- 워싱턴DC가 전면 금지에서 사례별 수출 승인으로 정책을 전환한 후, 엔비디아의 H200 칩이 다시 중국 시장에 공급되고 있다.
- 엔비디아의 중국 시장 점유율이 급감하고 있으며, 버스타인(Bernstein)은 2026년에 약 8%까지 하락할 것으로 추정한다. 반면 화웨이(WeChat)를 비롯한 국내 반도체 기업들의 입지는 확대되고 있다.
- 미국의 제재로 인해 중국의 자체 AI 칩 개발 가속화가 이루어지고 있으며, 차기 1년간 중국산 가속기가 AI 칩 지출의 46%를 차지할 것으로 예상된다.
워싱턴의 라이선스 규칙 완화 이후 엔비디아의 H200 AI 가속기 소량 배치들이 중국에 도착하기 시작한 것으로 보고된다. 이 developments는 엔비디아에게 불편한 시기에 발생하는데, 중국 내 제품 수요는 높지만 회사의 세계 두 번째로 큰 칩 시장에서의 점유율은 10% 미만으로 하락하고 있기 때문이다.
이 상황은 엔비디아를 넘어선 영향을 미친다. 회사의 GPU는 세계적으로 가장 정교한 AI 모델 중 일부의 훈련을 가능하게 하므로, 누가 이에 접근할 수 있는지에 대한 결정이 차세대 AI 기술이 개발될 위치를 형성하게 될 것이다.
완전한 금지 대신 사례별 라이선스로 대체
이전, 상무부 산업보안국(Bureau of Industry and Security)은 발표했다. 엔비디아 H200, AMD MI325X 및 유사한 프로세서의 수출 신청은 전면 금지되는 대신 개별적으로 고려될 것이라고 밝혔다. 이 변화는 트럼프 대통령이 2025년 12월 8일 특정 규칙을 준수하는 중국 고객이 H200 칩을 구매할 수 있다고 발표한 이후 발생했다.
수출업체들은 여전히 엄격한 규제를 받게 될 것이다. 그들은 자신의 판매가 미국 고객들의 공급 감소로 이어지지 않을 것이라고 당국에 설득해야 한다. 또한 중국 구매자들은 수출 규정을 준수하고 고객 확인 절차를 수행해야 하며, 칩들은 미국에서 독립적인 테스트를 받아야 한다.
“국가 안보를 보호하면서 수출 통제는 기술 변화에 따라 진화해야 한다.” 산업보안 담당 상무부 차관 제프리 카슬러가 말했다.
베이징은 자체 제한을 설정했다. Cryptopolitan은 7월 알리바바, 바이트댄스, 딥시크와 같은 회사들이 칩을 받을 준비가 되어 있었지만, 당국은 약 20만 개의 H200 칩 주문만 승인할 것이며, 이는 요청된 양보다 훨씬 적고, 또한 공개 데이터에 대한 AI 훈련에만 제한되며 추론이나 민감한 워크로드에는 사용되지 않는다고 보고했다.
엔비디아, 중국 매출을 0으로 예산 책정
엔비디아의 전망은 중국에서의 상당한 회복을 전제로 하지 않는다.
5월 20일, 회사는 2027 회계연도 1분기의 결과를 발표했다. 회사의 매출은 전년 대비 85% 증가한 unprecedented $816억에 도달했으며, 데이터 센터 매출은 $752억에 달했다. 그럼에도 불구하고, 차기 분기(약 $910억)에 대한 경영진의 가이던스는 중국에 대한 데이터 센터 컴퓨팅 판매를 포함하지 않았다.
CEO 젠슨 황은 그 이유를 공개했다.
“화웨이는 매우, 매우 강력합니다,”라고 그는 5월에 말했으며, 미국에서의 증가하는 제한을 수년간 견딘 후 엔비디아가 “해당 시장의 대부분을 그들에게 양도했다”고 주장했다.
글로벌 AI 인프라 지출의 중심에 있는 회사로서, 중국을 예측에서 제외하는 것은 경쟁 구도가 얼마나 변했는지를 보여준다.
