Tidal Trust II делает ставку на ETF «AfterDark» для биткоина после закрытия торговой сессии на Уолл-стрит

Инвестиционная компания Tidal Trust II подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на создание BTC ETF, который будет предоставлять «AfterDark» доступ к BTC только после закрытия Уолл-стрит. Фонд Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark также будет хранить краткосрочные казначейские облигации США в течение дня, имитируя профиль доходности BTC в ночное время для инвесторов из США.

Согласно заявке, AfterDark ETF от Tidal не будет хранить Биткоин в качестве основного актива, а будет отслеживать его производительность, инвестируя в спотовые BTC ETF, фьючерсные контракты и опционы на индексы. Компания описывает себя как провайдера white-label решений для ETF, причем в ее заявке prominently представлена картинка для XFunds от Nicholas Wealth.  

Тем временем инвестиционная цель фонда Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark заключается в поиске долгосрочного прироста капитала. Фонд будет получать доступ к BTC через инвестиции в фьючерсы на биткоин, торгуемые в США ETP и/или ETF, а также опционы на биткоин. Однако ни Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), ни Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) не одобрили и не отклонили эти ценные бумаги.

Балчунас согласен, что большая часть роста BTC обычно происходит после торгов

БИТКОИН ПОСЛЕ ЗАКАТА: новая заявка на ETF, который будет хранить биткоины только ночью, покупая их после закрытия рынка США и продавая при открытии. pic.twitter.com/0RrQTuP21t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 15 декабря 9, 2025

Старший аналитик ETF в Bloomberg Эрик Балчунас заявил он и другие аналитики рассмотрели эту идею в прошлом году и обнаружили, что большая часть роста биткоина происходит после торгов. Он считает, что AfterDark ETF на биткоин принесет лучшую доходность, хотя отмечает, что для этого придется подождать, пока фактический ETF начнет торговаться. 

Тем временем фонд станет одной из самых необычных стратегий, основанных на времени, которые когда-либо виделись в экосистеме BTC ETF. Балчунас отмечает, что фонд будет хранить BTC исключительно во время ночных торгов, а затем закроет позиции перед открытием рынка США. 

Несколько предыдущих анализов выявили непропорционально высокую потенциальную прибыль, возникающую, когда фондовые рынки США переходят в офлайн. Особенно выделяются периоды перекрытия между Азией и Европа когда ликвидность криптовалют остается активной. 

Кроме того, ночное поведение цен на BTC теперь достаточно влиятельно, чтобы влиять на дизайн ETF. Специализированные продукты BTC, такие как предлагаемый AfterDark BTC ETF, сигнализируют о созревании институционального рынка, а не о простой спекуляции.  

Тем временем данные, полученные из SoSoValue 9 декабря, показывают, что спотовые ETF в США Биткоин видели чистый приток средств более чем на 150 млн долларов, несмотря на отток около 136 млн долларов из IBIT BlackRock.

FBTC от Fidelity лидировал с притоком средств примерно в 190 млн долларов, в то время как GBTC от Grayscale испытал свой первый положительный поток с 22 ноября в размере 17,5 млн долларов. Кумулятивный общий чистый приток средств по состоянию на 9 декабря составил 57,71 млрд долларов, что привело к общему объему чистых активов в 122,1 млрд долларов (+6,57%). 

Заявка Tidal в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) раскрывает основные инвестиционные риски

Согласно заявке, инвестиции в фонд, как и любые другие инвестиции, сопряжены с рисками. Фонд может не достичь своей инвестиционной цели, и существует риск, что инвесторы могут потерять все или часть своих инвестиций в фонд. 

Косвенные инвестиции фонда в BTC подвергают его уникальным рискам, связанным с волатильностью монеты, на которую влияют изменения в сети Биткоин, колеблющиеся уровни принятия и непредсказуемые тенденции использования. Некоторые или все эти риски также могут негативно повлиять на чистую стоимость активов (NAV) фонда на акцию, цену торгов, общую доходность, доходность и/или его способность достигать своих целей. 

Принятие и использование других блокчейнов, которые поддерживают расширенные приложения, такие как смарт-контракты, также представляют собой вызов для доминирования Биткоина, потенциально влияя на его долгосрочную актуальность и полезность. Разработка и использование решений второго уровня (Layer 2) также имеют решающее значение для функциональности и масштабируемости Биткоина, но они вносят риски, такие как выполнение транзакций вне цепи, которые могут поставить под угрозу безопасность и прозрачность.

Риски деривативов, контрагентские риски, риски базового фонда и риски недиверсификации являются другими типами рисков, выявленных в заявке Tidal Trust II в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Ожидается, что AfterDark ETF также столкнется с рисками, связанными с ETF, налоговыми рисками регулируемой инвестиционной компании и рисками нового фонда, среди прочего.