Bitcoin surfa em mais uma tendência de expansão da oferta monetária M2

Bitcoin consolidou sua tendência de crescimento em outubro, ultrapassando os US$ 73.500 por um breve período. Essa alta recente coincide com um novo período de crescimento da oferta monetária M2, um dos principais fatores por trás da ascensão do mercado de BTC. 

O BTC ainda está muito próximo de sua máxima histórica. A recente alta continua alinhada à tendência de aumento da oferta monetária M2. 

O preço de mercado do BTC é um indicador defasado do afrouxamento quantitativo. No curto prazo, o BTC valorizou-se mesmo durante crises de liquidez, mas sua trajetória geral coincide com as mudanças na oferta monetária M2. O indicador M2 levou meses para se recuperar desde uma pequena crise em abril, coincidindo com Bitcoina lenta valorização do 

A oferta global de M2 ​​atingiu o pico por volta de 20 de setembro e caiu ligeiramente no último mês. O preço do BTC apresentou seu comportamento habitual defasado, oscilando dentro de uma faixa relativamente pequena. Agora, as expectativas de uma alta mais expressiva do BTC ou de um mercado de alta em 2025 dependem das decisões sobre a oferta monetária de M2. 

Na última década, observou-se uma expansão quase constante do M2 nos principais bancos centrais, embora com ocasionaistrace pequenas crises de oferta. A métrica mais influente leva em consideração os maiores bancos centrais do mundo: o Fed dos EUA, o BCE, o Banco do Japão e o Banco Popular da China. 

Será que a M2 continuará a crescer?

O cenário do M2 pode variar regionalmente, alterando a demanda por investimentos. Em 2025, espera-se que a oferta monetária dos EUA cresça de forma mais conservadora, com alguma retraçãotracao longo do ano. A Zona do Euro prevê um crescimento cauteloso, com exceção da economia alemã.

As previsões da oferta monetária M2 baseiam-se em centenas de indicadores econômicos, refletindo o estado do desenvolvimento regional. Diante das dificuldades econômicas e da incerteza, o crescimento do M2 pode permanecer desigual, criando uma disparidade na demanda por criptoativos. 

Embora as criptomoedas visem competir com o sistema bancário tradicional, a oferta de M2 ​​emitida pelos bancos centrais também serve como indicador do sentimento geral e da prosperidade, criando demanda por investimentos de risco como o Bitcoin. Os recentes fluxos de entrada e a movimentação de preços do Bitcoin acompanham uma demanda semelhante por ouro à vista e ETFs de ouro. 

Apesar da inclusão das stablecoins, a expansão do BTC coincide com períodos de recuperação e crescimento econômico, servindo também como proteção contra a incerteza. A demanda por BTC também é utilizada como ferramenta para compensar a inflação, dada a expectativa de valorização para uma faixa de preço mais alta. 

Como resultado, as altas do BTC frequentemente seguem ciclos de crescimento do M2 com uma defasagem de até seis meses. As maiores altas ocorrem após picos na oferta de M2 ​​e continuam durante a fase de escassez de liquidez. 

A recente tendência de crescimento do M2 pode ser um dos principais fatores subjacentes, já que o BTC espera um novo mercado em alta em 2025.

O BTC enfrenta previsões de um superciclo TradFi

A recente valorização do BTC ocorre após um ano de fluxos constantes para ETFs. Por ora, a adoção generalizada do BTC é vista mais como uma novidade e um complemento para os portfólios da nova geração de investidores. 

O Bitcoin ainda opera em uma escala muito menor e não atingiu o tamanho dos mercados tradicionais. Por enquanto, a alocação de Bitcoin em carteiras de investimento ainda é relativamente pequena. Na cotação atual, o Bitcoin tem um valor de mercado de cerca de US$ 1,4 trilhão, enquanto classes de ativos como ações e títulos são avaliadas em US$ 46 trilhões cada. 

O Bitcoin representa quase 60% do mercado de criptomoedas, e há expectativas de novos fluxos de capital provenientes do setor financeiro tradicional (TradFi). Esses fluxos podem vir tanto de ETFs quanto das ações da MicroStrategy (MSTR). Uma das previsões mais extremas aponta para uma avaliação de US$ 2 milhões por Bitcoin, com uma capitalização de mercado de US$ 40 trilhões. 

As previsões de preço para o BTC variam entre um superciclo baseado em fatores macroeconômicos como o M2 e correções de curto prazo devido a liquidações. Os movimentos de preço mais recentes também geram previsões díspares, desde uma queda de 30% até uma alta ininterrupta para preços de seis dígitos. 

O acúmulo de BTC já ocorreu ao longo do último ano, com grandes ETFs e investidores de grande porte aumentando suas carteiras. Neste momento, a escassez de oferta para o varejo pode causar outro mercado FOMO (medo de ficar de fora).

O BTC também é visto como tendo potencial para se tornar um meme, causando novos fluxos irracionais de capital. O cenário de FOMO (medo de ficar de fora) se distancia da outra direção possível para o preço, que passa a ser negociado em uma faixa de preço, como nos últimos anos.