Bitcoin следует еще одной тенденции расширения денежной массы M2

В октябре Bitcoin укрепил свой тренд роста, ненадолго поднявшись выше отметки в 73 500 долларов. Последнее ралли совпадает с новым периодом роста денежной массы M2, одного из ключевых факторов, стоящих за подъемом рынка BTC. 

BTC по-прежнему находится в пределах досягаемости своего исторического максимума. Недавний рост по-прежнему соответствует тенденции увеличения денежной массы M2. 

Рыночная цена BTC является запаздывающим индикатором количественного смягчения. В краткосрочной перспективе BTC рос даже во время дефицита ликвидности, но его общая динамика совпадает с изменениями денежной массы M2. Индикатору M2 потребовались месяцы, чтобы восстановиться после небольшого спада в апреле, что совпало с Bitcoinдо более чем 70 000 долларов. 

Глобальное предложение M2 достигло пика примерно 20 сентября и немного снизилось за последний месяц. Цена BTC вела себя, как обычно, с задержкой, после того как колебалась в относительно небольшом диапазоне. Теперь надежды на более масштабное ралли BTC или бычий рынок 2025 года зависят от решений по поводу денежной массы M2. 

В течение последнего десятилетия наблюдался почти постоянный рост денежной массы M2 у крупнейших центральных банков, хотя иногда случалисьtracи незначительные дефициты предложения. Наиболее влиятельный показатель учитывает крупнейшие центральные банки мира – Федеральную резервную систему США, ЕЦБ, Банк Японии и Народный банк Китая. 

Будет ли M2 продолжать расти?

Ситуация с денежной массой M2 может различаться в зависимости от региона, что повлияет на спрос на инвестиции. В 2025 году ожидается более консервативный рост денежной массы в США, с некоторым замедлениемtracв течение года. В еврозоне ожидается осторожный рост, за исключением немецкой экономики.

Прогнозы по денежной массе M2 основаны на сотнях экономических показателей, отражающих состояние регионального развития. В условиях экономических трудностей и неопределенности рост M2 может оставаться неравномерным, что приведет к неравенству спроса на криптоактивы. 

Хотя криптовалюты стремятся противостоять банковской системе, объем денежной массы M2, выпускаемой центральными банками, также является косвенным показателем общего настроения и процветания, создавая спрос на рискованные инвестиции, такие как BTC. Недавний приток BTC и динамика цен следуют за аналогичным спросом на спотовое золото и золотые ETF. 

Несмотря на наличие стейблкоинов, рост курса BTC совпадает с периодами экономического восстановления и роста, а также служит инструментом защиты от неопределенности. Спрос на BTC также используется как инструмент для компенсации инфляции, учитывая ожидание его дальнейшего роста. 

В результате, рост курса BTC часто следует за циклами роста M2 с задержкой до шести месяцев. Самые масштабные подъемы происходят после пиков предложения M2 и продолжаются во время фазы дефицита ликвидности. 

Недавний рост денежной массы M2 может быть одним из мощных факторов, лежащих в основе этого процесса, поскольку BTC ожидает возобновления бычьего рынка в 2025 году.

Биткоин сталкивается с прогнозами о суперцикле TradFi

Недавний рост курса BTC последовал за годом постоянного притока средств в ETF. На данный момент массовое внедрение BTC рассматривается скорее как нечто новое и дополнение к портфелям нового поколения инвесторов. 

Биткоин (BTC) по-прежнему функционирует в гораздо меньших масштабах и не соответствует размерам традиционных рынков. На данный момент BTC по-прежнему находится в портфелях относительно небольшого размера. При текущих оценках рыночная капитализация BTC составляет около 1,4 триллиона долларов, в то время как стоимость таких классов активов, как акции и облигации, оценивается в 46 триллионов долларов каждый. 

Биткоин составляет почти 60% криптовалютного рынка, и ожидается дальнейший приток средств от TradFi. Приток может осуществляться через ETF, а также через акции MicroStrategy (MSTR). Один из самых экстремальных прогнозов предполагает оценку в 2 миллиона долларов за биткоин при рыночной капитализации в 40 триллионов долларов. 

Прогнозы цен на BTC варьируются от суперцикла, основанного на макроэкономических факторах, таких как M2, до краткосрочных коррекций, вызванных ликвидациями. Последние движения цен также вызывают противоречивые прогнозы: от 30-процентного падения до непрерывного роста до шестизначных значений. 

Накопление BTC уже произошло за последний год, при этом как крупные ETF, так и крупные держатели криптовалюты увеличили свои вложения. На данном этапе дефицит предложения со стороны розничных инвесторов может вызвать еще один рынок, охваченный синдромом упущенной выгоды (FOMO).

Биткоин также рассматривается как обладающий мемным потенциалом, способный вызвать возобновление иррационального притока капитала. Сценарий FOMO отклоняется от другого возможного направления движения цены, торгуясь в диапазоне, как и в последние несколько лет.