Tidal Trust II setzt auf „AfterDark“-Bitcoin-ETF nach Wall-Street-Geschäftszeiten

Das Investmentunternehmen Tidal Trust II hat bei der US-Börsenaufsicht SEC einen BTC-ETF eingereicht, der nur „AfterDark“-Exposure gegenüber BTC bietet, wenn die Wall Street schließt. Der Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF-Fonds wird auch kurzfristige US-Staatsanleihen tagsüber halten und spiegelt so das Overnight-Renditeprofil von BTC für US-Investoren wider.

Laut der Einreichung wird Tilds AfterDark ETF Bitcoin nicht als Hauptanlage halten, sondern die Performance der Münze durch Investitionen in Spot-BTC-ETFs, Futures-Verträge und Optionen auf Indizes nachverfolgen. Das Unternehmen bezeichnet sich als White-Label-ETF-Lösungsanbieter, wobei in seiner Einreichung prominent ein Bild für XFunds von Nicholas Wealth zu sehen ist.  

Ziel des Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF ist es, langfristige Kapitalwertsteigerung zu suchen. Der Fonds wird BTC-Exposure durch Investitionen in Bitcoin-Futures, in den USA notierte ETPs und/oder ETFs sowie Bitcoin-Optionen erhalten. Weder die US-Börsenaufsicht SEC noch die CFTC haben diese Wertpapiere genehmigt oder abgelehnt.

Balchunas stimmt zu, dass die meisten BTC-Gewinne typischerweise nach Geschäftszeiten erfolgen

BITCOIN AFTER DARK: Neue Einreichung für einen ETF, der nur nachts Bitcoin hält, kauft ihn, wenn der US-Markt schließt, und verkauft ihn, wenn er öffnet. pic.twitter.com/0RrQTuP21t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) Dezember 9, 2025

Eric Blachunas, Senior ETF-Analyst bei Bloomberg sagte Er und andere Analysten haben sich die Idee im vergangenen Jahr angesehen und festgestellt, dass die meisten Bitcoin-Gewinne nach Geschäftszeiten erfolgen. Er glaubt, dass der Bitcoin AfterDark ETF bessere Renditen erzielen wird, obwohl er darauf hinweist, dass dies abgewartet werden muss, bis der tatsächliche ETF mit dem Handel beginnt. 

Der Fonds wird gleichzeitig eine der ungewöhnlichsten zeitbasierten Strategien darstellen, die bisher im BTC-ETF-Ökosystem zu sehen waren. Balchunas merkt an, dass der Fonds BTC ausschließlich während des Overnight-Handels halten und die Positionen vor Eröffnung des US-Marktes schließen wird. 

Mehrere Analysen in der Vergangenheit haben die unverhältnismäßigen Aufwärtspotenziale offenbart, die auftreten, wenn die US-Aktienmärkte offline gehen. Die Analysen heben insbesondere die Zeiträume der Überlappung zwischen Asien und Europa wenn die Krypto-Liquidität aktiv bleibt. 

Darüber hinaus ist das Overnight-Verhalten der BTC-Preise jetzt einflussreich genug, um das Design von ETFs zu beeinflussen. Spezialisierte BTC-Produkte, wie der vorgeschlagene AfterDark BTC ETF, signalisieren einen reifenden institutionellen Markt statt reinen Spekulationen.  

Daten, die am 9. Dezember von SoSoValue abgerufen wurden, zeigen, dass US-Spot Bitcoin ETFs einen Nettozufluss von über 150 Millionen US-Dollar verzeichneten, trotz eines Abflusses von etwa 136 Millionen US-Dollar aus BlackRocks IBIT.

Fidelities FBTC führte mit Zuflüssen von rund 190 Millionen US-Dollar, während Grascales GBTC seinen ersten positiven Zufluss seit dem 22. November mit 17,5 Millionen US-Dollar verzeichnete. Der kumulierte Gesamt-Nettozufluss bis zum 9. Dezember belief sich auf 57,71 Milliarden US-Dollar, was die gesamten Nettovermögen auf 122,1 Milliarden US-Dollar (+6,57 %) brachte. 

Tilds US-SEC-Einreichung bricht die wichtigsten Anlagerisiken auf

Laut der Einreichung birgt eine Investition in den Fonds, wie jede andere Investition auch, Risiken. Der Fonds kann sein Anlageziel nicht erreichen, und es besteht das Risiko, dass Anleger alle oder einen Teil ihrer Investitionen im Fonds verlieren. 

Die indirekte Investition des Fonds in BTC setzt ihn den einzigartigen Risiken aus, die mit der Volatilität der Münze verbunden sind, die durch Veränderungen im Bitcoin-Netzwerk, schwankende Akzeptanzniveaus und unvorhersehbare Nutzungstrends beeinflusst wird. Einige oder alle dieser Risiken können sich auch nachteilig auf den Nettoinventarwert (NAV) pro Aktie, den Handelspreis, die Gesamtrendite, die Ausschüttung und/oder die Fähigkeit des Fonds auswirken, seine Ziele zu erreichen. 

Die Einführung und Nutzung anderer Blockchains, die erweiterte Anwendungen wie Smart Contracts unterstützen, stellen ebenfalls eine Herausforderung für die Dominanz von Bitcoin dar und können dessen langfristige Relevanz und Nutzbarkeit beeinträchtigen. Die Entwicklung und Nutzung von Layer-2-Lösungen ist ebenfalls entscheidend für die Funktionalität und Skalierbarkeit von Bitcoin, bringt jedoch Risiken mit sich, wie z. B. die Ausführung von Transaktionen außerhalb der Chain, die Sicherheit und Transparenz gefährden könnten.

Derivaterisiken, Kontrahentenrisiken, Risiken aus unterliegenden Fonds und Nicht-Diversifizierungsrisiken sind weitere Risikotypen, die im SEC-Filing von Tidal Trust II identifiziert wurden. Es wird erwartet, dass der AfterDark ETF auch mit Risiken im Zusammenhang mit ETFs, steuerlichen Risiken regulierter Investmentgesellschaften und Risiken neuer Fonds konfrontiert sein wird, unter anderem.