La scheda grafica H200 di Nvidia torna in Cina, ma la sua quota di mercato continua a diminuire
- I chip H200 di Nvidia stanno di nuovo arrivando in Cina dopo che Washington è passata da un divieto totale ad autorizzazioni all'esportazione caso per caso.
- La quota di mercato di Nvidia in Cina sta crollando, con Bernstein che stima che potrebbe scendere a circa l'8% nel 2026, mentre Huawei e altri produttori di chip nazionali guadagnano terreno.
- Le restrizioni statunitensi hanno accelerato la spinta della Cina verso la produzione locale di chip per l'intelligenza artificiale, e si prevede che gli acceleratori di fabbricazione cinese rappresenteranno il 46% della spesa per i chip AI nel prossimo anno.
Secondo alcune indiscrezioni, piccoli lotti di acceleratori AI H200 di Nvidia avrebbero iniziato ad arrivare in Cina in seguito all'allentamento delle restrizioni sulle licenze imposte da Washington. Questo sviluppo giunge in un momento delicato per Nvidia, poiché, nonostante l'elevata domanda cinese per i suoi prodotti, la quota di mercato dell'azienda nel secondo mercato mondiale dei chip sta scendendo al di sotto del dieci percento.
La situazione ha ripercussioni che vanno ben oltre Nvidia. Le GPU dell'azienda consentono gran parte dell'addestramento di alcuni dei modelli di intelligenza artificiale più sofisticati al mondo, il che significa che le decisioni su chi avrà accesso a tali tecnologie influenzeranno lo sviluppo della prossima generazione di IA.
Le licenze caso per caso hanno sostituito il divieto assoluto
In precedenza, il Bureau of Industry and Security del Dipartimento del Commercio aveva annunciato che le richieste di esportazione per i processori H200 di Nvidia, MI325X di AMD e simili sarebbero state valutate singolarmente anziché essere vietate in toto. Questo cambiamento è avvenuto dopo che il presidentedent ha annunciato, l'8 dicembre 2025, che i clienti cinesi autorizzati avrebbero potuto acquistare i chip H200 a condizione che rispettassero determinate regole.
Gli esportatori continueranno a dover affrontare normative rigorose. È fondamentale che convincano le autorità che le loro vendite non comporteranno una riduzione dell'offerta per i clienti americani. Inoltre, è richiesto che gli acquirenti cinesi rispettino le normative sull'esportazione e conducano procedure di verifica della clientela, mentre i chip vengono sottoposti a testdent negli Stati Uniti.
"I controlli sulle esportazioni dovrebbero evolversi di pari passo con i cambiamenti tecnologici, tutelando al contempo la sicurezza nazionale", ha dichiarato Jeffrey Kessler, sottosegretario al Commercio per l'Industria e la Sicurezza .
Pechino ha imposto le proprie limitazioni. Cryptopolitan ha riportato che aziende come Alibaba, ByteDance e DeepSeek erano pronte a ricevere i chip, ma le autorità avrebbero consentito l'evasione di ordini di sole 200.000 unità di chip H200, una quantità significativamente inferiore a quella richiesta, e il loro utilizzo sarebbe stato limitato all'addestramento di algoritmi di intelligenza artificiale su dati pubblici, escludendo quindi l'inferenza o qualsiasi altro impiego in carichi di lavoro sensibili.
Nvidia ha previsto zero entrate in Cina
Le proiezioni di Nvidia non si basano su una ripresa sostanziale in Cina.
Il 20 maggio, la società ha annunciato i risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2027. Il fatturato ha raggiunto ladentsenza precedenti di 81,6 miliardi di dollari, con un incremento dell'85% rispetto all'anno precedente, mentre i ricavi derivanti dai Data Center si sono attestati a 75,2 miliardi di dollari. Tuttavia, le previsioni del management per il trimestre successivo, pari a circa 91 miliardi di dollari, non includevano le vendite di servizi di calcolo per Data Center in Cina.
L'amministratore delegato Jensen Huang ha spiegato il motivo.
"Huawei ètron", ha dichiarato a maggio, sostenendo che Nvidia aveva "in gran parte ceduto loro quel mercato" dopo anni di crescenti restrizioni negli Stati Uniti.
Per un'azienda che si trova al centro della spesa globale per le infrastrutture di intelligenza artificiale, non includere la Cina nelle proprie previsioni dimostra quanto sia cambiato il panorama competitivo.
