Tidal Trust II apuesta por el ETF de Bitcoin 'AfterDark' después de las horas de Wall Street

La firma de inversiones Tidal Trust II ha presentado un expediente ante la SEC de EE. UU. para un ETF de BTC que solo ofrecerá exposición a 'AfterDark' a BTC cuando cierre Wall Street. El fondo Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark también mantendrá bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo durante el día, reflejando el perfil de rendimiento nocturno de BTC para los inversores de EE. UU.

Según el expediente, el ETF AfterDark de Tidal no mantendrá Bitcoin como activo principal, sino que rastreará el rendimiento de la moneda invirtiendo en ETFs de BTC al contado, contratos de futuros y opciones sobre índices. La empresa se describe a sí misma como un proveedor de soluciones ETF de marca blanca, con su expediente que presenta prominentemente una imagen de XFunds de Nicholas Wealth.  

Mientras tanto, el objetivo de inversión del ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark es buscar la apreciación del capital a largo plazo. El fondo obtendrá exposición a BTC mediante la inversión en Futuros de Bitcoin, ETPs y/o ETFs cotizados en EE. UU., y Opciones de Bitcoin. Sin embargo, ni la SEC de EE. UU. ni la CFTC han aprobado o desaprobarado estos valores.

Balchunas coincide en que la mayoría de las ganancias de BTC suelen ser fuera del horario laboral

BITCOIN AFTER DARK: nuevo expediente para un ETF que solo mantendrá bitcoin por la noche, comprándolo cuando cierra el mercado de EE. UU. y vendiéndolo cuando abre. pic.twitter.com/0RrQTuP21t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) diciembre 9, 2025

Eric Blachunas, analista senior de ETF de Bloomberg dijo él y otros analistas examinaron la idea el año pasado y descubrieron que la mayoría de las ganancias de Bitcoin ocurren fuera del horario laboral. Cree que el ETF Bitcoin AfterDark producirá mejores rendimientos, aunque señala que esto tendrá que esperar hasta que el ETF real comience a cotizar. 

Mientras tanto, el fondo representará una de las estrategias basadas en el tiempo más inusuales vistas hasta ahora en el ecosistema de ETFs de BTC. Balchunas señala que el fondo mantendrá BTC exclusivamente durante las operaciones nocturnas, y luego saldrá de las posiciones antes de que abra el mercado de EE. UU. 

Varios análisis en el pasado han revelado la ventaja al alza desproporcionada que ocurre cuando los mercados de acciones de EE. UU. se desconectan. Los análisis destacan especialmente los períodos de superposición entre Asia y Europa cuando la liquidez de las criptomonedas sigue activa. 

Además, el comportamiento nocturno de los precios de BTC ahora es lo suficientemente influyente como para afectar el diseño de los ETFs. Los productos especializados de BTC, como el ETF BTC AfterDark propuesto, señalan un mercado institucional en maduración en lugar de una especulación simple.  

Mientras tanto, los datos obtenidos de SoSoValue el 9 de diciembre muestran que los ETFs al contado de EE. UU. Bitcoin registraron un flujo neto de entrada de más de 150 millones de dólares a pesar de una salida de aproximadamente 136 millones de dólares del IBIT de BlackRock.

El FBTC de Fidelity lideró con entradas de aproximadamente 190 millones de dólares, mientras que el GBTC de Grayscale experimentó su primer flujo positivo desde el 22 de noviembre de 17,5 millones de dólares. El total acumulado de entradas netas a partir del 9 de diciembre fue de 57.710 millones de dólares, lo que eleva los activos netos totales a 122.100 millones de dólares (+6,57%). 

El expediente de la SEC de EE. UU. de Tidal desglosa los principales riesgos de inversión

Según el expediente, una inversión en el fondo, como cualquier otra inversión, conlleva riesgos. El fondo puede no alcanzar su objetivo de inversión, y existe el riesgo de que los inversores puedan perder toda o parte de sus inversiones en el fondo. 

La inversión indirecta del fondo en BTC lo expone a los riesgos únicos asociados con la volatilidad de la moneda, que está influenciada por cambios en la red de Bitcoin, niveles de aceptación fluctuantes y tendencias de uso impredecibles. Algunos o todos estos riesgos también pueden afectar negativamente el valor neto de los activos (NAV) por acción del fondo, el precio de negociación, el rendimiento total, el rendimiento y/o su capacidad para cumplir sus objetivos. 

La adopción y el uso de otras blockchains, que admiten aplicaciones avanzadas como contratos inteligentes, también presentan desafíos para el dominio de Bitcoin, lo que podría afectar su relevancia y utilidad a largo plazo. El desarrollo y el uso de soluciones de Capa 2 también son cruciales para la funcionalidad y escalabilidad de Bitcoin, pero introducen riesgos, como la ejecución de transacciones fuera de la cadena, que podrían comprometer la seguridad y la transparencia.

El riesgo de derivados, el riesgo de contraparte, el riesgo del fondo subyacente y el riesgo de no diversificación son los otros tipos de riesgos identificados en el expediente de la SEC de EE. UU. de Tidal Trust II. Se espera que el ETF AfterDark también enfrente riesgos asociados con los ETFs, el riesgo fiscal de la sociedad de inversión regulada y el riesgo de nuevo fondo, entre otros.