국내 칩들이 예산을 차지하고 있다
TrendForce가 인용한 설문조사에서 임원들은 중국산 칩이 향후 1년 동안 AI 가속기 지출의 46%를 차지할 것으로 예상된다고 밝혔으며, 이는 현재의 약 30%에서 증가한 수치이다.
버나스타인은 더 과감한 추정을 제시했는데, 엔비디아의 중국 AI 칩 시장 점유율은 1년 전 거의 40%에서 2026년까지 약 8%로 하락할 수 있으며, 화웨이는 50% 이상으로 상승할 것이라고 전망했다.
이 변화는 정부 자금 지원 투자에 의해 촉진되고 있다. TrendForce는 중국이 향후 5년 동안 데이터 센터에 약 2조 위안(약 $2,940억)을 투자할 의도이며, 칩을 포함한 핵심 기술의 최소 80%가 현지 제조업체에서 나올 것으로 예상된다고 지적했다.
이는 화웨이를 비롯한 중국 칩 제조업체들이 제품을 개발할 수 있는 더 큰 국내 시장을 갖게 하고, 텐센트와 알리바바와 같은 대형 구매자들이 자체 AI 시스템의 더 많은 부분을 국내 장비를 사용하여 구축하도록 한다.
라이벌을 구축하는 데 도움이 된 통제
2026년 3월 CSIS의 논평에 따르면, 2022년 처음 도입된 미국 및 동맹국들의 수출 통제가 기술 최전선에서의 중국의 진전을 늦춘 것으로 나타났다. 그러나 이러한 제한은 베이징의 반도체 자립 추진에 새로운 긴박감을 부여했고, 국내 칩 제조업체들을 위한 포획된 고객 기반을 창출했다.
동시에,那些 통제들이 보호하려고 의도했던 성능 격차는 이제 훨씬 더 작아졌다. 스탠퍼드 AI 인덱스 2026에 따르면 미국과 중국산 최상위 AI 모델 간의 격차는 거의 사라졌으며, 2026년 3월 기준 미국 모델이 2.7%만 앞서 있다.
이는 H200의 출하량이 총 수량보다 그들이 전달하는 정보에 훨씬 더 중요함을 의미한다. 새로운 허가증으로 인해 엔비디아가 중국에서 다시 일부 판매를 할 수 있을지라도, 수년간의 금지령은 이미 고객들을 현지 제품으로 이끌었다. 미국은 문을 조금 더 열 수 있겠지만, 폐쇄 기간 동안 생성된 생태계를 수정하는 것은 훨씬 더 어려울 것이다.
가장 똑똑한 암호화폐 전문가들이 이미 우리 뉴스레터를 구독하고 있습니다. 참여하고 싶으신가요? 함께하세요.
자주 묻는 질문
왜 엔비디아의 H200 칩은 중국에서 제한되었는가?
H200은 미국의 수출 통제를 받았으며, 베이징도 자국 반도체 산업을 보호하기 위해 사용량을 제한했다. 이에 따라 BIS와 Cryptopolitan의 보도에 따르면 엄격한 조건 하에서만 소량 출고가 허용되었다.
엔비디아는 중국 AI 칩 시장에서 얼마나 많은 점유율을 유지할 것으로 예상되는가?
TrendForce의 보고서에 따르면, 버스타인은 엔비디아의 중국 AI 반도체 시장 점유율이 전년 대비 약 40%에서 2026년경 약 8%로 하락할 것으로 전망했으며, 화웨이의 점유율은 50% 이상으로 상승할 것이라고 밝혔다.
수출업체는 H200 칩을 중국에 판매하기 위해 어떤 조건을 충족해야 하는가?
BIS 규정에 따라 미국 고객에 대한 칩 공급 감소가 발생하지 않음을 보여야 하며, 중국 구매자가 수출 규정 준수 및 고객 선별 절차를 수행해야 하고, 제품이 미국에서 독립적인 제3자 검사를 통과했음을 입증해야 합니다.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com은 이 페이지에 제공된 정보를 기반으로 이루어진 모든 투자에 대해 책임을 지지 않습니다. 어떤 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가와의 상담을 강력히 권장합니다.
아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
