Bitcoin sigue otra tendencia en la expansión de la oferta monetaria M2

Bitcoin consolidó su tendencia alcista en octubre, superando los 73.500 dólares durante un breve período. La última subida coincide con un nuevo período de crecimiento de la oferta monetaria M2, uno de los factores clave detrás del aumento de los mercados de BTC. 

BTC aún está a una pequeña distancia de su máximo histórico. La reciente subida sigue adherida a la tendencia de aumento de la oferta monetaria M2. 

El precio de mercado de BTC es un indicador rezagado de la flexibilización cuantitativa. A corto plazo, BTC ha subido incluso durante crisis de liquidez, pero su arco general coincide con los cambios en la oferta monetaria M2. El indicador M2 tardó meses en recuperarse desde una pequeña crisis en abril, coincidiendo con la lenta ganancia de Bitcoin para superar los 70.000 dólares. 

La oferta M2 global alcanzó su punto máximo alrededor del 20 de septiembre y disminuyó ligeramente en el último mes aproximadamente. El precio de BTC se comportó en su formato habitualmente rezagado, después de moverse dentro de un rango relativamente pequeño. Ahora, las esperanzas de una mayor subida de BTC o un mercado alcista en 2025 dependen de las decisiones sobre la oferta monetaria M2. 

La última década ha visto una expansión casi constante de M2 para los principales bancos centrales, aunque con retrocesos ocasionales y pequeñas crisis de suministro. La métrica más influyente tiene en cuenta los bancos centrales más grandes del mundo: la Reserva Federal de EE. UU., el BCE, el Banco de Japón y el Banco Popular de China. 

¿Continuará creciendo M2?

El panorama de M2 puede variar regionalmente, desplazando la demanda de inversiones. En 2025, se espera que la oferta monetaria de EE. UU. crezca de manera más conservadora, con algunos retrocesos previstos durante el año. El Zona Euro espera un crecimiento cauteloso, con la exclusión de la economía alemana.

Las predicciones de la oferta monetaria M2 se basan en cientos de indicadores económicos, reflejando el estado del desarrollo regional. Con vientos económicos adversos e incertidumbre, el crecimiento de M2 puede permanecer desigual, creando una disparidad en la demanda de activos cripto. 

Aunque las criptomonedas buscan ir en contra de la banca, la oferta M2 emitida por los bancos centrales también es una métrica sustituta del sentimiento general y la prosperidad, creando demanda de inversiones de riesgo como BTC. Las recientes entradas de BTC y la acción del precio siguen una demanda similar para el oro al contado y ETF de oro. 

A pesar de la inclusión de stablecoins, la expansión de BTC coincide con períodos de recuperación y crecimiento económico, mientras que también sirve como cobertura contra la incertidumbre. La demanda de BTC también se utiliza como una herramienta para compensar la inflación, dada la expectativa de apreciación a un rango de precios más alto. 

Como resultado, las subidas de BTC a menudo siguen ciclos de crecimiento de M2 con un retraso de hasta seis meses. Las subidas más grandes siguen los picos en la oferta M2 y continúan durante la fase de crisis de liquidez. 

La reciente tendencia de crecimiento de M2 puede ser uno de los impulsores subyacentes más poderosos, ya que BTC espera un renovado mercado alcista en 2025.

BTC enfrenta predicciones de superciclo de TradFi

La reciente subida de BTC sigue a un año de entradas constantes en ETFs. Por ahora, la adopción generalizada de BTC se ve más como una novedad y un complemento para las carteras de la nueva generación de inversores. 

BTC aún opera a una escala mucho más pequeña y no se ha alineado con el tamaño de los mercados tradicionales. Por ahora, BTC aún se asigna a carteras a una escala relativamente pequeña. En las valoraciones actuales, BTC tiene una capitalización de mercado de alrededor de 1,4 billones de dólares, mientras que las clases de activos como acciones y bonos se valoran en 46 billones de dólares cada una. 

BTC representa casi el 60% del mercado cripto, y hay expectativas de entradas adicionales de TradFi. Las entradas pueden provenir a través de ETFs así como a través de las acciones de MicroStrategy (MSTR). Una de las predicciones más extremas es una valoración de 2 millones de dólares por BTC, con una capitalización de mercado de 40 billones de dólares. 

Las predicciones de precios para BTC oscilan entre un superciclo basado en factores macro como M2 y correcciones a corto plazo debido a liquidaciones. Los últimos movimientos de precios también causan predicciones dispares, entre una caída del 30% y una subida sin parar hacia precios de seis dígitos. 

La acumulación de BTC ya ha ocurrido durante el último año, con grandes ETFs y holders ballena aumentando sus carteras. En esta etapa, la crisis de suministro minorista podría causar otro mercado FOMO.

BTC también se ve como teniendo potencial de meme, causando entradas irracionales renovadas. El escenario FOMO se separa de la otra posible dirección de precios, operando en un rango como en los últimos años.