트럼프가 파티를 망치기 전에 중국 AI에 수십억 달러를 베팅한 미국 투자자들

양국 간 기술 갈등이 계속 심화되는 가운데, 미국 투자자들은 중국 인공지능 기업들에 상당한 자금을 투입하고 있습니다.

AI 시스템을 구축하는 중국 기술 기업들의 주식으로 자금이 유입되고 있으며, 중국의 광범위한 기술 산업을 추종하는 상장지수펀드(ETF)로도 자금이 이동하고 있습니다.

중국에서 활동하는 벤처캐피탈 그룹들은 AI 투자를 위해 미국 달러로 표시된 자금을 모금하고 있으며, 몇 년 동안 중국을 피했던 미국 대학의 기금 운영자들은 이제 복귀를 고려하고 있다고 자금 관리자들은 말합니다.

이러한 투자 물결은 미국 입법자들이 국가 안보 우려를 지적하며 중국으로 가는 미국 자금에 대한 더 강력한 제한을 추진하는 시기에 발생합니다.

의회가 통과한 연도별 국방비 지출 법안에는 바이든 시대의 제한 규칙을 강화하여 미국의 AI와 같은 중국 하이테크 분야에 대한 투자를 제한하는 권한을 트럼프 대통령에게 부여하는 조항이 포함되어 있습니다. 이 법안은 수요일 승인되었으며, 크리스마스 전에 최종 승인을 받을 예정입니다.

루이지애나 출신의 하원의장 마이크 존슨(Mike Johnson)은 일요일에 "공산주의 중국의 침략을 지탱하는 투자들은 반드시 중단되어야 한다"고 말했습니다.

미중 간 긴장감이 고조되면서 중국 민간 기업에 대한 투자자들의 관심이 줄었지만, 상장 주식에 투자하는 이들은 중국에서 기회를 점차 발견하고 있습니다.

이러한 변화는 딥시크(DeepSeek)가 선두에 서서 중국 AI 모델들이 올해 미국 경쟁사와 맞설 수 있음을 입증한 중국 AI 모델 이후 발생했습니다. 미국 투자자들은 AI 관련 중국 기업의 공개 주식을 구매할 때 장벽에 부딪히지 않습니다.

일본계 은행 노무라(Nomura)의 중국 인터넷 주식 연구 책임자이자 Jialong Shi는 월스트리트저널(WSJ)과의 인터뷰에서 “중국은 매우 거대한 시장”이라며 “미국 투자자로부터의 자금 유입이 증가할 것”이라고 말했습니다.

기술 거대 기업들의 주요 주가 상승

홍콩과 뉴욕에 상장된 인터넷 기업 알리바바(Alibaba)의 주가는 올해 80% 이상 급등하여 4년 만에 최고 수준을 기록했습니다. 알리바바는 인공지능 일반(AI) 인프라를 확장하고 인간 수준의 지능을 목표로 하는 계획을 발표하며 3년 동안 530억 달러를 지출할 예정입니다.

미국은 여전히 더 큰 목표를 추구하고 가장 강력한 AI 시스템을 만드는 데 있어 선두를 달리고 있으며, 중국은 첨단 컴퓨터 칩을 따라잡지 못합니다. 그러나 중국 기업들은 이미 다양한 방식으로 AI를 활용하기 시작했습니다.

데이터 제공 업체 LSEG의 정보에 따르면, 미국 기업인 밴가드(Vanguard Group), 블랙록(BlackRock), 피델리티(Fidelity)가 운영하는 투자 회사들이 올해 알리바바의 홍콩 상장 주식 지분을 확대했습니다. 생성형 AI를 구동하는 대규모 언어 모델을 활용하고 있는 텐센트(Tencent)와 바이두(Baidu) 등 다른 중국 기술 기업들의 주가도 약 50% 상승했습니다.

런던에 본사를 둔 투자 회사 러퍼(Ruffer)는 알파벳(구글 소유) 등 미국 동종 업계 대비 낮은 주가수익비율(PER)을 고려할 때, 상장된 중국 기술 거대 기업들의 성장 여지가 여전히 있다고 믿고 있습니다.

저평가된 밸류에이션이 투자자들을 끌어들이다

러퍼의 포트폴리오(가치 약 190억 파운드, 약 250억 달러, 미국 투자자 자금 포함)는 올해 약 11% 성장했습니다. 이 회사에서 투자 전문가로 근무하는 젬마 케인스-스미스(Gemma Cairns-Smith)는 전체 포트폴리오의 1.5%를 차지하는 알리바바가 이러한 성장에 기여했다고 말했습니다.

케인스-스미스는 “중국은 AI 분야에서 중요한 플레이어”라며 “미국 동종 업계 대비 큰 할인을 받고 있다”고 덧붙이고, “투자자들이 기회를 놓칠 위험이 있다”고 말했습니다.

헤지펀드를 운영하는 억만장자 데이비드 테퍼(David Tepper)는 올해 중국 기업들을 공개적으로 지지해 왔습니다. 증권 신고서에 따르면, 11월 알리바바는 테퍼의 회사 앱알로사(Appaloosa)가 공시한 상장 투자 중 가장 큰 비중을 차지했으며, 약 70억 달러의 공개 주식 투자 중 16%를 차지했습니다.

블랙록은 7월, 올해 미국에서 중국 기술 섹터를 추종하는 상장지수펀드(ETF)로 유입되는 자금의 속도가 미국 내보다 더 빠르다고 밝혔습니다.当月 미국 투자자들은 중국 기술 ETF로 유입된 자금의 15%를 차지했습니다.

중국 주식을 추종하는 두 대형 펀드는 7월 이후에도 지속적인 성장을 이어갔습니다. 뉴욕에 기반을 둔 크레인쉐어스(KraneShares) CSI 중국 인터넷 ETF는 14억 달러 증가해 거의 90억 달러가 되었고, 미국 상장 인베스코(Invesco) 중국 기술 ETF는 거의 30억 달러로 2배 이상 증가했습니다(LSEG 데이터 기준).

사적 투자 여전히 신중

국제 투자자들은 최근 몇 년간 엄격한 코로나19 정책, 기술 기업에 대한 정부 조치, 그리고 경제 성장을 둔화시킨 부동산 시장 붕괴로 인해 대부분 중국을 떠났습니다.

미국의 벤처 캐피탈은 양국 간의 긴장된 관계에 휘말렸고, 중국 민간 기업에 대한 투자가 급감했습니다. 세쿼이아 캐피탈(Sequoia Capital)처럼 양국에 팀을 보유한 일부 벤처 기업들은 사업을 분리하고 사명을 변경해야 했습니다.

그럼에도 불구하고 중국 기반 펀드들은 올해 중국 AI 발전에 대한 renewed excitement을 활용하기 위해 미국 달러 펀드를 조성했습니다.

바이든 행정부는 1월 양자 컴퓨팅과 특정 기술 수준 이상의 AI 모델 등 특정 하이테크 분야의 중국 민간 기업에 대한 투자를 차단했습니다. 트럼프 대통령과 중국 지도자 시진핑이 10월 무역 합의를 이루었음에도 불구하고, 이러한 제한을 확대하려는 노력이 의회에서 진행 중입니다.

하원이 수요일 승인한 국가방위수권법(NDAA)은 트럼프가 초음속 무기 기술을 금지 목록에 추가할 수 있도록 하고, 미국 투자자들이 중국 AI를 어떻게 지원하고 있는지에 대한 더 많은 정보를 요구할 것입니다.