해가 처음이다.

그러나 아시아 통화 시장의 금리가 회사에 유리하게 작용함에 따라, 이 창구는 텐센트가 다가오는 부채 만기를 효과적으로 관리하는 데 도움이 될 수 있다. 실적 측면에서는 6분기 실적이 강세를 보였으며, 매출은 15% 증가한 257억 달러로 가이드라인보다 약 3% 높았다.

以前 Cryptopolitanが報じたように、同社は広告およびゲームセグメント全体でより強力なマージンを駆動し、純利益が17%増加しました。同社がその結果に対して挙げた貢献要因には、AI搭載広告やゲームおよびソーシャルメディア活動の成長が含まれていました。

또한 텐센트는 인공지능(AI) 연구 개발 투자를 확대하고 있다. 회사는 오픈AI에서 근무한 이력이 있는 AI 전문가 야오순위(Yao Shunyu)를 팀에 영입했다. 관계자에 따르면 야오는 선전 본사에서 근무하며 제품 전반에 AI를 통합하는 작업을 지원할 예정이다.

알리바바 그룹 홀딩스는 32억 달러 규모의 채권 발행 가격을 공개했다.

알리바바 그룹 홀딩스는 또한 32억 달러 규모의 전환사채(CB) 판매 가격을 공표했으며, 이는 2025년 현재까지 최대 규모 발행이다. 발행은 표준 마감 조건 충족을 전제로 2025년 9월 16일에 마감될 예정이다.

회사는 순발행 수익이 약 31억 3천만 달러에 이를 것으로 추정한다. 이 중 약 80%는 데이터 센터 확장, 시스템 업그레이드, 서비스 품질 향상 등 클라우드 인프라 강화에 사용될 예정이다.

잔여 약 20%는 글로벌 시장 입지를 강화하기 위한 운영 개선에 중점을 둔 국제 상거래 운영에 투자될 예정이다.

발행 시, 이 채권들은 알리바바의 우선 무담보 채무가 되며, 상환 또는 매수되거나 그 전에 전환되지 않는 한 2032년 9월 15일에 만기된다.

이 투자자들은 발행 후 40일 동안인 '분배 준수 기간(distribution compliance period)' 동안 채권을 전환할 수 없다. 이후 2032년 3월 15일 전 영업일까지, 특정 조건이 충족되는 한 보유자는 1,000달러 단위로 채권을 전환할 수 있다.

즉, 알리바바가 전환 정산을 결정할 경우 현금, ADS(미국 예탁증권), 또는 양자의 조합으로 지급할 수 있어 희석화 대응에 유연성을 제공한다. ADS 대신 일반 주식을 받고자 하는 투자자는 DTC 시스템 외부에서 별도 절차를 완료하고 적용 가능한 마감일을 준수해야 한다.