Артур Хейс говорит, что победа Дональда Трампа на выборах — это похороны доллара США: «Биткоин — король»

Дональд Трамп возвращается в Белый дом, и легендарный Артур Хейс называет это: это конец пути для доллара США.

В своем последнем эссе Артур пишет, что возвращение Трампа превратит американскую экономику в машину, управляемую государством, лишив капитализм его сути. «Это американский капитализм с китайскими особенностями», — считает он, с юмором проводя яркое сравнение с собственным сочетанием социализма и свободного рынка в Китае. 

Артур видит в этом не просто обычную смену политики, а полный поворот к тому, что он называет «командной экономикой». Он сравнивает подход Трампа с подходом покойного лидера Китая Дэн Сяопина, который как-то сказал: «Не важно, черная кошка или белая, главное, чтобы она ловила мышей».

От свободных рынков к машине государственного контроля

По словам Артура, Трамп здесь, чтобы wield power любыми средствами, которые поддерживают работу этой машины. Он считает, что Америка давно оставила капитализм в прошлом. Капитализм, говорит он, должен был означать принятие рисков и, да, несение ответственности за плохие решения. Но то, что происходит сейчас, — это не то.

«Америка перестала быть чисто капиталистической в начале XIX века», — говорит Артур. И у него есть даты, подтверждающие это. К 1913 году создание Федеральной резервной системы фактически запретило настоящий капитализм. С тех пор приватизация прибылей и социализация убытков стали правилом игры.

Теперь Трамп намерен вывести эту игру на новый уровень. Артур отмечает, что Трампу совершенно не мешает печатать деньги как будто завтрашнего дня не существует. Он напоминает нам о безумии стимулов 2020–2021 годов, когда США напечатали ошеломляющие 40% всех существующих долларов всего за два года. Это немалая сумма.

И каков эффект? Экономика, накачанная деньгами, в то время как структурные проблемы, настаивает Артур, остаются игнорируемыми. «Трамп запустил вечеринку с чеками на стимулы», — напоминает нам Артур. Байден мог продолжать эту линию, но эта тенденция к раздаче легких денег была задумана Трампом.

Артур объясняет, что эти стимулирующие чеки были только началом. С возвращением Трампа в офис Артур предвидит новый раунд «количественного смягчения для бедных на стероидах».

Триумфальная смерть экономики «просачивания вниз»

В старые добрые времена, говорит Артур, американская политика была смесью капитализма, социализма и всего, что между ними. Но элиты? Им было все равно. Они просто хотели оставаться на вершине. Для них не имело значения, какой именно «-изм» они использовали формально, лишь бы их власть оставалась нетронутой. Артур четко дает понять: богатые никогда по-настоящему не теряли.

Когда они терпели неудачу, правительство спасало их, а счет выставлялся общественности. «Капитализм означает, что богатые теряют деньги, когда принимают плохие решения», — говорит Артур, добавляя: «Это было запрещено еще в 1913 году».

Перенесемся в пандемию COVID-2020 года, и обращение Трампа с кризисом стало, по мнению Артура, последним гвоздем в крышку капитализма. Забудьте об экономике «просачивания вниз»; Трамп выбросил все это и сразу перешел к прямым раздам населению.

Ирония в том, что это сработало… ну, по крайней мере, какое-то время. Артур описывает, как министерства финансов при Трампе и Байдене в период с 2020 по 2022 год выпускали долг Федеральная резервная система, который затем использовал напечатанные доллары для покупки этого долга.

Но вместо того, чтобы пойти напрямую к богатым, эти деньги попали на обычные банковские счета. Результат? Люди стали тратить. Экономика взлетела. Артур говорит: «Экономический рост бумил, поскольку скорость обращения денег превысила единицу».

Но всегда есть подвох. Вскоре началась инфляция, и предложение не успевало за спросом. «Предложение товаров и услуг не росло так быстро, как покупательная способность населения, финансируемая государственным долгом», — объясняет Артур.

Инфляция взлетела, и богатые, владеющие большинством государственных облигаций, наблюдали, как их доходность обнуляется. Затем председатель ФРС Джером Пауэлл вмешался, повысив процентные ставки в 2022 году, чтобы сдержать инфляцию. Пауэлл могла быть направлена против инфляции, но Артур видит это иначе: «Богатые дали отпор, отправив своего белого рыцаря», — пишет он.

