Washingtons Vorgehen gegen Nvidia-Chips hat eine große Schwachstelle: Rechenzentren im Ausland

Washington hat ein ziemlich offensichtliches Problem mit seinen Beschränkungen für Nvidia (NASDAQ: NVDA). Zwar kann der Staat verhindern, dass die leistungsstärksten Chips des Unternehmens direkt nach China geliefert werden, doch das hindert chinesische KI-Unternehmen nicht zwangsläufig daran, sie zu nutzen.

Befinden sich diese Prozessoren in einem Rechenzentrum anderswo, kann ein chinesischer Entwickler die Rechenleistung potenziell aus der Ferne nutzen. Nvidia stellt viele der schnellsten Prozessoren her, die zum Trainieren von KI-Systemen verwendet werden. Daher haben die USA die Exportkontrolle von Chips zu einem wichtigen Bestandteil ihrer Bemühungen gemacht, China einen Schritt voraus zu sein.

Nvidias GB300 gehört zu den Produkten, die derzeit nicht nach China verkauft werden dürfen, einige weniger leistungsstarke Chips können jedoch weiterhin dorthin exportiert werden.

Berichten zufolge erhalten chinesische Unternehmen jedoch Zugang zu fortschrittlicheren Rechenkapazitäten durch Cloud-Dienste, die von anderen Ländern, darunter Standorten in Südostasien, aus betrieben werden.

Chinesische KI-Unternehmen mieten Rechenleistung von Nvidia aus Rechenzentren außerhalb Chinas

Das Problem besteht darin, dass sich die aktuellen US-Beschränkungen hauptsächlich darauf konzentrieren, wer den Chip kauft, wohin er geliefert wird und wer ihn physisch besitzt. Sie hindern ein Unternehmen in China nichtmaticdaran, für die Nutzung einer Maschine zu bezahlen, die sich in einem anderen Land befindet.

Cassia King, leitende Forscherin im Compute Policy Team am Institute for AI Policy and Strategy, sagte gegenüber CNBC , dass Moonshots Nutzung der Einrichtung in Thailand möglicherweise noch legal sei, „solange Moonshot die physische Hardware nicht direkt kauft und besitzt“.

Cassia erklärte außerdem, dass das US-System „physische KI-Chips kontrolliert. Es umfasst jedoch keinen Fernzugriff auf diese Chips.“

Laut CNBC verteidigte das Weiße Haus den aktuellen Kurs der Regierung. „Die Trump-Regierung hat das strengste Exportkontrollregime der modernen Geschichte eingeführt und setzt sich für die Wahrung der nationalen und wirtschaftlichen Sicherheit Amerikas ein“, so ein Regierungsvertreter.

Das Unternehmen, das den Dienst betreibt, erklärte außerdem, dass die Kunden weder die Chips, die der Infrastruktur zugrunde liegen, besitzen noch die physische Kontrolle darüber erlangen.

„Die von uns betreuten Unternehmen besitzen weder die Chips, die unseren Lösungen zugrunde liegen, noch haben sie zukünftig Ansprüche darauf oder physischen Zugriff darauf“, so der Sprecher. „Jeglicher Zugriff auf unsere Dienste, Infrastruktur oder Technologie entspricht uneingeschränkt allen geltenden Vorschriften.“

Nvidia vertieft seine Verbindungen im Bereich der KI-Infrastruktur, da Privatanleger verstärkt auf Schutzmaßnahmen setzen

Der Kampf um den Zugang zu Chips findet statt, während die Nvidia-Aktie bis 2026 weiterhin im Plus notiert, auch wenn der Kursanstieg nicht mehr so ​​rasant ist wie im Vorjahr. NVDA wird derzeit bei rund 225 US-Dollar gehandelt, nachdem die Aktie im vergangenen Jahr laut historischen Kursdaten von Yahoo Finance um etwa 39 % zugelegt hat.

Der Analyst Vivek Arya von der Bank of America (NYSE: BAC) ist der Ansicht, dass der Markt die Risiken, die mit Nvidias verstärkter finanzieller Beteiligung außerhalb der Hauptbilanz einhergehen, überbewertet . Arya bestätigte seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von 350 US-Dollar, was einem Anstieg von 55,5 % gegenüber dem aktuellen Kurs zum Zeitpunkt der Veröffentlichung entspricht.

Die Bank of America sieht Nvidia auch als mehr als nur ein Unternehmen, das GPUs verkauft. Sie glaubt, dass sich Nvidia in immer mehr Bereichen des riesigen KI-Ausbaus engagiert und sich Dinge sichert, die ohnehin schon schwer zu bekommen sind

Das Unternehmen erwirtschaftet auch Einnahmen durch die Vermietung von GPU-Kapazität und generiert so einen hohen cash. Wenn Nvidia jedoch weiterhin einen Teil seines eigenen Kapitals zur Unterstützung anderer Unternehmen, Projekte und Infrastrukturen im Bereich KI einsetzt, können Investoren nicht davon ausgehen, dass jeder Dollar des freien cash ihnen letztendlich zurückfließen wird.

Die Bank of America (BofA) begegnet diesem Problem, indem sie Nvidias cash in zwei Teile aufteilt. Rund 50 % davon werden als cash verbucht, der über Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurückfließen kann, während die andere Hälfte für Investitionen, Finanzierungen und sonstige Ausgaben im Zusammenhang mit Nvidias KI-Geschäft verwendet werden kann.