Nvidias H200 kehrt nach China zurück, doch ihr Marktanteil schrumpft weiter

Nach der Lockerung der Lizenzbestimmungen in Washington sind Berichten zufolge erste Lieferungen von Nvidias H200-KI-Beschleunigern in China eingetroffen. Diese Entwicklung kommt für Nvidia zu einem ungünstigen Zeitpunkt, da der Marktanteil des Unternehmens im zweitgrößten Chipmarkt der Welt trotz hoher Nachfrage in China unter zehn Prozent sinkt.

Die Situation hat Auswirkungen, die über Nvidia hinausgehen. Die GPUs des Unternehmens ermöglichen einen Großteil des Trainings einiger der weltweit fortschrittlichsten KI-Modelle, was bedeutet, dass Entscheidungen darüber, wer Zugang zu ihnen erhält, maßgeblich beeinflussen werden, wo die nächste Generation der KI-Technologie entwickelt wird.

Das generelle Verbot wurde durch Einzelfallgenehmigungen ersetzt

Das Bureau of Industry and Security des US-Handelsministeriums hatte zuvor angekündigt , dass Exportanträge für Nvidias H200, AMDs MI325X und ähnliche Prozessoren einzeln geprüft und nicht pauschal verboten würden. Diese Kursänderung erfolgte, nachdem Präsidentdent am 8. Dezember 2025 erklärt hatte, dass genehmigte chinesische Kunden H200-Chips erwerben könnten, sofern sie bestimmte Auflagen erfüllen.

Exporteure werden weiterhin mit strengen Auflagen konfrontiert sein. Es ist unerlässlich, dass sie die Behörden davon überzeugen, dass ihre Verkäufe nicht zu Lieferengpässen bei amerikanischen Kunden führen. Darüber hinaus müssen die chinesischen Käufer die Exportbestimmungen einhalten und Kundenverifizierungsverfahren durchführen, während die Chips in den USAdent Tests unterzogen werden.

„Die Exportkontrollen sollten sich mit dem technologischen Wandel weiterentwickeln und gleichzeitig die nationale Sicherheit schützen“, sagte Jeffrey Kessler, Staatssekretär im Handelsministerium für Industrie und Sicherheit

Peking hat eigene Beschränkungen festgelegt. Cryptopolitan berichtete im Juli, dass Unternehmen wie Alibaba, ByteDance und DeepSeek kurz vor dem Erhalt der Chips stünden, die Behörden jedoch nur Bestellungen von etwa 200.000 H200-Chips genehmigten – deutlich weniger als angefordert. Zudem sei die Nutzung auf KI-Training mit öffentlichen Daten beschränkt und nicht für Inferenz oder den Einsatz in sensiblen Anwendungen gestattet.

Nvidia hatte mit null Umsätzen in China gerechnet

Die Prognosen von Nvidia basieren nicht auf einer substanziellen Erholung in China.

Am 20. Mai gab das Unternehmen seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 bekannt. Der Umsatz erreichte mit 81,6 Milliarden US-Dollar einendent, was einem Anstieg von 85 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz im Rechenzentrumsbereich belief sich auf 75,2 Milliarden US-Dollar. Die Prognose des Managements für das Folgequartal, die bei rund 91 Milliarden US-Dollar liegt, berücksichtigte jedoch noch keine Umsätze aus Rechenzentrumsverkäufen nach China.

CEO Jensen Huang hat den Grund dafür erläutert.

„Huawei ist sehr, sehrtron“, sagte er im Mai und behauptete, Nvidia habe ihnen diesen Markt „weitgehend überlassen“, nachdem man jahrelang zunehmenden Beschränkungen in den USA ausgesetzt gewesen sei.

Dass ein Unternehmen im Zentrum der globalen Investitionen in KI-Infrastruktur steht und China nicht in seine Prognose einbezieht, zeigt, wie sehr sich das Wettbewerbsumfeld verändert hat.

Inländische Chips beanspruchen das Budget

Laut einer von TrendForce zitierten Umfrage gaben Führungskräfte an, dass in China hergestellte Chips im nächsten Jahr voraussichtlich 46 % ihrer Ausgaben für KI-Beschleuniger ausmachen werden, gegenüber etwa 30 % heute.

Bernstein wagte eine noch kühnere Schätzung: Er geht davon aus, dass Nvidias Marktanteil am chinesischen Markt für KI-Chips bis 2026 von fast 40 % im Vorjahr auf etwa 8 % sinken könnte, während Huawei auf über 50 % steigen wird.

Dieser Wandel wird durch staatlich finanzierte Investitionen ermöglicht. TrendForce merkte an, dass China in den nächsten fünf Jahren rund 2 Billionen Yuan (etwa 294 Milliarden US-Dollar) in Rechenzentren investieren will, wobei mindestens 80 % der Kerntechnologie, einschließlich Chips, voraussichtlich von lokalen Herstellern stammen werden.

Dies ermöglicht Huawei und anderen chinesischen Chipherstellern, einen größeren Inlandsmarkt für die Entwicklung ihrer Produkte zu nutzen, und gibt gleichzeitig großen Abnehmern wie Tencent und Alibaba die Möglichkeit, mehr ihrer Systeme für künstliche Intelligenz mit inländischer Ausrüstung zu bauen.

Steuerungselemente, die zum Aufbau eines Konkurrenten beigetragen haben

Ein Kommentar des CSIS vom März 2026 stellte fest, dass die ExportkontrollenChinas technologischen Fortschritt zwar verlangsamten. Gleichzeitig verliehen die Beschränkungen Pekings Bestrebungen nach Halbleiter-Selbstversorgung jedoch neue Dringlichkeit und schufen einen festen Kundenstamm für inländische Chiphersteller.

Gleichzeitig ist die Leistungslücke, die diese Kontrollmechanismen eigentlich schließen sollten, deutlich kleiner geworden. Laut dem Stanford AI Index 2026 ist der Abstand zwischen den führenden KI-Modellen aus Amerika und China nahezu verschwunden; im März 2026 liegt das amerikanische Modell nur noch 2,7 % vorn.

Das bedeutet, dass die Lieferungen von H200-Geräten viel wichtiger für die darin enthaltenen Informationen sind als für ihre absolute Zahl. Zwar könnte Nvidia dank neuer Genehmigungen in China wieder einige Umsätze erzielen, doch jahrelange Verbote hatten die Kunden bereits zu lokalen Produkten gelenkt. Amerika könnte den Markt zwar etwas öffnen, aber die Wiederherstellung des während der Abschottung entstandenen Ökosystems wird deutlich schwieriger sein.