На сцену выходит «количественное смягчение для бедных» благодаря Трампу

Артур рисует картину Министерства финансов, готового полностью погрузиться в политику «Америка прежде всего». Скотт Бессент, rumored выбор Трампа на пост министра финансов, изложил планы, которые Артур описывает как промышленную политику на максимальных оборотах.

Идеи Бессента пугающе напоминают экономический playbook самой Китая: налоговые кредиты, субсидии и дешевое финансирование для компаний, готовых «вернуть» критически важные отрасли на американскую почву.

Артур утверждает, что это чистая «командная экономика», где правительство выбирает победителей. Цель? Толкнуть , нелогичен, особенно когда доллар обеспечивает токены. через крышу, игнорируя традиционные принципы свободного рынка. Компании, которые играют по правилам, получают государственные налоговые льготы, финансирование и все стимулы для сохранения производства внутри границ США. Банки тоже втянутся в это, говорит Артур, с отменой в Вашингтоне ограничений на банковское кредитование, позволяя им кредитовать так свободно, как они пожелают.

Кто выигрывает в этой схеме? Обычные рабочие, по крайней мере, поначалу, предполагает Артур. Рабочих мест станет больше, зарплаты вырастут, и государство возьмет свою долю через корпоративные налоги. Но эта победа будет недолгой, предупреждает он. 

Проигравшие? Облигационные держатели и сберегатели, поскольку доходность долгосрочных облигаций будет отставать от инфляцией и роста зарплат. А для тех, кто не успевает за растущими ценами, Артур предсказывает суровое будущее. «Зарплатная инфляция станет новой нормой», — добавляет он.

Шпаргалка Артура: делайте ставку на биткоин и твердые активы

У Артура есть свой совет по выживанию в этом надвигающемся экономическом сдвиге. «Каждый раз, когда проходит закон и раздает деньги одобренным отраслям, покупайте акции в этих вертикалях», — предлагает он. Его рекомендация не ограничивается акциями. Золото и Биткоин входят в верхнюю часть его списка.

«Очевидно, иерархия моего портфеля начинается с биткоина», — говорит он, за которым следуют другие криптовалюты и акции компаний, связанных с отраслью. Артур не играет с фиатной валютой; он держит только достаточно наличных на фонде денежного рынка, чтобы покрыть счет American Express. 

Артур также излагает свои прогнозы о том, как экономические планы Трампа повлияют на денежная масса. Он называет период с 2009 по начало 2020 года «пиком экономики просачивания вниз», когда количественное смягчение ФРС в первую очередь выигрывали богатые.

Богатые инвесторы влили эти финансируемые ФРС деньги в такие активы, как акции, облигации и недвижимость, что привело к взлету цен на активы без создания реального экономического роста. «Раздача триллионов долларов держателям финансовых активов увеличила соотношение долга к номинальному ВВП», — говорит Артур.

В сценарии, который читается как финансовая история ужасов, Артур описывает будущее, где банки не могут бесконечно создавать деньги вечно. «Они должны обеспечивать дорогие акции каждым долговым активом, который они держат», — пишет он, указывая на риск-взвешенные активные сборы, с которыми сталкиваются банки. Проще говоря, есть пределы.

И когда эти пределы достигнуты, Артур предупреждает, что банки полностью прекратят кредитование, что потенциально может спровоцировать полномасштабный кредитный коллапс по всему миру.

Здесь на сцену возвращается ФРС. Он предсказывает возвращение к бесконечному количественному смягчению, где ФРС вмешивается, чтобы выкупать плохие кредиты у банков, эффективно давая им путь к отступлению ценой для всей экономики.

Об изображении выше Артур говорит:

«Это мой пользовательский индекс, который отслеживает объем банковского кредита в США. По моему мнению, это самый важный показатель денежной массы. Как вы можете видеть, иногда он опережает биткоин, как в 2020 году, а иногда отстает от биткоина, как в 2024 году».

Если это звучит плохо, то потому что это так. «В конечном итоге весь счет заплатит все население из-за обесценивания валюты», — предупреждает он.

Чтобы завершить все это, крипто-ветеран происходит возвращается к своей главной мысли: «Биткоин — король!»