- 美国对芯片的限制仍然为中国人工智能公司通过海外数据中心使用英伟达的计算能力留下了空间。.
- Moonshot AI 在发布 Kimi K3 后被指控访问泰国的 GB300 系统。.
- 美国银行维持对英伟达350美元的目标股价，并仍然认为其股价有很大的上涨空间。.
华盛顿对英伟达（NASDAQ：NVDA）的限制显然存在问题。它可以阻止该公司最强大的芯片直接运往中国，但这并不一定能阻止中国的人工智能公司使用这些芯片。.
如果这些处理器位于其他地方的数据中心，中国开发者就有可能付费远程使用这些计算能力。 英伟达 生产许多用于训练人工智能系统的最快处理器，因此美国已将芯片出口管制作为其保持对中国竞争优势的重要举措。
英伟达的GB300是目前无法在中国销售的产品之一，但一些性能较低的芯片仍然可以出口到中国。.
但据报道，中国企业一直在通过其他国家（包括东南亚地区）的云服务获得更先进的计算能力。.
中国人工智能公司从中国境外的数据中心租用英伟达的计算能力。
问题在于，美国目前的限制主要集中在芯片的购买者、芯片的运输地点以及芯片的实际持有者身上。这些限制并不能matic阻止中国公司付费使用位于其他国家的机器。.
人工智能政策与战略研究所计算政策团队的高级研究员卡西亚·金 告诉 CNBC ，据报道，只要 Moonshot 没有直接购买和拥有物理硬件，那么 Moonshot 使用泰国设施的行为仍然可能是合法的。
卡西亚还解释说，美国的这套系统“控制的是物理人工智能芯片，而不是对这些芯片的远程访问。”
据CNBC报道，白宫为政府目前的做法辩护。一位官员表示：“特朗普政府实施了现代史上最严格的出口管制制度，并致力于维护美国的国家安全和经济安全。”.
运营该服务的公司还表示，客户并不拥有基础设施背后的芯片，也无法对其进行物理控制。.
发言人表示：“我们服务的公司并不拥有、不享有未来索赔权，也无法实际接触到支撑我们解决方案的芯片。任何获准访问我们的服务、基础设施或技术的行为都完全符合所有适用法规。”
随着散户投资者购买更多保护性资产，英伟达正加强与人工智能基础设施的联系。
尽管英伟达(Nvidia)的股价涨幅不及去年，但围绕芯片供应权的争夺仍在继续，其股价在2026年仍保持上涨趋势。根据雅虎财经的历史价格数据，英伟达(NVDA)股价目前在225美元左右，去年上涨了约39%。.
美国银行（NYSE: BAC）分析师维韦克·阿亚(Vivek Arya) 认为， 市场对英伟达(Nvidia)在主要资产负债表之外承担 更多财务风险 。维韦克维持对英伟达的“买入”评级，并将目标价维持在350美元不变，这比发稿时的股价上涨了55.5%。
美国银行也认为英伟达不仅仅是一家销售GPU的公司，而是正在 参与 到庞大的人工智能建设的更多环节中，并获取那些原本就很难获得的东西。
该公司还通过出租GPU容量来创收，并产生大量 cash。但如果英伟达继续动用部分自有资金来 支持其他公司、项目以及人工智能相关的基础设施，投资者就不能将每一美元的自由现金流都视为 cash 会回到他们手中的资金。
美国银行通过将英伟达的 cash 流分为两部分来解决这个问题。大约50%被视为可用于股票回购和分红的 cash ，而另一半则可用于投资、融资以及与英伟达更广泛的人工智能业务相关的其他支出。.
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贾伊·哈米德
过去六年，Jai Hamid一直关注加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾与多家专注于区块链的媒体合作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，撰写市场分析、重点公司报道、监管动态以及宏观经济趋势分析。她毕业于伦敦新闻学院，并曾三次在非洲顶级电视台之一分享其对加密货币市场的独到见解。.
