Inversores estadounidenses apuestan miles de millones por la IA china mientras Trump se prepara para arruinar la fiesta

Los inversores estadounidenses están destinando fondos significativos a empresas chinas de inteligencia artificial incluso mientras las tensiones entre las dos naciones sobre la tecnología continúan creciendo.

El dinero está fluyendo hacia las acciones de empresas tecnológicas chinas que están construyendo sistemas de IA, y el efectivo también se está moviendo hacia fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen la industria tecnológica más amplia de China.

Los grupos de capital de riesgo que operan en China están recaudando fondos denominados en dólares estadounidenses para inversiones en IA, y los fondos de dotación de universidades estadounidenses que se mantuvieron alejados de China durante varios años ahora están pensando en regresar, dicen las personas que gestionan estos fondos.

Esta ola de inversión llega en un momento en que los legisladores estadounidenses están presionando por restricciones más fuertes sobre el dinero estadounidense que va a China, señalando preocupaciones de seguridad nacional.

La ley anual de gastos de defensa que el Congreso aprueba incluyó un lenguaje que le da al presidente Trump la autoridad para endurecer las reglas de la era Biden que limitan la inversión estadounidense en sectores de alta tecnología chinos como la IA. La Cámara aprobó esta ley el miércoles, y debería obtener la aprobación final antes de Navidad.

Mike Johnson, el Presidente de la Cámara de Representantes de Luisiana, dijo el domingo que “las inversiones que sostienen la agresión de China Comunista deben llegar a su fin.”

Mientras las tensiones entre Estados Unidos y China han reducido el interés de los inversores en empresas chinas privadas, aquellos que invierten en acciones cotadas públicamente están viendo cada vez más oportunidades en China.

Este cambio ocurrió después de que los modelos de IA chinos, con DeepSeek a la cabeza, demostraron este año que pueden competir contra los competidores estadounidenses. Los inversores estadounidenses no enfrentan barreras al comprar acciones públicas de empresas chinas que trabajan en IA.

“China es un mercado tan enorme”, dijo Jialong Shi, quien dirige la investigación de acciones de internet de China en Nomura, un banco japonés. “Vamos a ver un aumento en la entrada de fondos de los inversores de EE. UU.”, le dijo al Wall Street Journal.

Los gigantes tecnológicos ven grandes ganancias en acciones

Los precios de las acciones de Alibaba, la empresa de internet cotizada tanto en Hong Kong como en Nueva York, han saltado más del 80% este año, alcanzando un nivel no visto en cuatro años. Alibaba anunció planes para gastar $53 mil millones durante tres años para expandir la infraestructura de IA y trabajar hacia la inteligencia general artificial, lo que significa inteligencia a nivel humano.

América aún lidera en la búsqueda de ese objetivo más grande y en la creación de los sistemas de IA más poderosos, y China no puede igualar sus chips de computadora avanzados. Sin embargo, las empresas chinas ya han comenzado usando IA de muchas maneras diferentes.

Las firmas de inversión dirigidas por compañías estadounidenses Vanguard Group, BlackRock y Fidelity han aumentado su propiedad en las acciones de Alibaba cotizadas en Hong Kong este año, según información del proveedor de datos LSEG. Las acciones de otras empresas tecnológicas chinas, Tencent y Baidu, ambas utilizando modelos de lenguaje grande que impulsan la IA generativa, también han subido casi un 50%.

Ruffer, una empresa de inversión con sede en Londres, cree que los gigantes tecnológicos chinos cotizados aún tienen espacio para crecer porque sus ratios precio-beneficio son más bajos que los de sus pares estadounidenses como Alphabet, que posee Google.

Valoraciones atractivas atraen a inversores

La cartera de Ruffer, valorada en £19 mil millones, unos $25 mil millones, que incluye dinero de inversores estadounidenses, ha crecido casi un 11% este año. Alibaba, que representa el 1.5% de toda la cartera, ayudó a impulsar ese crecimiento, dijo Gemma Cairns-Smith, quien trabaja como especialista en inversiones en la empresa.

“China es un jugador importante en IA”, dijo Cairns-Smith. “Se negocia con un gran descuento en comparación con sus contrapartes de EE. UU.”, agregó, y “los inversores corren el riesgo de perderse la oportunidad.”

David Tepper, un multimillonario que gestiona fondos de cobertura, ha apoyado abiertamente a las empresas chinas este año. En noviembre, Alibaba fue la mayor tenencia en las inversiones públicas reveladas de su firma Appaloosa, representando el 16% de unos $7 mil millones en inversiones en acciones públicas, mostró un informe de valores.

BlackRock dijo en julio que el dinero que se mueve hacia fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen el sector tecnológico más amplio de China se está moviendo más rápido que en Estados Unidos este año, con inversores estadounidenses representando el 15% del dinero que va hacia ETFs de tecnología china ese mes.

Dos grandes fondos que siguen acciones chinas han continuado creciendo desde julio. El KraneShares CSI China Internet ETF con sede en Nueva York aumentó en $1.4 mil millones hasta casi $9 mil millones, y el Invesco China Technology ETF cotizado en EE. UU. más que se duplicó hasta casi $3 mil millones, muestran los datos de LSEG.

La inversión privada sigue siendo cautelosa

Los inversores internacionales habían abandonado principalmente China en los últimos años debido a las estrictas políticas de Covid-19, las acciones del gobierno contra las empresas tecnológicas y el colapso del mercado inmobiliario, que frenó el crecimiento económico.

El capital de riesgo estadounidense se vio envuelto en las tensas relaciones entre los países, y el dinero destinado a empresas privadas chinas disminuyó drásticamente. Algunas firmas de capital de riesgo con equipos en ambas naciones, como Sequoia Capital, tuvieron que separar sus operaciones y cambiar sus nombres.

Aun así, los fondos basados en China han recaudado fondos en dólares estadounidenses este año, intentando beneficiarse del renovado entusiasmo por los desarrollos de IA de China.

La administración Biden en enero bloqueó inversiones en empresas chinas privadas en áreas específicas de alta tecnología, incluyendo computación cuántica y modelos de IA por encima de ciertos niveles técnicos. Los esfuerzos para expandir estos límites están avanzando en el Congreso, incluso después de que Trump y el líder chino Xi Jinping alcanzaran un acuerdo comercial en octubre.

La Ley de Autorización de la Defensa Nacional, aprobada por la Cámara de Representantes el miércoles, permitirá a Trump añadir la tecnología de armas hipersónicas a la lista prohibida y exigirá más información sobre cómo los inversores estadounidenses están ayudando a la inteligencia artificial china.