Bitcoin profite d'une autre tendance à l'expansion de la masse monétaire M2

Bitcoin a consolidé sa tendance haussière en octobre, dépassant brièvement les 73 500 $. Cette récente hausse coïncide avec une nouvelle phase de croissance de la masse monétaire M2, un facteur clé de la progression du marché du BTC. 

Le Bitcoin reste proche de son record historique. La récente hausse s'inscrit dans la tendance à la hausse de la masse monétaire M2. 

Le prix du Bitcoin est un indicateur retardé de l'assouplissement quantitatif. À court terme, le Bitcoin a progressé même lors des crises de liquidité, mais son évolution globale coïncide avec les variations de la masse monétaire M2. L'indicateur M2 a mis des mois à se redresser après une légère crise en avril, ce qui a coïncidé avec Bitcoinau-delà de 70 000 $. 

La masse monétaire M2 mondiale a atteint son pic autour du 20 septembre et a légèrement diminué au cours du dernier mois. Le prix du Bitcoin a évolué avec son habituel décalage, après avoir navigué dans une fourchette relativement étroite. Désormais, l'espoir d'une hausse plus importante du Bitcoin ou d'un marché haussier en 2025 repose sur les décisions concernant la masse monétaire M2. 

Au cours de la dernière décennie, la masse monétaire M2 a connu une expansion quasi constante pour les principales banques centrales, malgré quelquestracponctuels et de légères tensions sur l'offre. L'indicateur le plus pertinent prend en compte les plus grandes banques centrales mondiales : la Réserve fédérale américaine, la BCE, la Banque du Japon et la Banque populaire de Chine. 

M2 va-t-il continuer à croître ?

La composition de la masse monétaire M2 peut varier selon les régions, influençant la demande d'investissements. Aux États-Unis, la croissance de la masse monétaire devrait être plus modérée en 2025, avec un certain replitracau cours de l'année. La zone euro anticipe une croissance prudente, exception faite de l'économie allemande.

Les prévisions concernant la masse monétaire M2 reposent sur des centaines d'indicateurs économiques, reflétant le niveau de développement régional. Face aux difficultés et à l'incertitude économiques, la croissance de M2 ​​pourrait rester inégale, engendrant des disparités dans la demande d'actifs cryptographiques. 

Bien que les cryptomonnaies visent à concurrencer le système bancaire traditionnel, la masse monétaire M2 émise par les banques centrales constitue également un indicateur du climat économique et de la prospérité générale, créant ainsi une demande pour des investissements risqués comme le Bitcoin. Les récentes entrées de capitaux et l'évolution du prix du Bitcoin font suite à une demande similaire pour l'or au comptant et les ETF aurifères. 

Malgré l'intégration des stablecoins, l'expansion du BTC coïncide avec les périodes de reprise et de croissance économiques, tout en servant de protection contre l'incertitude. La demande de BTC est également utilisée comme outil de compensation de l'inflation, compte tenu des anticipations d'une appréciation de son prix. 

Par conséquent, les hausses du BTC suivent souvent les cycles de croissance de la masse monétaire M2 avec un décalage pouvant atteindre six mois. Les hausses les plus importantes surviennent après les pics de l'offre de M2 ​​et se poursuivent pendant les phases de pénurie de liquidités. 

La récente tendance à la croissance de M2 ​​pourrait être l'un des principaux facteurs sous-jacents, car le BTC anticipe un nouveau marché haussier en 2025.

Le Bitcoin fait face aux prédictions d'un supercycle TradFi

La récente flambée du BTC fait suite à une année d'afflux constants vers les ETF. Pour l'instant, l'adoption généralisée du BTC est perçue davantage comme une nouveauté et un complément aux portefeuilles de la nouvelle génération d'investisseurs. 

Le Bitcoin opère encore à une échelle bien plus réduite et n'a pas atteint la taille des marchés traditionnels. Pour l'instant, son allocation aux portefeuilles reste relativement modeste. À sa valorisation actuelle, le Bitcoin affiche une capitalisation boursière d'environ 1 400 milliards de dollars, tandis que des classes d'actifs comme les actions et les obligations sont valorisées à 46 000 milliards de dollars chacune. 

Le Bitcoin représente près de 60 % du marché des cryptomonnaies, et l'on s'attend à des afflux supplémentaires de capitaux provenant de la finance traditionnelle. Ces afflux pourraient se faire via des ETF ainsi que par le biais de l'action MicroStrategy (MSTR). L'une des prévisions les plus audacieuses table sur une valorisation de 2 millions de dollars par Bitcoin, pour une capitalisation boursière de 40 000 milliards de dollars. 

Les prévisions concernant le prix du Bitcoin oscillent entre un supercycle, fondé sur des facteurs macroéconomiques comme la masse monétaire M2, et des corrections à court terme dues à des liquidations. Les récentes fluctuations de prix alimentent également des prévisions divergentes, allant d'une chute de 30 % à une hausse continue jusqu'à des prix à six chiffres. 

L'accumulation de BTC s'est déjà produite au cours de l'année écoulée, les grands ETF et les gros investisseurs ayant augmenté leurs avoirs. À ce stade, la pénurie d'offre pour les particuliers pourrait engendrer un nouveau phénomène de FOMO (peur de rater une opportunité).

Le Bitcoin est également perçu comme ayant un potentiel viral, provoquant de nouveaux afflux irrationnels. Le scénario FOMO (peur de rater une opportunité) s'écarte de l'autre direction possible des prix, qui évoluent dans une fourchette comme ces dernières années.