Bitcoin profitiert von einem weiteren Trend bei der Ausweitung der Geldmenge M2

Bitcoin festigte seinen Aufwärtstrend im Oktober und stieg kurzzeitig über 73.500 US-Dollar. Die jüngste Rallye fällt mit einer neuen Phase des Wachstums der Geldmenge M2 zusammen, einem der Schlüsselfaktoren für den Aufstieg der Bitcoin-Märkte. 

Bitcoin notiert weiterhin nahe seinem Allzeithoch. Die jüngste Rallye folgt dem Trend steigender Geldmenge M2. 

Der Bitcoin-Marktpreis ist ein nachlaufender Indikator für quantitative Lockerung. Kurzfristig hat sich Bitcoin selbst in Zeiten von Liquiditätsengpässen erholt, doch seine Gesamtentwicklung deckt sich mit den Veränderungen der Geldmenge M2. Der M2-Indikator benötigte Monate, um sich nach einem leichten Liquiditätsengpass im April zu erholen, was mit dem BitcoinKurses auf über 70.000 US-Dollar zusammenfiel. 

Das globale M2-Geldangebot erreichte um den 20. September seinen Höhepunkt und ging im letzten Monat leicht zurück. Der Bitcoin-Kurs entwickelte sich wie üblich verzögert, nachdem er sich in einer relativ engen Spanne bewegt hatte. Nun hängen die Hoffnungen auf eine stärkere Bitcoin-Rallye oder einen Bullenmarkt bis 2025 von Entscheidungen über das M2-Geldangebot ab. 

Im vergangenen Jahrzehnt haben die großen Zentralbanken die Geldmenge M2 nahezu kontinuierlich ausgeweitet, wenngleich es gelegentlich zutracund kleineren Angebotsengpässen kam. Der wichtigste Indikator berücksichtigt die größten Zentralbanken der Welt: die US-Notenbank Fed, die EZB, die Bank von Japan und die Chinesische Volksbank. 

Wird M2 weiter wachsen?

Die Geldmengenentwicklung (M2) kann regional variieren und die Investitionsnachfrage beeinflussen. Für 2025 wird ein moderateres Wachstum der US-Geldmenge erwartet, wobei im Laufe des Jahres mit einer gewissen Korrekturtracrechnen ist. Die Eurozone rechnet mit verhaltenem Wachstum, mit Ausnahme der deutschen Wirtschaft.

Die Prognosen zur Geldmenge M2 basieren auf Hunderten von Wirtschaftsindikatoren und spiegeln den Stand der regionalen Entwicklung wider. Angesichts wirtschaftlicher Gegenwinde und Unsicherheiten könnte das Wachstum von M2 ungleichmäßig bleiben und zu einer ungleichen Nachfrage nach Krypto-Assets führen. 

Während Kryptowährungen dem Bankensektor entgegenwirken, dient die von Zentralbanken ausgegebene Geldmenge M2 auch als Indikator für die allgemeine Stimmung und den Wohlstand und schafft so Nachfrage nach risikoreichen Anlagen wie Bitcoin. Die jüngsten Bitcoin-Zuflüsse und die Kursentwicklung spiegeln eine ähnliche Nachfrage nach Gold und Gold-ETFs wider. 

Trotz der Einbeziehung von Stablecoins fällt die Bitcoin-Expansion mit Phasen wirtschaftlicher Erholung und Wachstum zusammen und dient gleichzeitig als Absicherung gegen Unsicherheit. Die Bitcoin-Nachfrage wird zudem zur Inflationskompensation genutzt, da mit einem höheren Kursanstieg gerechnet wird. 

Daher folgen Bitcoin-Kursanstiege häufig Zyklen des M2-Wachstums mit einer Verzögerung von bis zu sechs Monaten. Die größten Kursanstiege folgen auf Höchststände des M2-Angebots und setzen sich während der Liquiditätsverknappungsphase fort. 

Der jüngste Wachstumstrend der Geldmenge M2 dürfte einer der wichtigsten zugrunde liegenden Treiber sein, da BTC für 2025 einen erneuten Bullenmarkt erwartet.

Bitcoin sieht sich mit Prognosen über einen TradFi-Superzyklus konfrontiert

Der jüngste Bitcoin-Kursanstieg folgt auf ein Jahr kontinuierlicher Zuflüsse in ETFs. Aktuell wird Bitcoin bei der neuen Generation von Anlegern eher als Neuheit und Ergänzung ihrer Portfolios betrachtet. 

Bitcoin (BTC) operiert noch in deutlich kleinerem Umfang und hat die Größe traditioneller Märkte noch nicht erreicht. Aktuell ist BTC in Portfolios noch relativ wenig vertreten. Bei den derzeitigen Bewertungen beträgt die Marktkapitalisierung von BTC rund 1,4 Billionen US-Dollar, während vergleichbare Anlageklassen wie Aktien und Anleihen jeweils einen Wert von 46 Billionen US-Dollar aufweisen. 

Bitcoin (BTC) macht fast 60 % des Kryptomarktes aus, und es werden weitere Zuflüsse aus dem traditionellen Finanzsektor (TradFi) erwartet. Diese Zuflüsse können sowohl über ETFs als auch über die MicroStrategy-Aktie (MSTR) erfolgen. Eine der extremsten Prognosen geht von einer Bewertung von 2 Millionen US-Dollar pro BTC bei einer Marktkapitalisierung von 40 Billionen US-Dollar aus. 

Die Preisprognosen für Bitcoin reichen von einem Superzyklus, der auf Makrofaktoren wie der Geldmenge M2 basiert, bis hin zu kurzfristigen Korrekturen aufgrund von Liquidationen. Auch die jüngsten Kursbewegungen führen zu unterschiedlichen Vorhersagen, von einem Kursrückgang von 30 % bis hin zu einer unaufhaltsamen Rallye auf sechsstellige Preise. 

Die Akkumulation von Bitcoin hat im vergangenen Jahr bereits stattgefunden, wobei sowohl große ETFs als auch Großinvestoren ihre Bestände aufgestockt haben. In dieser Phase könnte die Angebotsverknappung für Privatanleger erneut zu einem FOMO-Markt führen.

Bitcoin wird zudem ein Meme-Potenzial zugeschrieben, was erneut zu irrationalen Kapitalzuflüssen führen kann. Das FOMO-Szenario weicht von der anderen möglichen Preisentwicklung ab und der Kurs bewegt sich wie in den letzten Jahren in einer Seitwärtsbewegung.