Berichten zufolge sind kleine Chargen von Nvidias H200-KI-Beschleunigern nach der Lockerung der Lizenzregeln Washingtons in China eingetroffen. Diese Entwicklung kommt zu einem unangenehmen Zeitpunkt für Nvidia, da zwar die chinesische Nachfrage nach seinen Produkten hoch ist, der Anteil des Unternehmens am zweitgrößten Chipmarkt der Welt jedoch unter zehn Prozent fällt.

Die Situation hat Auswirkungen, die über Nvidia hinausgehen. Die GPUs des Unternehmens ermöglichen das Training vieler der fortschrittlichsten KI-Modelle der Welt, was bedeutet, dass Entscheidungen darüber, wer Zugang zu ihnen erhält, bestimmen werden, wo die nächste Generation von KI-Technologie entwickelt wird.

Einzelfall-Lizenzen ersetzten das pauschale Verbot

Exporteure werden weiterhin strengen Vorschriften unterliegen. Es ist entscheidend, dass sie die Behörden davon überzeugen, dass ihre Verkäufe nicht zu einer Verringerung des Angebots für amerikanische Kunden führen. Darüber hinaus ist es erforderlich, dass die chinesischen Käufer die Exportvorschriften einhalten und Kundenüberprüfungsverfahren durchführen, während die Chips unabhängigen Tests in den USA unterzogen werden.

„Exportkontrollen sollten sich mit technologischen Veränderungen entwickeln, während die nationale Sicherheit geschützt wird“, sagte der Unterstaatssekretär für Industrie und Sicherheit des Handelsministeriums Jeffrey Kessler.

Nvidia hat mit null Einnahmen aus China budgetiert

Peking hat seine eigenen Beschränkungen festgelegt. Cryptopolitan berichtete im Juli, dass Unternehmen wie Alibaba, ByteDance und DeepSeek bereitstehen würden, die Chips zu erhalten, aber die Behörden würden nur Bestellungen von etwa 200.000 H200-Chips erfüllen lassen, was deutlich weniger ist als angefordert, und sie sind auch auf das Training von KI mit öffentlichen Daten beschränkt und nicht für Inferenz oder jegliche Nutzung in sensiblen Arbeitslasten.

Ein Kommentar des CSIS vom März 2026 ergab, dass die US- und verbündeten Exportkontrollen, die erstmals 2022 eingeführt wurden, den technologischen Fortschritt Chinas verlangsamt hatten. Die Beschränkungen gaben jedoch Pekings Bestrebungen zur Selbstversorgung mit Halbleitern neue Dringlichkeit und schufen eine gefangene Kundenbasis für inländische Chip-Hersteller.

Nvidias Prognosen basieren nicht auf einer erheblichen Erholung in China.

Am 20. Mai gab das Unternehmen seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 bekannt. Der Umsatz des Unternehmens erreichte ein beispielloses 81,6 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 85 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, während der Umsatz im Data-Center-Bereich 75,2 Milliarden US-Dollar erreichte. Die Prognose des Managements für das folgende Quartal, die bei rund 91 Milliarden US-Dollar liegt, beinhaltete jedoch keine Data-Center-Compute-Verkäufe nach China.

CEO Jensen Huang hat sich zur Begründung geäußert.

„Huawei ist sehr, sehr stark“, sagte er im Mai, und er behauptete, Nvidia habe „den Markt im Wesentlichen an sie abgegeben“, nachdem es Jahre zunehmender Beschränkungen in den USA ertragen hatte.

Für ein Unternehmen, das im Zentrum der globalen KI-Infrastrukturinvestitionen steht, zeigt die Nichtberücksichtigung Chinas in der Prognose, wie sehr sich das Wettbewerbsumfeld verändert hat.

Inländische Chips nehmen das Budget

In einer von TrendForce zitierten Umfrage sagten Führungskräfte aus, dass inländische Chips voraussichtlich 46 % ihrer Ausgaben für KI-Beschleuniger im nächsten Jahr ausmachen werden, im Vergleich zu etwa 30 % heute.

Bernstein machte sogar eine noch kühnere Schätzung, dass Nvidias Anteil am KI-Chipmarkt in China bis 2026 auf etwa 8 % fallen könnte, von fast 40 % vor nur einem Jahr, während Huawei über 50 % steigt.

Die Veränderung wird durch staatlich finanzierte Investitionen erleichtert. TrendForce bemerkte, dass China beabsichtigt, in den nächsten fünf Jahren rund 2 Billionen Yuan (etwa 294 Milliarden US-Dollar) in Rechenzentren zu investieren, wobei mindestens 80 % der Kerntechnologie, einschließlich Chips, von lokalen Herstellern stammen sollen.

Dies ermöglicht es Huawei und anderen chinesischen Chip-Herstellern, einen größeren inländischen Markt für die Entwicklung ihrer Produkte zu haben, während auch große Käufer wie Tencent und Alibaba dazu gebracht werden, mehr ihrer KI-Systeme mit inländischer Ausrüstung zu bauen.

Kontrollen, die einen Rivalen aufbauten

Gleichzeitig ist die Leistungsunterschied, den diese Kontrollen schützen sollten, jetzt viel kleiner. Der Stanford AI Index 2026 ergab, dass die Lücke zwischen den führenden KI-Modellen aus Amerika und China fast verschwunden ist; Stand März 2026 führt das amerikanische Modell nur noch um 2,7 %.

Eine Analyse des CSIS vom März 2026 ergab, dass die ab 2022 eingeführten Exportkontrollen der USA und ihrer Verbündeten den technologischen Fortschritt Chinas an der Spitze verlangsamt haben. Die Beschränkungen gaben jedoch Pekings Bestreben nach Selbstversorgung in der Halbleiterindustrie neue Dringlichkeit und schufen eine gebundene Kundenbasis für inländische Chiphersteller.

Das bedeutet, dass die Sendungen von H200s wichtiger für die Informationen sind, die sie vermitteln, als für ihre Gesamtzahl. Während Nvidia aufgrund neuer Genehmigungen wieder einige Verkäufe in China tätigen könnte, hatten Jahre von Verboten die Kunden bereits zu lokalen Produkten gelenkt. Amerika könnte die Tür etwas öffnen, aber das Ökosystem, das während seiner Schließung geschaffen wurde, zu reparieren, wird viel schwieriger sein.

Kleine Chargen von Nvidias H200-KI-Beschleunigern sind Berichten zufolge nach der Lockerung der Lizenzregeln Washingtons in China eingetroffen. Diese Entwicklung kommt zu einem unangenehmen Zeitpunkt für Nvidia, da zwar die chinesische Nachfrage nach seinen Produkten hoch ist, der Anteil des Unternehmens am zweitgrößten Chipmarkt der Welt jedoch unter zehn Prozent fällt. Die Situation hat…