I chip nazionali stanno prendendo il budget
Secondo un sondaggio citato da TrendForce, i dirigenti hanno affermato che i chip di produzione cinese dovrebbero rappresentare il 46% della loro spesa per acceleratori di intelligenza artificiale nel prossimo anno, rispetto al 30% circa di oggi.
Bernstein ha fatto una stima ancora più audace, affermando che la quota di mercato di Nvidia nel settore dei chip per l'intelligenza artificiale in Cina potrebbe scendere a circa l'8% entro il 2026, rispetto a quasi il 40% di appena un anno prima, mentre Huawei supererebbe il 50%.
Il cambiamento è agevolato da investimenti finanziati dal governo. TrendForce ha osservato che la Cina intende investire circa 2 trilioni di yuan (circa 294 miliardi di dollari) nei data center nei prossimi cinque anni, e si prevede che almeno l'80% della tecnologia di base, inclusi i chip, proverrà da produttori locali.
Ciò consente a Huawei e ad altri produttori cinesi di chip di avere un mercato interno più ampio per sviluppare i propri prodotti, spingendo al contempo grandi acquirenti, come Tencent e Alibaba, a costruire un numero maggiore di sistemi di intelligenza artificiale utilizzando apparecchiature nazionali.
Controlli che hanno contribuito a costruire un rivale
Un commento del CSIS del marzo 2026 ha rilevato che i controlli sulle esportazioniimposti dagli Stati Uniti e dai loro alleati nel 2022 hanno effettivamente rallentato i progressi della Cina all'avanguardia tecnologica. Tuttavia, le restrizioni hanno anche dato nuovo impulso alla spinta di Pechino verso l'autosufficienza nel settore dei semiconduttori e hanno creato una base di clienti vincolata per i produttori nazionali di chip.
Allo stesso tempo, il divario di prestazioni che quei controlli intendevano salvaguardare è ora molto più ridotto. Lo Stanford AI Index 2026 ha rilevato che il divario tra i migliori modelli di intelligenza artificiale americani e cinesi è quasi scomparso; a marzo 2026, il modello americano era in vantaggio solo del 2,7%.
Ciò significa che le spedizioni di H200 sono molto più importanti per le informazioni che veicolano che per il loro numero totale. Sebbene Nvidia possa riuscire a riprendere alcune vendite in Cina grazie a nuove autorizzazioni, anni di divieti avevano già indirizzato i clienti verso i prodotti locali. L'America potrebbe riuscire ad aprire un po' le porte, ma riparare l'ecosistema creato durante la sua chiusura sarà molto più difficile.
Se stai leggendo questo, sei già un passo avanti. Rimani al passo con i tempi iscrivendoti alla nostra newsletter.
Domande frequenti
Perché i chip H200 di Nvidia erano soggetti a restrizioni in Cina?
Secondo quanto riportato da BIS e Cryptopolitan , l'H200 è stato soggetto a controlli sulle esportazioni da parte degli Stati Uniti e Pechino ne ha limitato l'utilizzo per proteggere l'industria cinese dei semiconduttori; pertanto, sono state consentite solo spedizioni limitate e a condizioni rigorose.
Quale quota del mercato cinese dei chip per l'intelligenza artificiale si prevede che Nvidia manterrà?
Secondo le proiezioni di Bernstein, la quota di mercato di Nvidia nel settore dei semiconduttori per l'intelligenza artificiale in Cina scenderà a circa l'8% nel 2026, rispetto al 40% circa dell'anno precedente, mentre la quota di Huawei supererà il 50%, come riportato da TrendForce.
Quali condizioni devono soddisfare gli esportatori per vendere i chip H200 in Cina?
Secondo le norme del BIS, devono dimostrare che la vendita non ridurrà la fornitura di chip ai clienti statunitensi, che l'acquirente cinese esegue procedure di conformità all'esportazione e di verifica della clientela e che il prodotto ha superato testdent di terze parti negli Stati Uniti.
Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza di trading. Cryptopolitan/ non si assume alcuna responsabilità per gli investimenti effettuati sulla base delle informazioni fornite in questa pagina. Consigliamotronvivamente di effettuare ricerche indipendentident di consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza in redazione. Si occupa di mercati delle criptovalute, regolamentazione, DeFied ecosistemi di scambio. Ha collaborato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish ha conseguito un PGDP (Postgraduate Diploma in Journalism) in lingua inglese presso l'IIMC (Indian Institute of Management and Communications). Ha inoltre intervistato personalità di spicco del settore, tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e molti altri.
