Bitcoin suit une autre tendance dans l'expansion de l'offre monétaire M2
- Le Bitcoin (BTC) réagit à l'augmentation de l'offre de M2, et le prix pourrait continuer à croître en tant qu'indicateur retardé.
- M2 a augmenté au T3, et l'effet pourrait s'étendre au prix du BTC pendant des semaines.
- Le BTC n'est pas encore intégré à la finance traditionnelle, ce qui entraînerait un taux d'afflux plus élevé.
Bitcoin a consolidé sa tendance à la hausse en octobre, dépassant brièvement les 73 500 $. Le dernier rallye coïncide avec une nouvelle période de croissance de l'offre monétaire M2, l'un des facteurs clés derrière la hausse des marchés BTC.
Le BTC est encore à petite distance de son plus haut historique. Le récent rallye adhère toujours à la tendance de la croissance de l'offre monétaire M2.
Le prix du marché du BTC est un indicateur retardé de l'assouplissement quantitatif. À court terme, le BTC a connu un rallye même pendant les crises de liquidité, mais son arc global coïncide avec les changements de l'offre monétaire M2. L'indicateur M2 a mis des mois à se remettre d'une petite crise en avril, coïncidant avec la lente progression du Bitcoin au-dessus de 70 000 $.
L'offre M2 mondiale a atteint son pic autour du 20 septembre et a légèrement diminué au cours du dernier mois. Le prix du BTC a évolué selon son format habituel retardé, après s'être déplacé dans une plage relativement petite. Maintenant, les espoirs d'un plus grand rallye BTC ou d'un marché haussier en 2025 reposent sur les décisions concernant l'offre monétaire M2.
La dernière décennie a vu une expansion presque constante de l'offre M2 pour les principales banques centrales, bien qu'avec des reculs occasionnels et de petites crises d'offre. La métrique la plus influente prend en compte les plus grandes banques centrales du monde – la Fed américaine, la BCE, la Banque du Japon et la Banque populaire de Chine.
L'M2 continuera-t-il de croître ?
Le paysage M2 peut varier régionalement, modifiant la demande d'investissements. En 2025, l'offre monétaire américaine devrait croître de manière plus conservatrice, avec certains reculs attendus au cours de l'année. La la zone euro prévoit une croissance prudente, à l'exclusion de l'économie allemande.
Les prédictions de l'offre monétaire M2 sont basées sur des centaines d'indicateurs économiques, reflétant l'état du développement régional. Avec les vents contraires économiques et l'incertitude, la croissance M2 peut rester inégale, créant une disparité dans la demande d'actifs crypto.
Bien que la crypto vise à s'opposer aux banques, l'offre M2 émise par les banques centrales est également une métrique proxy pour le sentiment général et la prospérité, créant une demande pour des investissements risqués comme le BTC. Les récentes entrées et actions de prix du BTC suivent une demande similaire pour l'or au comptant et les ETF sur l'or.
Malgré l'inclusion des stablecoins, l'expansion du BTC coïncide avec les périodes de reprise et de croissance économiques, tout en servant de couverture contre l'incertitude. La demande de BTC est également utilisée comme un outil pour compenser l'inflation, compte tenu de l'attente d'une appréciation vers une fourchette de prix plus élevée.
En conséquence, les rallyes BTC suivent souvent les cycles de croissance M2 avec un décalage allant jusqu'à six mois. Les plus grands rallyes suivent les pics de l'offre M2 et se poursuivent pendant la phase de crise de liquidité.
La récente tendance de croissance M2 pourrait être l'un des moteurs sous-jacents puissants, alors que le BTC s'attend à un nouveau marché haussier en 2025.
Le BTC fait face aux prédictions d'une supercycle TradFi
Le récent rallye BTC fait suite à une année d'entrées constantes dans les ETF. Pour l'instant, l'adoption grand public du BTC est vue plus comme une nouveauté et un complément aux portefeuilles de la nouvelle génération d'investisseurs.
Le BTC fonctionne encore à une échelle beaucoup plus petite et ne s'est pas aligné sur la taille des marchés traditionnels. Pour l'instant, le BTC est encore alloué aux portefeuilles à une échelle relativement petite. Aux valorisations actuelles, le BTC a une capitalisation boursière d'environ 1,4 T$, tandis que des classes d'actifs comme les actions et les obligations sont valorisées à 46 billions de dollars chacune.
Le BTC représente près de 60 % du marché crypto, et il y a des attentes pour des entrées supplémentaires de la part de la TradFi. Les entrées peuvent provenir des ETF ainsi que des actions MicroStrategy (MSTR). L'une des prédictions les plus extrêmes est une valorisation de 2 millions de dollars par BTC, à une capitalisation boursière de 40 billions de dollars.
Les prédictions de prix pour le BTC varient entre une supercycle basée sur des facteurs macro comme le M2 et des corrections à court terme dues aux liquidations. Les derniers mouvements de prix provoquent également des prédictions disparates, entre un drawdown de 30 % et un rallye sans fin vers des prix à six chiffres.
L'accumulation de BTC a déjà eu lieu au cours de l'année passée, avec les grands ETF et les détenteurs de baleines augmentant leurs portefeuilles. À ce stade, la crise d'offre au détail pourrait provoquer un autre marché FOMO.
Le BTC est également vu comme ayant un potentiel meme, provoquant de nouvelles entrées irrationnelles. Le scénario FOMO s'écarte de l'autre direction de prix possible, négociant dans une plage comme au cours des dernières années.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
