Tidal Trust II mise sur l'ETF Bitcoin « AfterDark » après la clôture de Wall Street.

La société d'investissement Tidal Trust II a déposé auprès de la SEC américaine une demande d'autorisation pour un ETF Bitcoin qui offrira une exposition au Bitcoin uniquement « AfterDark », c'est-à-dire une exposition au marché après la fermeture de Wall Street. Le fonds Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF détiendra également des obligations du Trésor américain à court terme durant la journée, reproduisant ainsi le profil de rendement du Bitcoin pendant la nuit pour les investisseurs américains.

Selon le document déposé, l'ETF AfterDark de Tidal n'investira pas dans Bitcoin comme actif principal, mais tracla performance de la cryptomonnaie en investissant dans des ETF BTC au comptant, destracà terme et des options sur indices. La société se présente comme un fournisseur de solutions ETF en marque blanche, et son document met en avant une image de XFunds by Nicholas Wealth.  

L'objectif d'investissement du Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF est la recherche d'une appréciation du capital à long terme. Le fonds s'expose au Bitcoin via des investissements dans des contrats à terme sur Bitcoin , des ETP et/ou des ETF cotés aux États-Unis, ainsi que des options Bitcoin . Cependant, ni la SEC américaine ni la CFTC n'ont approuvé ou désapprouvé ces titres.

Balchunas confirme que la plupart des gains en BTC se produisent généralement après les heures d'ouverture.

BITCOIN APRÈS LA NUIT : une nouvelle demande d’ETF a été déposée. Cet ETF ne détiendra que bitcoin la nuit, l’achetant à la fermeture du marché américain et le vendant à son ouverture. pic.twitter.com/0RrQTuP21t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 9 décembre 2025

Eric Blachunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, a déclaré que lui et d'autres analystes avaient étudié cette idée l'an dernier et constaté que la plupart Bitcoin se produisent après la clôture des marchés. Il estime que l' Bitcoin AfterDark offrira de meilleurs rendements, même s'il précise qu'il faudra attendre le début de sa cotation pour en avoir la confirmation. 

Par ailleurs, ce fonds adoptera l'une des stratégies de gestion du temps les plus inédites jamais observées dans l'écosystème des ETF Bitcoin. Balchunas précise que le fonds détiendra exclusivement du Bitcoin pendant les échanges nocturnes, puis clôturera ses positions avant l'ouverture du marché américain. 

Plusieurs analyses antérieures ont révélé le potentiel de hausse disproportionné qui se manifeste lorsque les marchés boursiers américains sont hors service. Ces analyses mettent notamment en lumière les périodes de chevauchement entre l'Asie et l'Europe où la liquidité des cryptomonnaies reste active. 

De plus, la volatilité des cours du BTC durant la nuit a désormais une influence suffisante pour impacter la conception des ETF. Les produits BTC spécialisés, tels que l'ETF AfterDark BTC proposé, témoignent de la maturité du marché institutionnel plutôt que d'une simple spéculation.  

Par ailleurs, les données extraites de SoSoValue le 9 décembre montrent que Bitcoin ont enregistré une entrée nette de plus de 150 millions de dollars malgré une sortie d'environ 136 millions de dollars de l'IBIT de BlackRock.

Le fonds FBTC de Fidelity a enregistré des entrées de capitaux d'environ 190 millions de dollars, tandis que le fonds GBTC de Grascale a connu son premier afflux positif depuis le 22 novembre, à hauteur de 17,5 millions de dollars. Au 9 décembre, le total cumulé des entrées nettes s'élevait à 57,71 milliards de dollars, portant l'actif net total à 122,1 milliards de dollars (+6,57 %). 

Le document déposé par Tidal auprès de la SEC américaine détaille les principaux risques d'investissement.

Selon le document déposé, tout investissement dans ce fonds comporte des risques, comme tout autre placement. Le fonds pourrait ne pas atteindre son objectif et les investisseurs risquent de perdre tout ou partie de leur investissement. 

L'investissement indirect du fonds en BTC expose aux risques spécifiques liés à la volatilité de cette cryptomonnaie, laquelle est influencée par les évolutions du Bitcoin , les fluctuations de son adoption et l'imprévisibilité de son utilisation. Ces risques, pris individuellement ou collectivement, peuvent impacter négativement la valeur liquidative par part du fonds, son cours de bourse, son rendement total, son taux de rendement et/ou sa capacité à atteindre ses objectifs. 

L'adoption et l'utilisation d'autres blockchains, qui prennent en charge des applications avancées telles que lestracintelligents, constituent également un défi pour la domination du Bitcoin, pouvant impacter sa pertinence et son utilité à long terme. Le développement et l'utilisation de solutions de couche 2 sont également essentiels à la fonctionnalité et à l'évolutivité du Bitcoin, mais ils introduisent des risques, tels que l'exécution de transactions hors chaîne, qui pourraient compromettre la sécurité et la transparence.

Les risques liés aux produits dérivés, aux contreparties, aux fonds sous-jacents et à la non-diversification sont les autres types de risquesdentdans le document déposé auprès de la SEC américaine concernant Tidal Trust II. L'ETF AfterDark devrait également être exposé aux risques associés aux ETF, aux risques fiscaux liés aux sociétés d'investissement réglementées et aux risques liés aux nouveaux fonds, entre autres.