Tidal Trust II aposta no ETF Bitcoin ‘AfterDark’ após o horário de funcionamento da Wall Street
Collins J. Okoth
3 min de leitura
- A firma de investimentos registrada nos EUA, Tidal Trust II, apresentou um pedido à SEC dos EUA para um ETF de BTC que oferecerá exposição apenas ao período 'AfterDark' do BTC quando a Wall Street fechar.
- O fundo Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF também manterá títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo durante o dia, espelhando o perfil de retorno noturno do BTC para investidores americanos.
- O fundo pode não alcançar seu objetivo de investimento, e há risco de os investidores perderem total ou parcialmente seus investimentos no fundo.
A empresa de investimentos Tidal Trust II apresentou um pedido à SEC dos EUA para um ETF de BTC que oferecerá exposição “AfterDark” ao BTC apenas quando a Wall Street fechar. O fundo Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark também manterá títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo durante o dia, espelhando o perfil de retorno noturno do BTC para investidores dos EUA.
De acordo com o registro, o ETF AfterDark da Tidal não manterá Bitcoin como ativo principal, mas rastreará o desempenho da moeda investindo em ETFs de BTC à vista, contratos futuros e opções em índices. A empresa se descreve como uma provedora de soluções de ETFs white label, com seu registro apresentando proeminentemente uma imagem para XFunds by Nicholas Wealth.
Enquanto isso, o objetivo de investimento do ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark é buscar apreciação de capital a longo prazo. O fundo obterá exposição ao BTC por meio de investimento em Futuros de Bitcoin, ETPs e/ou ETFs listados nos EUA e Opções de Bitcoin. No entanto, nem a SEC dos EUA nem a CFTC aprovaram ou rejeitaram esses títulos.
Balchunas concorda que a maioria dos ganhos de BTC ocorre tipicamente após o horário comercial
BITCOIN AFTER DARK: novo registro para um ETF que manterá apenas bitcoin à noite, comprando-o quando o mercado dos EUA fechar e vendendo-o quando abrir. pic.twitter.com/0RrQTuP21t
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) dezembro 9, 2025
Analista Sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Blachunas disse ele e outros analistas examinaram a ideia no ano passado e descobriram que a maioria dos ganhos do Bitcoin ocorre após o horário comercial. Ele acredita que o ETF Bitcoin AfterDark renderá retornos melhores, embora observe que isso terá que esperar até que o ETF real comece a negociar.
Enquanto isso, o fundo representará uma das estratégias baseadas em tempo mais incomuns já vistas no ecossistema de ETFs de BTC. Balchunas observa que o fundo manterá BTC exclusivamente durante o comércio noturno, saindo das posições antes da abertura do mercado dos EUA.
Várias análises no passado revelaram a vantagem assimétrica que ocorre quando os mercados de ações dos EUA ficam offline. As análises destacam particularmente os períodos de sobreposição entre a Ásia e a Europa quando a liquidez de criptomoedas permanece ativa.
Além disso, o comportamento noturno dos preços do BTC agora é influente o suficiente para impactar o design de ETFs. Produtos especializados de BTC, como o ETF BTC AfterDark proposto, sinalizam um mercado institucional em amadurecimento em vez de especulação simples.
Enquanto isso, os dados recuperados do SoSoValue em 9 de dezembro mostram que os EUA spot Bitcoin ETFs viram uma entrada líquida de mais de US$ 150 milhões apesar de uma saída de cerca de US$ 136 milhões do IBIT da BlackRock.
O FBTC da Fidelity liderou com entradas de cerca de US$ 190 milhões, enquanto o GBTC da Grayscale experimentou seu primeiro fluxo positivo desde 22 de novembro em US$ 17,5 milhões. O total cumulativo de entradas líquidas em 9 de dezembro foi de US$ 57,71 bilhões, elevando o total de ativos líquidos para US$ 122,1 bilhões (+6,57%).
O registro da SEC dos EUA da Tidal detalha os riscos principais de investimento
De acordo com o registro, um investimento no fundo, como qualquer outro investimento, envolve riscos. O fundo pode não alcançar seu objetivo de investimento, e há o risco de que os investidores possam perder todo ou parte de seus investimentos no fundo.
O investimento indireto do fundo em BTC expondo o a riscos únicos associados à volatilidade da moeda, que é influenciada por mudanças na rede Bitcoin, níveis de aceitação flutuantes e tendências de uso imprevisíveis. Alguns ou todos esses riscos também podem afetar adversamente o valor líquido por ação (NAV) do fundo, preço de negociação, retorno total, rendimento e/ou sua capacidade de atingir seus objetivos.
A adoção e o uso de outras blockchains, que suportam aplicativos avançados como contratos inteligentes, também apresentam desafios para o domínio do Bitcoin, potencialmente impactando sua relevância e utilidade a longo prazo. O desenvolvimento e o uso de soluções de Camada 2 também são cruciais para a funcionalidade e escalabilidade do Bitcoin, mas introduzem riscos, como a execução de transações off-chain, que podem comprometer a segurança e a transparência.
Risco de derivativos, risco de contraparte, risco do fundo subjacente e risco de não diversificação são os outros tipos de riscos identificados no registro da SEC dos EUA da Tidal Trust II. O ETF AfterDark também deve enfrentar riscos associados a ETFs, risco fiscal de empresa de investimento regulada e risco de novo fundo, entre outros.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
