Gli investitori statunitensi puntano miliardi sull'intelligenza artificiale cinese mentre Trump si prepara a rovinare la festa

Gli investitori americani stanno investendo ingenti capitali nelle aziende cinesi di intelligenza artificiale, nonostante le tensioni tra i due Paesi in materia di tecnologia continuino ad aumentare.

Il denaro sta affluendo nelle azioni delle aziende tecnologiche cinesi che sviluppano sistemi di intelligenza artificiale, e cash si sta anche riversando nei fondi negoziati in borsa che seguono l'industria tecnologica cinese in senso più ampio.

I gruppi di capitale di rischio che operano in Cina stanno raccogliendo fondi denominati in dollari statunitensi per investimenti nell'intelligenza artificiale, e i fondi di dotazione delle università americane che per diversi anni sono rimasti lontani dalla Cina stanno ora pensando di tornarci, affermano coloro che gestiscono questi fondi.

Questa ondata di investimenti arriva in un momento in cui i legislatori americani stanno spingendo per restrizioni piùtronsui fondi statunitensi destinati alla Cina, evidenziando preoccupazioni per la sicurezza nazionale.

Il disegno di legge annuale sulla spesa per la difesa approvato dal Congresso includeva una clausola che conferiva al presidentedent l'autorità di inasprire le regole, risalenti agli anni di Biden, che limitano gli investimenti americani in settori cinesi ad alta tecnologia come l'intelligenza artificiale. La Camera ha approvato questo disegno di legge mercoledì e dovrebbe ottenere l'approvazione definitiva prima di Natale.

Mike Johnson, presidente della Camera dei rappresentanti della Louisiana, ha dichiarato domenica che "gli investimenti che sostengono l'aggressione della Cina comunista devono cessare".

Mentre le tensioni tra Stati Uniti e Cina hanno ridotto l'interesse degli investitori nelle aziende private cinesi, coloro che investono in azioni quotate in borsa vedono sempre più opportunità nella Cina.

Questo cambiamento è avvenuto dopo che i modelli di intelligenza artificiale cinesi, con DeepSeek in testa, hanno dimostrato quest'anno di poter competere con i concorrenti americani. Gli investitori americani non incontrano ostacoli nell'acquistare azioni pubbliche di aziende cinesi che lavorano sull'intelligenza artificiale.

"La Cina è un mercato enorme", ha affermato Jialong Shi, responsabile della ricerca sul mercato azionario cinese di internet presso Nomura, una banca giapponese. "Assisteremo a un crescente afflusso di fondi da parte degli investitori statunitensi", ha dichiarato al Wall Street Journal.

I giganti della tecnologia registrano importanti guadagni azionari

Il prezzo delle azioni di Alibaba, la società internet quotata sia a Hong Kong che a New York, è balzato di oltre l'80% quest'anno, raggiungendo un livello mai visto negli ultimi quattro anni. Alibaba ha annunciato l'intenzione di investire 53 miliardi di dollari in tre anni per espandere l'infrastruttura di intelligenza artificiale e lavorare verso un'intelligenza artificiale generale, ovvero un'intelligenza di livello umano.

L'America è ancora all'avanguardia nel perseguire questo obiettivo più ambizioso e nello sviluppare i sistemi di intelligenza artificiale più potenti, mentre la Cina non può eguagliare i suoi chip avanzati. Tuttavia, le aziende cinesi hanno già iniziato a utilizzare l'intelligenza artificiale in molti modi diversi.

Secondo i dati forniti dal fornitore di dati LSEG, quest'anno le società di investimento gestite dalle società americane Vanguard Group, BlackRock e Fidelity hanno aumentato la loro partecipazione nelle azioni di Alibaba quotate a Hong Kong. Anche le azioni di altre società tecnologiche cinesi, Tencent e Baidu, entrambe basate su modelli di linguaggio di grandi dimensioni che supportano l'intelligenza artificiale generativa, sono aumentate di quasi il 50%.

Ruffer, una società di investimenti con sede a Londra, ritiene che i giganti tecnologici cinesi quotati in borsa abbiano ancora margini di crescita perché il loro rapporto prezzo/utili è inferiore a quello dei loro omologhi americani come Alphabet, proprietaria di Google.

Le valutazionitracattraggono gli investitori

Il portafoglio di Ruffer, del valore di 19 miliardi di sterline, circa 25 miliardi di dollari, che include il denaro degli investitori americani, è cresciuto di quasi l'11% quest'anno. Alibaba, che rappresenta l'1,5% dell'intero portafoglio, ha contribuito a questa crescita, ha affermato Gemma Cairns-Smith, che lavora come investment specialist presso l'azienda.

"La Cina è un attore importante nel settore dell'intelligenza artificiale", ha affermato Cairns-Smith. "È quotata a un prezzo notevolmente inferiore rispetto alle controparti statunitensi", ha aggiunto, e "gli investitori rischiano di perdersi un'opportunità".

David Tepper, un miliardario che gestisce hedge fund, ha apertamente sostenuto le aziende cinesi quest'anno. A novembre, Alibaba era la partecipazione più importante negli investimenti quotati in borsa della sua azienda Appaloosa, rappresentando il 16% di circa 7 miliardi di dollari di investimenti azionari pubblici, come mostrato da un deposito di titoli.

BlackRock ha dichiarato a luglio che il denaro investito nei fondi negoziati in borsa tracil più ampio settore tecnologico cinese si stava muovendo più velocemente che negli Stati Uniti quest'anno, con gli investitori americani che rappresentavano il 15% del denaro investito negli ETF tecnologici cinesi quel mese.

Due grandi fondi che seguono le azioni cinesi hanno continuato a crescere da luglio. Il KraneShares CSI China Internet ETF, con sede a New York, è aumentato di 1,4 miliardi di dollari, raggiungendo quasi 9 miliardi di dollari, e l'Invesco China Technology ETF, quotato negli Stati Uniti, è più che raddoppiato, raggiungendo quasi 3 miliardi di dollari, secondo i dati LSEG.

Gli investimenti privati ​​restano cauti

Negli ultimi anni, la maggior parte degli investitori internazionali ha abbandonato la Cina a causa delle rigide politiche anti-Covid-19, delle misure adottate dal governo contro le aziende tecnologiche e del crollo del mercato immobiliare che ha rallentato la crescita economica.

Il capitale di rischio americano si è trovato invischiato nelle tese relazioni tra i due Paesi, e i finanziamenti destinati alle aziende private cinesi sono diminuiti drasticamente. Alcune società di venture capital con team in entrambi i Paesi, come Sequoia Capital, hanno dovuto separare le proprie attività e cambiare nome.

Ciononostante, quest'anno alcuni fondi con sede in Cina hanno raccolto capitali in dollari statunitensi, cercando di trarre vantaggio dal rinnovato entusiasmo per gli sviluppi dell'intelligenza artificiale in Cina.

A gennaio, l'amministrazione Biden ha bloccato gli investimenti in aziende private cinesi in specifici settori ad alta tecnologia, tra cui l'informatica quantistica e i modelli di intelligenza artificiale al di sopra di determinati livelli tecnici. Gli sforzi per estendere questi limiti stanno procedendo al Congresso, anche dopo che Trump e il leader cinese Xi Jinping hanno raggiunto un accordo commerciale a ottobre.

Il National Defense Authorization Act, approvato mercoledì dalla Camera, consentirà a Trump di aggiungere la tecnologia delle armi ipersoniche all'elenco delle tecnologie vietate e richiederà maggiori informazioni su come gli investitori americani stanno aiutando l'intelligenza artificiale cinese.