В политике Вашингтона по борьбе с производителями чипов Nvidia есть серьезный недостаток: зарубежные центры обработки данных

У Вашингтона есть довольно очевидная проблема с ограничениями, введенными в отношении Nvidia (NASDAQ: NVDA). Он может запретить прямую поставку самых мощных чипов компании в Китай, но это не обязательно помешает китайским компаниям, занимающимся разработкой искусственного интеллекта, использовать их.

Если эти процессоры находятся в каком-либо другом центре обработки данных, китайский разработчик потенциально может заплатить за удаленное использование вычислительной мощности. Компания Nvidia производит многие из самых быстрых процессоров, используемых для обучения систем искусственного интеллекта, поэтому США сделали контроль за экспортом чипов важной частью своих усилий по опережению Китая.

Видеокарта Nvidia GB300 входит в число продуктов, которые в настоящее время не могут продаваться в Китае, однако некоторые менее мощные чипы все еще могут экспортироваться туда.

Однако, по имеющимся данным, китайские компании получают доступ к более совершенным вычислительным ресурсам через облачные сервисы, работающие из других стран, в том числе из Юго-Восточной Азии.

Китайские компании, занимающиеся искусственным интеллектом, арендуют вычислительные мощности Nvidia в центрах обработки данных за пределами Китая

Проблема в том, что нынешние ограничения в США в основном касаются того, кто покупает чип, куда он отправляется и кто физически им владеет. Они не запрещают китайской компанииmaticплатить за использование оборудования, находящегося в другой стране.

Кассия Кинг, старший научный сотрудник группы по вычислительной политике в Институте политики и стратегии в области ИИ, заявила CNBC , что предполагаемое использование компанией Moonshot оборудования в Таиланде может быть законным, «пока Moonshot фактически не покупает и не владеет физическим оборудованием напрямую».

Кассия также пояснил, что американская система «контролирует физические чипы искусственного интеллекта. Она не охватывает удаленный доступ к этим чипам»

По сообщению CNBC, Белый дом выступил в защиту нынешнего подхода администрации. «Администрация Трампа ввела самый строгий режим экспортного контроля в современной истории и привержена обеспечению национальной и экономической безопасности Америки», — заявил чиновник.

Компания, предоставляющая этот сервис, также заявила, что клиенты не владеют чипами, лежащими в основе инфраструктуры, и не получают физического контроля над ними.

«Компании, которым мы оказываем услуги, не владеют, не претендуют на будущие права собственности и не имеют физического доступа к микросхемам, обеспечивающим работу наших решений», — заявил представитель компании. «Любой разрешенный доступ к нашим услугам, инфраструктуре или технологиям полностью соответствует всем применимым нормативным требованиям»

Nvidia укрепляет связи в рамках инфраструктуры искусственного интеллекта, поскольку розничные инвесторы приобретают все большую защиту

Борьба за доступ к чипам продолжается, в то время как акции Nvidia продолжают расти в цене в преддверии 2026 года, хотя рост акций не такой быстрый, как в прошлом году. NVDA торгуется около 225 долларов, после того как в прошлом году выросла примерно на 39%, согласно историческим данным о ценах, полученным от Yahoo Finance.

Аналитик Bank of America (NYSE: BAC) Вивек Арья считает, что рынок слишком обеспокоен рисками, связанными с увеличением финансовых рисков за пределами ее основного баланса. Вивек сохранил рекомендацию «Покупать» и оставил целевую цену в 350 долларов без изменений, что на 55,5% выше текущей цены на момент публикации.

Bank of America также рассматривает Nvidia не только как компанию, продающую графические процессоры, полагая, что она вовлекается в более масштабное развитие искусственного интеллекта и обеспечивает себе доступ к ресурсам, которые и без того трудно получить.

Компания также получает доход за счет сдачи в аренду мощностей по разработке графических процессоров и генерирует значительные cash. Но если Nvidia продолжит использовать часть собственных средств для поддержки других компаний, проектов и инфраструктуры в области искусственного интеллекта, инвесторы не смогут рассматривать каждый доллар свободного cash потока как деньги, которые в конечном итоге вернутся к ним.

Bank of America решает эту проблему, разделяя cash потоки Nvidia на две части. Около 50% приходится на cash , которые могут быть возвращены акционерам посредством выкупа акций и выплаты дивидендов, а другая половина — это деньги, которые могут быть использованы для инвестиций, финансирования и других расходов, связанных с более широким бизнесом Nvidia в области искусственного интеллекта.