Малые партии ИИ-ускорителей Nvidia H200, по сообщениям, начали поступать в Китай после смягчения лицензионных правил Вашингтона. Это развитие происходит в неудобное время для Nvidia, поскольку, хотя китайский спрос на ее продукты высок, доля компании на втором по величине мировом рынке чипов падает ниже десяти процентов.
- Чипы Nvidia H200 снова поступают в Китай после того, как Вашингтон перешел от полного запрета к одобрению экспорта в индивидуальном порядке.
- Доля рынка Nvidia в Китае стремительно сокращается: по оценкам Bernstein, она может упасть до около 8% в 2026 году, в то время как Huawei и другие отечественные производители чипов наращивают свои позиции.
- Ограничения США ускорили усилия Китая по созданию локальных ИИ-чипов: ожидается, что китайские ускорители составят 46% расходов на ИИ-чипы в течение следующего года.
Ситуация имеет последствия, выходящие за рамки Nvidia. Графические процессоры компании обеспечивают обучение многих из самых сложных ИИ-моделей в мире, что означает, что решения о том, кто получает к ним доступ, будут формировать то, где будет разрабатываться следующее поколение ИИ-технологий.
Лицензии на случайной основе заменили полный запрет
Экспортеры продолжат сталкиваться со строгими регуляциями. Важно, чтобы они убедили власти в том, что их продажи не приведут к сокращению поставок для американских клиентов. Кроме того, требуется, чтобы китайские покупатели соблюдали правила экспорта и проводили процедуры проверки клиентов, в то время как чипы проходят независимое тестирование в США.
«Экспортный контроль должен развиваться вместе с изменениями в технологиях, защищая при этом национальную безопасность», — сказал заместитель министра торговли по промышленности и безопасности Jeffrey Kessler.
Nvidia запланировала нулевую выручку из Китая
Пекин установил свои собственные ограничения. Cryptopolitan сообщал в июле, что такие компании, как Alibaba, ByteDance и DeepSeek, были готовы получить чипы, но власти разрешат выполнение заказов только примерно на 200 000 чипов H200, что значительно меньше запрошенного, и они также ограничены обучением ИИ только на публичных данных, а не для вывода или любого использования в чувствительных рабочих нагрузках.
Пекин установил собственные ограничения. В июле Cryptopolitan сообщал, что такие компании, как Alibaba, ByteDance и DeepSeek, были готовы получить чипы, но власти разрешат выполнить заказы только примерно на 200 000 чипов H200, что значительно меньше запрошенного объема, и они также ограничены обучением ИИ только на публичных данных, а не для вывода результатов или любого использования в чувствительных рабочих нагрузках.
Прогнозы Nvidia не основаны на существенном восстановлении в Китае.
20 мая компания объявила о результатах за первый квартал финансового года 2027. Выручка компании достигла беспрецедентных 81,6 миллиарда долларов, что представляет собой увеличение на 85% по сравнению с предыдущим годом, в то время как выручка от центров обработки данных достигла 75,2 миллиарда долларов. Тем не менее, руководство компании не включило в свои прогнозы на следующий квартал, составляющие около 91 миллиарда долларов, никакие продажи вычислительных мощностей центров обработки данных в Китай.
Генеральный директор Дженсен Хуанг раскрыл причину.
«Huawei очень, очень сильна», — сказал он в мае, и он утверждал, что Nvidia «в значительной степени уступила этот рынок им» после перенесения многолетних растущих ограничений в США.
Для компании, находящейся в центре мировых расходов на инфраструктуру ИИ, исключение Китая из их прогнозов показывает, насколько изменился конкурентный ландшафт.
Внутренние чипы забирают бюджет
В опросе, процитированном TrendForce, руководители сказали, что ожидается, что китайские чипы составят 46% их расходов на ИИ-ускорители в течение следующего года, по сравнению с примерно 30% сегодня.
Bernstein сделал еще более смелую оценку, что доля Nvidia на рынке ИИ-чипов в Китае может упасть до около 8% к 2026 году с почти 40% всего год назад, в то время как Huawei поднимется выше 50%.
Это изменение облегчается государственными инвестициями. TrendForce отметил, что Китай намерен инвестировать около 2 триллионов юаней (около 294 миллиардов долларов) в центры обработки данных в течение следующих пяти лет, при этом ожидается, что не менее 80% ключевых технологий, включая чипы, будут происходить от местных производителей.
Это позволяет Huawei и другим китайским производителям чипов иметь более крупный внутренний рынок для разработки их продуктов, а также заставляет крупных покупателей, таких как Tencent и Alibaba, строить больше своих систем искусственного интеллекта с использованием отечественного оборудования.
Контроли, которые помогли построить конкурента
В то же время разрыв в производительности, который эти контроли предназначались для защиты, теперь намного меньше. Индекс ИИ Стэнфорда 2026 года показал, что разрыв между лучшими ИИ-моделями из Америки и Китая почти исчез; по состоянию на март 2026 года американская модель опережает только на 2,7%.
A March 2026 CSIS commentary found that US and allied export controls, first imposed in 2022, did slow China’s progress at the technological frontier. But the restrictions also gave Beijing’s semiconductor self-reliance push new urgency and created a captive customer base for domestic chipmakers.
Это означает, что поставки H200 гораздо важнее для информации, которую они передают, чем для их общего количества. Хотя Nvidia может снова иметь некоторые продажи в Китае из-за новых разрешений, годы запретов уже направили клиентов к местным продуктам. Америка может попытаться немного открыть дверь, но восстановление экосистемы, созданной во время ее закрытия, будет гораздо сложнее.
Малые партии ИИ-ускорителей Nvidia H200, по сообщениям, начали поступать в Китай после смягчения лицензионных правил Вашингтона. Это развитие происходит в неудобное время для Nvidia, поскольку, хотя китайский спрос на ее продукты высок, доля компании на втором по величине мировом рынке чипов падает ниже десяти процентов. Ситуация имеет…
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Почему чипы Nvidia H200 были ограничены в Китае?
H200 подпал под экспортный контроль США, а Пекин также ограничил его использование для защиты отечественной отрасли полупроводников; поэтому, согласно отчетам BIS и Cryptopolitan, разрешены лишь ограниченные поставки при строгих условиях.
Какую долю рынка ИИ-чипов в Китае, как ожидается, сохранит Nvidia?
По данным TrendForce, Bernstein прогнозирует, что доля Nvidia на рынке ИИ-полупроводников Китая снизится до около 8% в 2026 году по сравнению с примерно 40% годом ранее, тогда как доля Huawei превысит 50%.
Какие условия должны выполнить экспортеры для продажи чипов H200 в Китай?
Согласно правилам BIS, они должны доказать, что продажа не сократит поставку чипов для клиентов в США, что китайский покупатель применяет процедуры экспортного соответствия и проверки клиентов, а также что продукт прошел независимое тестирование третьей стороной в Соединенных Штатах.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ашиш Кумар
Ашиш Кумар — крипто- и финансовый журналист с восьмилетним опытом работы в новостных редакциях. Он освещает события на крипторынках, регулирование, DeFi и экосистемы бирж. Ашиш работал в Coingape, Todayq и Newsroompost. Он получил степень PGDP по английской журналистике в IIMC. Среди его интервью — представители индустрии, такие как Артур Хейс, Ят Сиу, Остин Федера и другие.
