Инвестиционная компания Tidal Trust II подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку на создание ETF на биткоин, который будет предлагать доступ к BTC только в ночное время, когда закрывается Уолл-стрит. Фонд Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF также будет держать краткосрочные казначейские облигации США в течение дня, имитируя профиль доходности BTC в ночное время для американских инвесторов.
Согласно документам, ETF AfterDark от Tidal не будет держать Bitcoin в качестве основного актива, а будет tracдинамику монеты, инвестируя в спотовые ETF на BTC, фьючерсныеtracи опционы на индексы. Компания позиционирует себя как поставщик решений для ETF под собственной торговой маркой, и в документах prominently присутствует изображение XFunds от Nicholas Wealth.
Между тем, инвестиционная цель ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark — получение долгосрочного прироста капитала. Фонд будет получать доступ к BTC посредством инвестиций в Bitcoin фьючерсы, биржевые фонды и/или ETF, котирующиеся на американских биржах, а также Bitcoin опционы. Однако ни Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), ни Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) не одобрили и не отклонили эти ценные бумаги.
Балчунас согласен с тем, что большая часть роста BTC обычно происходит после закрытия биржи.
BITCOIN ПОСЛЕ НАСТУПЛЕНИЯ ТЕМНОТЫ: подана новая заявка на создание ETF, который будет хранить bitcoin ночью, покупая их при закрытии американского рынка и продавая при открытии. pic.twitter.com/0RrQTuP21t
— Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 9 декабря 2025 г.
Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Блачунас заявил, что он и другие аналитики рассматривали эту идею в прошлом году и обнаружили, что большая часть Bitcoin происходит после закрытия биржи. Он считает, что Bitcoin AfterDark принесет более высокую доходность, хотя отмечает, что это станет ясно только после начала торгов самим ETF.
Между тем, этот фонд будет представлять собой одну из самых необычных стратегий, основанных на выборе времени, которые когда-либо встречались в экосистеме BTC ETF. Балчунас отмечает, что фонд будет держать BTC исключительно во время ночной торговли, а затем закрывать позиции до открытия американского рынка.
В ряде проведенных ранее анализов было выявлено непропорциональное увеличение прибыли, которое происходит, когда фондовые рынки США перестают функционировать. В этих анализах особенно подчеркиваются периоды совпадения активности криптовалютных рынков Европе
Кроме того, динамика цен на BTC в ночное время теперь оказывает достаточно сильное влияние, чтобы сказываться на разработке ETF. Специализированные продукты на основе BTC, такие как предлагаемый AfterDark BTC ETF, свидетельствуют о зрелости институционального рынка, а не о простой спекуляции.
Между тем, данные, полученные от SoSoValue 9 декабря, показывают, что чистый приток средств в спотовые Bitcoin ETF в США превысил 150 миллионов долларов, несмотря на отток около 136 миллионов долларов из IBIT компании BlackRock.
Лидером по притоку средств стал FBTC компании Fidelity с объемом примерно 190 миллионов долларов, в то время как GBTC компании Grascale впервые с 22 ноября зафиксировал положительный приток в размере 17,5 миллионов долларов. Совокупный чистый приток средств по состоянию на 9 декабря составил 57,71 миллиарда долларов, в результате чего общие чистые активы достигли 122,1 миллиарда долларов (+6,57%).
В документах, поданных компанией Tidal в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, подробно описаны основные инвестиционные риски.
Согласно представленным документам, инвестиции в этот фонд, как и любые другие инвестиции, сопряжены с рисками. Фонд может не достичь своей инвестиционной цели, и существует риск того, что инвесторы могут потерять всю или часть своих инвестиций в фонд.
Косвенные инвестиции фонда в BTC подвергают его уникальным рискам, связанным с волатильностью этой криптовалюты, на которую влияют изменения в Bitcoin , колебания уровня принятия и непредсказуемые тенденции использования. Некоторые или все из этих рисков могут также негативно повлиять на чистую стоимость активов (NAV) фонда на акцию, цену торгов, общую доходность, доходность и/или его способность достигать поставленных целей.
Внедрение и использование других блокчейнов, поддерживающих передовые приложения, такие как смарт-trac, также создают проблемы для доминирования Bitcoin, потенциально влияя на его долгосрочную актуальность и полезность. Разработка и использование решений второго уровня также имеют решающее значение для функциональности и масштабируемости Bitcoin, но они сопряжены с рисками, такими как выполнение транзакций вне блокчейна, что может поставить под угрозу безопасность и прозрачность.
Риск, связанный с производными финансовыми инструментами, риск контрагента, риск базового фонда и риск недиверсификации — это другие виды рисков,dentв документах Tidal Trust II, представленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Ожидается, что ETF AfterDark также столкнется с рисками, связанными с ETF, налоговым риском регулируемых инвестиционных компаний и риском создания новых фондов, среди прочих.
