Le H200 de Nvidia fait son retour en Chine, mais sa part de marché continue de diminuer

De petits lots d'accélérateurs d'IA H200 de Nvidia auraient commencé à arriver en Chine suite à l'assouplissement des règles de licence américaines. Cette situation survient à un moment délicat pour Nvidia car, malgré une forte demande chinoise pour ses produits, sa part de marché sur le deuxième marché mondial des puces est en baisse par rapport aux 10 %.

Cette situation a des répercussions qui dépassent le cadre de Nvidia. Les GPU de l'entreprise sont essentiels à l'entraînement de certains des modèles d'IA les plus sophistiqués au monde ; par conséquent, les décisions concernant leur accès auront un impact déterminant sur le développement de la prochaine génération de technologies d'IA.

Les licences au cas par cas ont remplacé l'interdiction pure et simple

Le Bureau de l'industrie et de la sécurité du département du Commerce avait précédemment annoncé que les demandes d'exportation des processeurs Nvidia H200, AMD MI325X et autres processeurs similaires seraient examinées individuellement plutôt que d'être systématiquement interdites. Ce changement de position faisait suite à l'annonce du présidentdent , le 8 décembre 2025, autorisant les clients chinois agréés à acheter des puces H200 sous réserve du respect de certaines conditions.

Les exportateurs continueront d'être soumis à une réglementation stricte. Il est essentiel qu'ils convainquent les autorités que leurs ventes n'entraîneront pas de réduction des approvisionnements pour les clients américains. De plus, les acheteurs chinois doivent respecter la réglementation en matière d'exportation et procéder à la vérification de leurs clients, tandis que les puces subissent des tests dedent indépendants aux États-Unis.

« Les contrôles à l’exportation doivent évoluer au rythme des changements technologiques, tout en protégeant la sécurité nationale », Jeffrey Kessler, .

Pékin a imposé ses propres restrictions. Cryptopolitan a rapporté en juillet que des entreprises telles qu'Alibaba, ByteDance et DeepSeek étaient sur le point de recevoir les puces, mais les autorités n'ont autorisé la livraison que d'environ 200 000 puces H200, soit bien moins que la quantité demandée. De plus, leur utilisation est limitée à l'entraînement de l'IA sur des données publiques et non à l'inférence ou à toute autre application sensible.

Nvidia a prévu un budget pour un chiffre d'affaires nul en Chine

Les prévisions de Nvidia ne reposent pas sur une reprise substantielle en Chine.

Le 20 mai, la société a annoncé ses résultats pour le premier trimestre de l'exercice 2027. Son chiffre d'affaires a atteint un niveau sansdentde 81,6 milliards de dollars, soit une hausse de 85 % par rapport à l'année précédente, tandis que le chiffre d'affaires des centres de données s'est élevé à 75,2 milliards de dollars. Cependant, les prévisions de la direction pour le trimestre suivant, qui tablent sur environ 91 milliards de dollars, n'intègrent aucune vente de services de calcul pour centres de données en Chine.

Le PDG Jensen Huang s'est exprimé sur les raisons de cette décision.

« Huawei est très, trèstron», a-t-il déclaré en mai, et il a affirmé que Nvidia leur avait « largement cédé ce marché » après avoir subi des années de restrictions croissantes aux États-Unis.

Pour une entreprise située au cœur des dépenses mondiales en infrastructures d'IA, le fait de ne pas inclure la Chine dans ses prévisions montre à quel point le paysage concurrentiel a changé.

Les chips locales absorbent le budget

D'après une enquête citée par TrendForce, les dirigeants ont déclaré que les puces fabriquées en Chine devraient représenter 46 % de leurs dépenses en accélérateurs d'IA au cours de l'année prochaine, contre environ 30 % aujourd'hui.

Bernstein a avancé une estimation encore plus audacieuse : la part de marché de Nvidia dans le secteur des puces d'IA en Chine pourrait chuter à environ 8 % d'ici 2026, contre près de 40 % un an auparavant, tandis que celle de Huawei dépasserait les 50 %.

Ce changement est facilité par des investissements publics. TrendForce a noté que la Chine prévoit d'investir environ 2 000 milliards de yuans (environ 294 milliards de dollars) dans les centres de données au cours des cinq prochaines années, et qu'au moins 80 % des technologies de base, notamment les puces, devraient provenir de fabricants locaux.

Cela permet à Huawei et aux autres fabricants de puces chinois de disposer d'un marché intérieur plus vaste pour développer leurs produits, tout en incitant de grands acheteurs, comme Tencent et Alibaba, à construire une plus grande partie de leurs systèmes d'intelligence artificielle en utilisant des équipements nationaux.

Des commandes qui ont contribué à bâtir un rival

Un commentaire du CSIS de mars 2026 a conclu que les contrôles à l'exportationimposés par les États-Unis et leurs alliés en 2022 ont certes ralenti les progrès technologiques de la Chine. Toutefois, ces restrictions ont également donné une nouvelle urgence à l'effort de Pékin pour atteindre l'autosuffisance dans le secteur des semi-conducteurs et ont créé une clientèle captive pour les fabricants de puces nationaux.

Dans le même temps, l'écart de performance que ces contrôles visaient à limiter est aujourd'hui bien moindre. L'indice Stanford AI 2026 a révélé que l'écart entre les meilleurs modèles d'IA américains et chinois a quasiment disparu ; en mars 2026, le modèle américain ne devançait plus que de 2,7 %.

Cela signifie que les livraisons de H200 sont bien plus importantes pour les informations qu'elles véhiculent que pour leur volume total. Si Nvidia pourrait renouer avec les ventes en Chine grâce à de nouvelles autorisations, des années d'embargo avaient déjà orienté les clients vers les produits locaux. Les États-Unis parviendront peut-être à assouplir quelque peu le marché, mais la restauration de l'écosystème créé pendant leur fermeture sera bien plus complexe.