Tidal Trust II scommette sull'ETF Bitcoin 'AfterDark' dopo l'orario di Wall Street

La società di investimenti Tidal Trust II ha depositato presso la SEC degli Stati Uniti una pratica per un ETF BTC che offrirà esposizione 'AfterDark' al BTC solo quando Wall Street chiude. Il fondo Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark deterrà anche Titoli di Stato a breve termine degli Stati Uniti durante il giorno, replicando il profilo di rendimento notturno del BTC per gli investitori statunitensi.

Secondo la pratica, l'ETF AfterDark di Tidal non deterrà Bitcoin come attività principale, ma ne trackerà le prestazioni investendo in ETF BTC spot, contratti futures e opzioni su indici. L'azienda si definisce un fornitore di soluzioni ETF white label, con la sua pratica che presenta in modo prominente un'immagine per XFunds di Nicholas Wealth.  

Nel frattempo, l'obiettivo di investimento del fondo Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark è cercare l'apprrezzamento del capitale a lungo termine. Il fondo otterrà l'esposizione al BTC attraverso investimenti in Futures su Bitcoin, ETP ed ETF quotati negli USA e Opzioni su Bitcoin. Tuttavia, né la SEC né la CFTC hanno approvato o disapprovato questi titoli.

Balchunas concorda che la maggior parte dei guadagni BTC si verifica solitamente dopo l'orario di mercato

BITCOIN AFTER DARK: nuova pratica per un ETF che deterrà solo bitcoin di notte, acquistandoli quando il mercato USA chiude e vendendoli quando apre. pic.twitter.com/0RrQTuP21t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 15 dicembre 9, 2025

Eric Blachunas, Senior ETF Analyst di Bloomberg ha Lui e altri analisti hanno esaminato l'idea lo scorso anno e hanno scoperto che la maggior parte dei guadagni Bitcoin si verificano dopo l'orario di mercato. Crede che l'ETF Bitcoin AfterDark genererà rendimenti migliori, anche se nota che ciò dovrà attendere fino a quando l'ETF effettivo inizierà il trading. 

Nel frattempo, il fondo rappresenterà una delle strategie basate sul tempo più insolite mai viste nell'ecosistema degli ETF BTC. Balchunas nota che il fondo deterrà BTC esclusivamente durante il trading notturno, per poi uscire dalle posizioni prima dell'apertura del mercato USA. 

Diverse analisi in passato hanno rivelato il rovescio della medaglia al rialzo che si verifica quando i mercati azionari USA sono offline. Le analisi evidenziano in particolare i periodi di sovrapposizione tra Asia e Europa quando la liquidità delle criptovalute rimane attiva. 

Inoltre, il comportamento notturno dei prezzi BTC è ora abbastanza influente da influenzare la progettazione degli ETF. Prodotti BTC specializzati, come l'ETF BTC AfterDark proposto, segnalano un mercato istituzionale in maturazione piuttosto che una semplice speculazione.  

Nel frattempo, i dati recuperati da SoSoValue il 9 dicembre mostrano che gli spot USA Bitcoin ETF hanno registrato un afflusso netto di oltre 150 milioni di dollari nonostante un deflusso di circa 136 milioni di dollari dall'IBIT di BlackRock.

FBTC di Fidelity ha guidato con afflussi di circa 190 milioni di dollari, mentre GBTC di Grayscale ha registrato il suo primo flusso positivo dal 22 novembre di 17,5 milioni di dollari. Il totale cumulativo degli afflussi netti al 9 dicembre era di 57,71 miliardi di dollari, portando le attività nette totali a 122,1 miliardi di dollari (+6,57%). 

La pratica della SEC USA di Tidal suddivide i rischi di investimento principali

Secondo la pratica, un investimento nel fondo, come qualsiasi altro investimento, comporta rischi. Il fondo potrebbe non raggiungere il suo obiettivo di investimento e c'è il rischio che gli investitori possano perdere tutto o parte dei loro investimenti nel fondo. 

L'investimento indiretto del fondo in BTC lo espone ai rischi unici associati alla volatilità della moneta, influenzata dai cambiamenti nella rete Bitcoin, dai livelli di accettazione fluttuanti e dalle tendenze d'uso imprevedibili. Alcuni o tutti questi rischi potrebbero anche influire negativamente sul valore netto patrimoniale (NAV) per azione del fondo, sul prezzo di negoziazione, sul rendimento totale, sul rendimento e/o sulla sua capacità di raggiungere i suoi obiettivi. 

L'adozione e l'uso di altre blockchain, che supportano applicazioni avanzate come i contratti intelligenti, presentano anche sfide per il dominio di Bitcoin, potenzialmente influenzando la sua rilevanza e utilità a lungo termine. Lo sviluppo e l'uso delle soluzioni Layer 2 sono cruciali per la funzionalità e la scalabilità di Bitcoin, ma introducono rischi, come l'esecuzione di transazioni off-chain, che potrebbero compromettere la sicurezza e la trasparenza.

I rischi derivati, il rischio di controparte, il rischio del fondo sottostante e il rischio di non diversificazione sono gli altri tipi di rischi identificati nella pratica della SEC USA di Tidal Trust II. L'ETF AfterDark dovrebbe anche affrontare rischi associati agli ETF, al rischio fiscale delle società di investimento regolamentate e al rischio di nuovo fondo, tra gli altri.