Kalshi punta a una valutazione di 40 miliardi di dollari in un nuovo round di finanziamento, mentre i mercati delle previsioni stanno rimodellando il trading di derivati

Secondo il Financial Times, Kalshi, una piattaforma di mercato predittivo, è in trattative per un nuovo round di finanziamento che potrebbe portare la sua valutazione a circa 40 miliardi di dollari. Il nuovo round potrebbe concludersi già nel terzo trimestre del 2026 e raddoppierebbe quasi la valutazione della piattaforma rispetto al miliardo di dollari raccolto nel round di Serie F, in sole sette settimane. 

La raccolta fondi avviene in un momento in cui le aziende legate al mondo delle criptovalute si stanno ritirando dai mercati pubblici. Bitcoin ha perso circa un terzo del suo valore dall'inizio dell'anno (al momento della stesura di questo articolo si aggira intorno ai 60.000 dollari).

Inoltre, Bitcoin hanno registrato deflussi netti per oltre 3,1 miliardi di dollari dall'inizio del 2026. secondo ReutersKraken, Consensys e Ledger hanno tutti posticipato o accantonato i piani per le loro offerte pubbliche iniziali. In questo contesto, la capacità di Kalshi di raccogliere fondi a un ritmo molto più rapido rispetto al passato è notevole.

Perché gli investitori continuano a staccare assegni per Kalshi

Gli investitori istituzionali sono attratti da Kalshi per il suo rapido tasso di crescita e per la regolamentazione da parte della CFTC. Secondo quanto dichiarato dalla società, ad aprile 2025 il volume di scambi annualizzato di Kalshi era aumentato di oltre 32 volte, raggiungendo i 178 miliardi di dollari rispetto all'anno precedente.

il volume di scambi mensili di Kalshi sulla sua piattaforma ha raggiunto i 16,81 miliardi di dollari. Nello stesso periodo, il volume di scambi istituzionali è aumentato dell'800%; Coatue, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Morgan Stanley e ARK Invest hanno partecipato al round di maggio.

A giugno 2026, il fatturato annualizzato di Kalshi aveva già raggiunto i 2 miliardi di dollari, quasi il triplo rispetto al valore di novembre 2025, come riportato da Cryptopolitanper eventi sportivitracrappresentano la principale fonte di guadagno per Kalshi, in particolare per i playoff NBA e la Coppa del Mondo FIFA.

Durante la prima settimana del torneo di Coppa del Mondo, il volume totale di scommesse di Kalshi ha raggiunto i 5,1 miliardi di dollari, ovvero la cifra settimanale più alta mai registrata per un singolo mercato di pronostici.

Kalshi ha ora ampliato la sua offerta, proponendo qualcosa di più dei semplici contratti binaritracI future perpetui sulle criptovalute sono ora regolamentati dalla CFTC e, secondo Cryptopolitan. Come affermato dal CEO Tarek Mansour, i future perpetui rappresenteranno per Kalshi lo strumento più rapido per acquisire clienti. , hanno raggiunto un volume di 5,5 miliardi di dollari nelle prime due settimane dal lancio, avvenuto il 3 giugno

"Itracper eventi potrebbero diventare un mercato da mille miliardi di dollari, e siamo ancora nelle fasi iniziali di questa transizione", ha dichiarato Mansour annunciando il round di finanziamento di Serie F a maggio.

Le battaglie normative aggiungono rischio alla narrazione di crescita

La raccolta fondi presenta un'importante avvertenza. Più di una dozzina di stati americani hanno intentato causa contro Kalshi e la rivale Polymarket, sostenendo che le piattaforme gestiscono attività di scommesse sportive senza licenza.

Il 17 giugno, il procuratore generale del Kentucky ha citato in giudizio Kalshi, Polymarket e VGW, sostenendo che quasi l'89% dell'attività di trading di Kalshi fosse legata alle scommesse sportive e che la società avesse generato oltre 23 miliardi di dollari di volume di trading di contrattitrac2025, secondo quanto riportato da Cryptopolitan.

L'Illinois ha approvato una legge che impone agli operatori dei mercati di previsione di ottenere una licenza statale, spingendo Kalshi a presentare una causa federale sostenendo che la CFTC detiene la giurisdizione esclusiva sui suoi derivati ​​negoziati in borsa. La stessa CFTC ha citato in giudizio nove stati per bloccare le azioni di contrasto contro i mercati di contratti registrati a livello federaletrac"

Gli stati non possono aggirare la chiara direttiva del Congresso", ha affermato il presidente della CFTC Michael Selig in uno di questi documenti, secondo Cryptopolitan. "Se interferite con l'applicazione della legge federale nella regolamentazione dei mercati finanziari, vi citeremo in giudizio".

Si prevede che la questione giurisdizionale arriverà alla Corte Suprema.tracfino al 90% del fatturato di Kalshi, il che significa che una sentenza sfavorevole potrebbe minacciare il core business dell'azienda, mantenendo la stessa valutazione che gli investitori stanno attualmente avallando.

Cosa significa questo per i mercati delle criptovalute

Sebbene Kalshi non sia una società di criptovalute tradizionale, la sua crescita e il suo sviluppo sono indicativi di come si evolverà in futuro il mercato delle valute digitali nel suo complesso. La piattaforma di Kalshi consente agli utenti di negoziare future perpetui su criptovalute, un tipo di prodotto consolidato da molti anni nei mercati offshore, che fino ad ora non era disponibile tramite una piattaforma di scambio regolamentata dalla CFTC (Commodity Futures Trading Commission).

Qualora i contratti future perpetui di Kalshi dovessero acquisire una popolarità tale da generare volumi significativi, si aprirebbe una nuova via per il trading negli Stati Uniti, attraverso consolidati quadri normativi anziché offshore, dove attualmente le alternative praticabili per gli investitori istituzionali sono limitate.

Questa crescita di popolarità di Kalshi avrà anche implicazioni significative per l'intero mercato delle criptovalute. BitGo è stata l'unica IPO di criptovalute negli Stati Uniti nel 2020 (il prezzo delle azioni della società risultava essere circa il 36% inferiore al prezzo di offerta a metà maggio 2021).

Il capitale che altrimenti sarebbe stato impiegato per sviluppare nuove infrastrutture nel settore delle criptovalute si è ora spostato verso altre tipologie di aziende, come Kalshi, che combina fintech, scommesse sportive e derivati ​​in termini di prodotti di investimento.

Mansour ha dichiarato di essere favorevole alla regolamentazione ("Sono totalmente a favore della regolamentazione") e che Kalshi ha adottato un approccio "incentrato sulla regolamentazione" fin dalla sua nascita. Il fatto che l'approccio di Kalshi regga o meno in tribunale determinerà se la valutazione di 40 miliardi di dollari della società si rivelerà lungimirante o eccessivamente ottimistica.

Il potenziale successo di Kalshi nella raccolta fondi potrebbe essere molto diverso da quello di altre società di criptovalute a causa della carenza di capitali che sta colpendo tutte le aziende del settore. BitGo è stata l' unica società di criptovalute a quotarsi in borsa negli Stati Uniti quest'anno tramite un'IPO, e le sue azioni vengono scambiate a circa il 36% in meno rispetto al prezzo di offerta iniziale a metà maggio, ha affermato.

I fondi degli investitori si sono allontanati dal finanziamento delle infrastrutture per le criptovalute per supportare piattaforme come Kalshi, che si concentrano sulle scommesse sportive, sul fintech o sui derivati.