Il blocco dei chip Nvidia da parte di Washington ha un grande punto cieco: i data center esteri
- Le restrizioni statunitensi sui chip lasciano ancora spazio alle aziende cinesi di intelligenza artificiale per utilizzare la potenza di calcolo Nvidia tramite data center all'estero.
- Moonshot AI è stata accusata di aver accesso ai sistemi GB300 in Thailandia dopo il rilascio di Kimi K3.
- Bank of America mantiene il suo target price di 350 dollari per Nvidia e continua a prevedere un significativo potenziale di crescita.
Washington ha un problema piuttosto ovvio con le sue restrizioni su Nvidia (NASDAQ: NVDA). Può impedire che i chip più potenti dell'azienda vengano spediti direttamente in Cina, ma ciò non necessariamente impedisce alle aziende di IA cinesi di utilizzarli.
Se quei processori si trovano in un data center da qualche altra parte, uno sviluppatore cinese potrebbe potenzialmente pagare per utilizzare la potenza di calcolo in remoto. Nvidia produce molti dei processori più veloci utilizzati per addestrare i sistemi di IA, quindi gli Stati Uniti hanno reso i controlli all'esportazione di chip una parte importante del loro sforzo per restare avanti alla Cina.
Il GB300 di Nvidia è tra i prodotti che attualmente non possono essere venduti in Cina, ma alcuni chip meno potenti possono ancora essere esportati lì.
Ma le aziende cinesi avrebbero ottenuto accesso a un calcolo più avanzato attraverso servizi cloud in esecuzione da altri paesi, incluse località nel Sud-est asiatico.
Le aziende di IA cinesi affittano la potenza di calcolo Nvidia da data center fuori dalla Cina
Il problema è che le attuali restrizioni statunitensi si concentrano principalmente su chi acquista il chip, dove il chip viene spedito e chi lo ha fisicamente. Non fermano automaticamente un'azienda in Cina dal pagare per utilizzare una macchina che si trova in un altro paese.
Cassia King, una ricercatrice senior del team Compute Policy presso l'Istituto per la Politica e la Strategia sull'IA, ha detto a CNBC che l'uso riportato da Moonshot della struttura in Thailandia potrebbe essere ancora legale "finché Moonshot non sta effettivamente acquistando e possedendo l'hardware fisico direttamente."
Cassia ha anche spiegato che il sistema statunitense "controlla i chip fisici di IA. Non copre l'accesso remoto a quei chip."
Secondo CNBC, la Casa Bianca ha difeso l'approccio attuale dell'amministrazione. "L'amministrazione Trump ha implementato il regime di controllo all'esportazione più rigoroso nella storia moderna ed è impegnata a salvaguardare la sicurezza nazionale ed economica dell'America", ha detto il funzionario.
L'azienda che opera il servizio ha anche detto che i clienti non possiedono i chip dietro l'infrastruttura né ottengono il controllo fisico su di essi.
"Le aziende che serviamo non hanno proprietà, pretesa futura o accesso fisico ai chip che alimentano le nostre soluzioni", ha detto il portavoce. "Qualsiasi accesso consentito ai nostri servizi, infrastrutture o tecnologia è pienamente conforme a tutte le normative applicabili."
Nvidia stringe legami più profondi nell'infrastruttura IA mentre gli investitori al dettaglio acquistano più protezioni
La lotta per l'accesso ai chip sta avvenendo mentre le azioni di Nvidia rimangono in rialzo per il 2026, anche se il titolo non è salito così rapidamente come lo scorso anno. NVDA è scambiato intorno ai 225 dollari, dopo un aumento di circa il 39% lo scorso anno, basandosi sui dati di prezzo storici ottenuti da Yahoo Finance.
L'analista di Bank of America (NYSE: BAC) Vivek Arya crede che il mercato si stia preoccupando troppo per i rischi che derivano dall'assunzione da parte di Nvidia di maggiore esposizione finanziaria al di fuori del suo principale bilancio. Vivek ha mantenuto il suo rating Buy e ha lasciato invariato il suo target di prezzo di 350 dollari, che rappresenta un aumento del 55,5% rispetto al prezzo attuale al momento della stampa.
Bank of America sta anche guardando a Nvidia come a più di una società che vende GPU, credendo che si stia coinvolgendo in più parti della enorme costruzione di IA e assicurandosi cose che sono già difficili da ottenere.
L'azienda genera anche denaro affittando la capacità GPU e genera una grande quantità di cassa. Ma se Nvidia continua a utilizzare parte dei propri soldi per sostenere altre aziende, progetti e infrastrutture intorno all'IA, gli investitori non possono trattare ogni dollaro di flusso di cassa libero come denaro che alla fine tornerà a loro.
BofA affronta questo separando la generazione di cassa di Nvidia in due parti. Circa il 50% è contato come cassa che può tornare agli azionisti attraverso riacquisti di azioni e dividendi, mentre l'altra metà è denaro che potrebbe essere utilizzato per investimenti, finanziamento e altre spese legate al più ampio business IA di Nvidia.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
