Pequenos lotes dos aceleradores de IA H200 da Nvidia teriam começado a chegar à China após o relaxamento das regras de licenciamento de Washington. Esse desenvolvimento ocorre em um momento desconfortável para a Nvidia, já que, embora a demanda chinesa por seus produtos seja alta, a participação da empresa no segundo maior mercado de chips do mundo está caindo abaixo de dez por cento.
- Os chips H200 da Nvidia estão a chegar novamente à China, após Washington ter passado de uma proibição total para aprovações de exportação caso a caso.
- A quota de mercado da Nvidia na China está a colapsar, com estimativas da Bernstein a apontarem para uma queda para cerca de 8% em 2026, enquanto a Huawei e outros fabricantes domésticos ganham terreno.
- As restrições dos EUA aceleraram o impulso da China por chips de IA locais, prevendo-se que os aceleradores fabricados na China representem 46% das despesas em chips de IA no próximo ano.
A situação tem efeitos que se estendem além da Nvidia. As GPUs da empresa permitem muito do treinamento de alguns dos modelos de IA mais sofisticados do mundo, o que significa que as decisões sobre quem tem acesso a elas moldarão onde a próxima geração de tecnologia de IA será desenvolvida.
Licenças caso a caso substituíram a proibição total
Os exportadores continuarão a enfrentar regulamentações rigorosas. É essencial que eles convençam as autoridades de que suas vendas não levarão a uma redução no fornecimento para clientes americanos. Além disso, é exigido que os compradores chineses sigam as regulamentações de exportação e realizem procedimentos de verificação de clientes, enquanto os chips passam por testes independentes nos EUA.
"Os controles de exportação devem evoluir com as mudanças na tecnologia, enquanto protegem a segurança nacional", disse o Subsecretário de Comércio para Indústria e Segurança Jeffrey Kessler.
A Nvidia orçou zero receita da China
Pequim estabeleceu suas próprias limitações. A Cryptopolitan relatou em julho que empresas como Alibaba, ByteDance e DeepSeek estavam prontas para receber os chips, mas as autoridades permitiriam apenas que pedidos de cerca de 200.000 chips H200 fossem atendidos, o que é significativamente menos do que solicitado, e eles também são limitados ao treinamento de IA em dados públicos apenas e não para inferência ou qualquer uso em cargas de trabalho sensíveis.
Um comentário do CSIS de março de 2026 descobriu que os controles de exportação dos EUA e aliados, impostos pela primeira vez em 2022, retardaram o progresso da China na fronteira tecnológica. Mas as restrições também deram nova urgência ao impulso de autossuficiência de semicondutores de Pequim e criaram uma base de clientes cativa para fabricantes de chips domésticos.
As projeções da Nvidia não são baseadas em uma recuperação substancial na China.
Em 20 de maio, a empresa anunciou seus resultados para o primeiro trimestre do FY 2027. A receita da empresa atingiu um recorde de 81,6 bilhões de dólares, representando um aumento de 85% em comparação com o ano anterior, enquanto a receita do Data Center atingiu 75,2 bilhões de dólares. No entanto, a orientação da gestão para o próximo trimestre, em torno de 91 bilhões de dólares, não incorporou nenhuma venda de computação de Data Center para a China.
O CEO Jensen Huang abriu-se sobre o motivo.
"A Huawei é muito, muito forte", disse ele em maio, e afirmou que a Nvidia havia "basicamente cedido esse mercado a eles" após anos de restrições crescentes nos EUA.
Para uma empresa no centro dos gastos globais em infraestrutura de IA, não incluir a China em suas previsões mostra o quanto o cenário competitivo mudou.
Chips domésticos estão assumindo o orçamento
Em uma pesquisa citada pela TrendForce, executivos disseram que os chips feitos na China devem representar 46% de seus gastos em aceleradores de IA no próximo ano, acima dos cerca de 30% de hoje.
A Bernstein fez uma estimativa ainda mais ousada de que a participação da Nvidia no mercado de chips de IA na China poderia cair para cerca de 8% até 2026, de quase 40% apenas um ano antes, enquanto a Huawei ultrapassa 50%.
A mudança está sendo facilitada pelo investimento financiado pelo governo. A TrendForce observou que a China pretende investir cerca de 2 trilhões de yuans (cerca de 294 bilhões de dólares) em data centers nos próximos cinco anos, com pelo menos 80% da tecnologia central, incluindo chips, esperados para vir de fabricantes locais.
Isso permite que a Huawei e outros fabricantes de chips chineses tenham um mercado doméstico maior para desenvolver seus produtos, enquanto também faz grandes compradores, como Tencent e Alibaba, construírem mais de seus sistemas de inteligência artificial usando equipamentos domésticos.
Controles que ajudaram a construir um rival
Ao mesmo tempo, a lacuna de desempenho que esses controles pretendiam proteger é muito menor agora. O Índice de IA de Stanford 2026 descobriu que a lacuna entre os principais modelos de IA da América e da China quase desapareceu; em março de 2026, o modelo americano está à frente apenas em 2,7%.
Um comentário do CSIS de março de 2026 constatou que os controles de exportação dos EUA e de seus aliados, impostos pela primeira vez em 2022, retardaram o progresso da China na fronteira tecnológica. Mas as restrições também deram nova urgência ao impulso de Pequim pela autossuficiência em semicondutores e criaram uma base de clientes cativa para as fabricantes domésticas de chips.
Isso significa que os envios de H200s são muito mais importantes para as informações que transmitem do que para seus números totais. Embora a Nvidia possa ter algumas vendas na China novamente devido a novas permissões, anos de proibições já haviam direcionado os clientes para produtos locais. A América pode conseguir abrir a porta um pouco, mas corrigir o ecossistema criado durante seu fechamento será muito mais difícil.
Pequenos lotes dos aceleradores de IA H200 da Nvidia teriam começado a chegar à China após o relaxamento das regras de licenciamento de Washington. Esse desenvolvimento ocorre em um momento desconfortável para a Nvidia, já que, embora a demanda chinesa por seus produtos seja alta, a participação da empresa no segundo maior mercado de chips do mundo está caindo abaixo de dez por cento. A situação tem…
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Perguntas Frequentes
Porque é que os chips H200 da Nvidia foram restringidos na China?
O H200 enfrentou controles de exportação dos EUA, e Pequim também limitou o seu uso para proteger a indústria nacional de chips, pelo que apenas envios limitados têm sido permitidos sob condições estritas, segundo relatórios da BIS e da Cryptopolitan.
Quanto do mercado chinês de chips de IA se espera que a Nvidia mantenha?
A Bernstein projetou que a quota da Nvidia no mercado chinês de semicondutores de IA cairia para cerca de 8% em 2026, abaixo dos cerca de 40% registados um ano antes, com a quota da Huawei a subir acima de 50%, segundo a TrendForce.
Que condições devem cumprir os exportadores para vender chips H200 para a China?
De acordo com a regra do BIS, eles devem demonstrar que a venda não reduzirá o fornecimento de chips para os clientes dos EUA, que o comprador chinês segue procedimentos de conformidade com as exportações e triagem de clientes, e que o produto passou por testes independentes realizados por terceiros nos Estados Unidos.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
