Bitcoin folgt einem weiteren Trend bei der Ausweitung der M2-Geldmenge
- Bitcoin (BTC) reagiert auf eine erhöhte M2-Angebot, und der Kurs könnte als verzögerter Indikator weiter steigen.
- M2 wuchs im Q3, und die Wirkung könnte sich noch wochenlang auf den BTC-Kurs auswirken.
- BTC ist noch nicht in das traditionelle Finanzsystem integriert, was zu höheren Zuflüssen führen würde.
Bitcoin festigte seinen Wachstumstrend im Oktober und kletterte kurzzeitig über 73.500 US-Dollar. Die jüngste Rallye fällt mit einer neuen Phase des Wachstums der M2-Geldmenge zusammen, einem der Schlüsselfaktoren hinter dem Anstieg der BTC-Märkte.
BTC befindet sich noch in geringem Abstand zu seinem Allzeithoch. Die jüngste Rallye folgt weiterhin dem Trend der steigenden M2-Geldmenge.
Der BTC-Marktpreis ist ein nachlaufender Indikator für quantitative Lockerungen. Kurzfristig hat sich BTC sogar während der Liquiditätsengpässe erholt, aber sein gesamter Verlauf stimmt mit den Verschiebungen der M2-Geldmenge überein. Der M2-Indikator brauchte Monate, um sich von einem kleinen Engpass im April zu erholen, was mit dem langsamen Anstieg von Bitcoin auf über 70.000 US-Dollar zusammenfiel.
Die globale M2-Geldmenge erreichte ihren Höhepunkt um den 20. September und sank im letzten Monat leicht. Der BTC-Preis verhielt sich in seinem üblichen nachlaufenden Format, nachdem er sich in einem relativ engen Range bewegt hatte. Jetzt hängen die Hoffnungen auf eine größere BTC-Rallye oder einen Bullenmarkt 2025 von Entscheidungen über die M2-Geldmenge ab.
Das vergangene Jahrzehnt war von fast konstanten M2-Expansionen der großen Zentralbanken geprägt, wenn auch mit gelegentlichen Rückschritten und kleineren Versorgungsengpässen. Die einflussreichste Metrik berücksichtigt die größten Zentralbanken der Welt – die US-Notenbank (Fed), die EZB, die Bank of Japan und die Volksbank von China.
Wird M2 weiter wachsen?
Die M2-Landschaft kann regional variieren und die Nachfrage nach Investitionen verschieben. Für 2025 wird erwartet, dass die US-Geldmenge konservativer wachsen wird, wobei im Laufe des Jahres einige Rückschritte erwartet werden. Die Euro-Währungsgebiet erwartet vorsichtiges Wachstum, mit Ausnahme der deutschen Wirtschaft.
Die Prognosen für die M2-Geldmenge basieren auf Hunderten von Wirtschaftsindikatoren, die den Zustand der regionalen Entwicklung widerspiegeln. Bei wirtschaftlichen Gegenwinden und Unsicherheiten kann das M2-Wachstum ungleichmäßig bleiben, was zu einer Diskrepanz in der Nachfrage nach Krypto-Assets führt.
Während Krypto darauf abzielt, sich gegen das Bankensystem zu richten, ist die von den Zentralbanken ausgegebene M2-Geldmenge auch eine Proxy-Metrik für die allgemeine Stimmung und den Wohlstand, was die Nachfrage nach risikoreichen Investitionen wie BTC schafft. Die jüngsten BTC-Zuflüsse und Kursbewegungen folgen einer ähnlichen Nachfrage nach Spot-Gold und Gold-ETFs.
Trotz der Einbeziehung von Stablecoins fällt die BTC-Expansion mit Perioden der wirtschaftlichen Erholung und des Wachstums zusammen und dient gleichzeitig als Absicherung gegen Unsicherheiten. Die BTC-Nachfrage wird auch als Instrument zur Kompensation von Inflation genutzt, da eine Aufwertung in einen höheren Preiskorridor erwartet wird.
Infolgedessen folgen BTC-Rallyes oft Zyklen des M2-Wachstums mit einer Verzögerung von bis zu sechs Monaten. Die größten Rallyes folgen den Spitzen der M2-Geldmenge und dauern während der Phase der Liquiditätsengpässe an.
Der jüngste M2-Wachstumstrend könnte einer der starken treibenden Kräfte sein, da BTC einen erneuten Bullenmarkt im Jahr 2025 erwartet.
BTC sieht sich Vorhersagen eines TradFi-Supercycles gegenüber
Die jüngste BTC-Rallye folgt einem Jahr konstanter Zuflüsse in ETFs. Derzeit wird die breite Akzeptanz von BTC eher als Neuheit und Ergänzung zu den Portfolios der neuen Generation von Anlegern gesehen.
BTC operiert noch in einem viel kleineren Maßstab und hat die Größe traditioneller Märkte noch nicht erreicht. Derzeit wird BTC noch in relativ kleinem Umfang in Portfolios allocated. Bei den aktuellen Bewertungen hat BTC eine Marktkapitalisierung von rund 1,4 Billionen US-Dollar, während Asset-Klassen wie Aktien und Anleihen jeweils mit 46 Billionen US-Dollar bewertet werden.
BTC macht fast 60 % des Krypto-Marktes aus, und es werden zusätzliche Zuflüsse aus dem TradFi-Sektor erwartet. Die Zuflüsse können sowohl über ETFs als auch über die Aktien von MicroStrategy (MSTR) erfolgen. Eine der extremeren Vorhersagen geht von einer Bewertung von 2 Millionen US-Dollar pro BTC bei einer Marktkapitalisierung von 40 Billionen US-Dollar aus.
Preisvorhersagen für BTC reichen von einem Supercycle, der auf makroökonomischen Faktoren wie M2 basiert, bis zu kurzfristigen Korrekturen aufgrund von Liquidationen. Die jüngsten Kursbewegungen führen auch zu unterschiedlichen Vorhersagen, zwischen einem Rückgang um 30 % und einer ununterbrochenen Rallye zu sechsstelligen Preisen.
Die BTC-Akkumulation hat bereits im vergangenen Jahr stattgefunden, wobei sowohl große ETFs als auch Whale-Halter ihre Wallets erhöht haben. In dieser Phase könnte der Engpass im Einzelhandelssupply einen weiteren FOMO-Markt auslösen.
BTC wird auch als memefähig angesehen, was zu erneuten irrationalen Zuflüssen führt. Das FOMO-Szenario bricht mit der anderen möglichen Preisrichtung und handelt in einem Range wie in den vergangenen Jahren.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
