Tidal Trust II mise sur l’ETF Bitcoin ‘AfterDark’ après les heures de cotation de Wall Street

La société d’investissement Tidal Trust II a déposé auprès de la SEC américaine une demande pour un ETF BTC qui n’offrira une exposition « AfterDark » au BTC que lorsque Wall Street sera fermé. Le fonds Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark détiendra également des bons du Trésor américain à court terme pendant la journée, reflétant le profil de rendement nocturne du BTC pour les investisseurs américains.

Selon le dépôt, l’ETF AfterDark de Tidal ne détiendra pas le Bitcoin comme actif principal, mais suivra la performance de la pièce en investissant dans des ETF BTC au comptant, des contrats à terme et des options sur indices. L’entreprise se décrit comme un fournisseur de solutions ETF en marque blanche, son dépôt mettant en avant une image pour XFunds par Nicholas Wealth.  

Parallèlement, l’objectif d’investissement de l’ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark est de rechercher une appréciation du capital à long terme. Le fonds obtiendra une exposition au BTC par l’investissement dans des contrats à terme sur le Bitcoin, des ETP et/ou ETF cotés aux États-Unis, et des options sur le Bitcoin. Cependant, ni la SEC américaine ni la CFTC n’ont approuvé ou désapprouvé ces titres.

Balchunas convient que la plupart des gains BTC se produisent généralement en dehors des heures de cotation

BITCOIN AFTER DARK : nouvelle demande de coté pour un ETF qui détiendra uniquement du bitcoin la nuit, l’achetant lorsque le marché américain ferme et le vendant lorsqu’il ouvre. pic.twitter.com/0RrQTuP21t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) décembre 9, 2025

Eric Blachunas, analyste senior ETF chez Bloomberg a déclaré lui et d’autres analystes ont examiné cette idée l’année dernière et ont constaté que la plupart des gains Bitcoin se produisent en dehors des heures de cotation. Il estime que l’ETF Bitcoin AfterDark générera de meilleurs rendements, bien qu’il note que cela devra attendre que l’ETF réel commence à être négocié. 

Parallèlement, le fonds représentera l’une des stratégies basées sur le calendrier les plus inhabituelles jamais vues dans l’écosystème des ETF BTC. Balchunas note que le fonds détiendra du BTC exclusivement pendant la session de nuit, puis sortira des positions avant l’ouverture du marché américain. 

Plusieurs analyses passées ont révélé la disproportion des hausses qui se produisent lorsque les marchés actions américains sont fermés. Les analyses mettent particulièrement en évidence les périodes de chevauchement entre l’Asie et Europe la liquidité crypto reste active. 

De plus, le comportement nocturne des prix du BTC est désormais suffisamment influent pour impacter la conception des ETF. Des produits BTC spécialisés, tels que l’ETF BTC AfterDark proposé, signalent un marché institutionnel en maturation plutôt qu’une simple spéculation.  

Parallèlement, les données récupérées sur SoSoValue le 9 décembre montrent que les ETF au comptant américains Bitcoin ont enregistré un flux net entrant de plus de 150 millions de dollars, malgré un flux sortant d’environ 136 millions de dollars provenant de l’IBIT de BlackRock.

Le FBTC de Fidelity a mené avec des entrées d’environ 190 millions de dollars, tandis que le GBTC de Grayscale a connu son premier flux positif depuis le 22 novembre à 17,5 millions de dollars. Le total net cumulé des flux entrants au 9 décembre était de 57,71 milliards de dollars, portant les actifs nets totaux à 122,1 milliards de dollars (+6,57 %). 

Le dépôt auprès de la SEC américaine par Tidal détaille les risques d’investissement principaux

Selon le dépôt, un investissement dans le fonds, comme tout autre investissement, comporte des risques. Le fonds peut ne pas atteindre son objectif d’investissement, et il existe un risque que les investisseurs perdent tout ou partie de leurs investissements dans le fonds. 

L’investissement indirect du fonds dans le BTC l’expose aux risques uniques associés à la volatilité de la pièce, qui est influencée par les changements du réseau Bitcoin, les niveaux d’acceptation fluctuants et les tendances d’utilisation imprévisibles. Certains ou tous ces risques peuvent également affecter défavorablement la valeur nette d’actif (VNA) par action du fonds, son prix de cotation, son rendement total, son rendement et/ou sa capacité à atteindre ses objectifs. 

L’adoption et l’utilisation d’autres blockchains, qui prennent en charge des applications avancées telles que les contrats intelligents, présentent également des défis pour la domination du Bitcoin, impactant potentiellement sa pertinence et son utilité à long terme. Le développement et l’utilisation des solutions de couche 2 sont également cruciaux pour la fonctionnalité et la scalabilité du Bitcoin, mais ils introduisent des risques, tels que l’exécution de transactions hors chaîne, qui pourraient compromettre la sécurité et la transparence.

Les risques de dérivés, de contrepartie, de fonds sous-jacents et de non-diversification sont les autres types de risques identifiés dans le dépôt de Tidal Trust II auprès de la SEC américaine. L’ETF AfterDark devrait également faire face à des risques associés aux ETF, aux risques fiscaux des sociétés de placement réglementées et aux risques liés aux nouveaux fonds, entre autres.