Компания Kalshi планирует достичь оценки в 40 миллиардов долларов в новом раунде финансирования, поскольку рынки прогнозов меняют торговлю производными финансовыми инструментами

По данным Financial Times, платформа для прогнозирования рынка Kalshi ведет переговоры о новом раунде привлечения капитала, который может увеличить ее оценку примерно до 40 миллиардов долларов. Новый раунд может быть завершен уже в третьем квартале 2026 года и почти удвоит оценку платформы по сравнению с раундом финансирования серии F в размере 1 миллиарда долларов всего за семь недель. 

Привлечение средств происходит в то время, когда компании, смежные с криптовалютами, уходят с публичных рынков. Bitcoin упал примерно на треть своей стоимости с начала года (на момент написания статьи он торговался около 60 000 долларов).

Кроме того, Bitcoin ETF отток средств превысил 3,1 миллиарда долларов по данным Reuters. Kraken, Consensys и Ledger отложили или полностью отложили планы первичного публичного размещения акций. В этом контексте способность Kalshi привлекать средства гораздо быстрее, чем это было раньше, заслуживает внимания.

Почему инвесторы продолжают вкладывать деньги в Kalshi

Институциональных инвесторов привлекает Kalshi благодаря высоким темпам роста, а также регулированию со стороны CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами). Согласно данным компании, к апрелю 2025 года годовой объем торгов Kalshi увеличился более чем в 32 раза, достигнув 178 миллиардов долларов, по сравнению с показателями всего годом ранее.

Ежемесячный объем торгов на платформе Kalshi в мае 2026 года достиг 16,81 миллиарда долларов. За тот же период объем институциональных торгов вырос на 800%; в майском раунде приняли участие Coatue, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Morgan Stanley и ARK Invest.

По данным в ноябре 2025 года. Cryptopolitanна спортивные мероприятияtrac, особенно на плей-офф НБА и чемпионат мира по футболу FIFA. , по состоянию на июнь 2026 года годовой доход Kalshi уже составляет 2 миллиарда долларов, что почти в три раза превышает его показатель Основным источником дохода Kalshi являются

В течение первой недели чемпионата мира по футболу общий объем торгов на платформе Kalshi составил 5,1 миллиарда долларов, что стало самым большим недельным показателем за всю историю для одной платформы прогнозов.

Компания Kalshi расширила свой ассортимент, предлагая не только бинарные контрактыtracКриптовалютные бессрочные фьючерсы теперь регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и , по данным за первые две недели после запуска 3 июня их Cryptopolitan. Как заявил генеральный директор Тарек Мансур, бессрочные фьючерсы станут для Kalshi самым быстрым способом привлечения клиентов. , объем достиг 5,5 миллиардов долларов

«Рынокtracна проведение мероприятий может достичь триллионной стоимости, и мы все еще находимся на ранних этапах этого перехода», — сказал Мансур, объявляя о привлечении инвестиций в рамках раунда финансирования серии F в мае.

Регуляторные конфликты создают дополнительные риски для перспектив роста

Сбор средств сопровождается важным нюансом. Более десятка штатов США подали иски против Калши и его конкурента Polymarket, утверждая, что эти платформы занимаются нелицензированными ставками на спорт.

Генеральный прокурор Кентукки 17 июня подал иск против Kalshi, Polymarket и VGW, утверждая, что почти 89% торговой активности Kalshi было связано со ставками на спорт и что компания сгенерировала более 23 миллиардов долларовtracобъема сделок в 2025 году, . CryptopolitanИллинойсе

был принят закон, требующий от операторов рынков прогнозов получения государственной лицензии, что побудило Kalshi подать федеральный иск, утверждая, что CFTC обладает исключительной юрисдикцией в отношении ее биржевых производных инструментов. Сама CFTC подала иски против девяти штатов, чтобы заблокировать действия по обеспечению соблюдения законодательства в отношении зарегистрированных на федеральном уровне рынков контрактовtrac«

Штаты не могут обойти четкое указание Конгресса», — заявил председатель CFTC Майкл Селиг в одном из этих документов, согласно Cryptopolitan. «Если вы вмешиваетесь в действие федерального закона при регулировании финансовых рынков, мы подадим на вас в суд».

Широко ожидается, что вопрос о юрисдикции дойдет до Верховного суда. По некоторым оценкам экспертов отрасли, на спортивные контракты приходитсяtrac90% выручки Kalshi, а это значит, что неблагоприятное решение суда может поставить под угрозу основной бизнес компании при той же оценке, которую сейчас поддерживают инвесторы.

Что это значит для криптовалютных рынков

Хотя Kalshi не является традиционной криптокомпанией, её рост и развитие указывают на то, как будет развиваться рынок цифровых валют в целом в будущем. Платформа Kalshi позволяет пользователям торговать бессрочными фьючерсами на криптовалюты, что, несмотря на то, что этот тип продукта уже много лет хорошо зарекомендовал себя на офшорных рынках, до настоящего времени не было доступно на биржах, регулируемых CFTC (Комиссией по торговле товарными фьючерсами).

Если бессрочные фьючерсы Калши станут достаточно популярными, чтобы привлечь значительные объемы, это создаст новый путь для торговли на рынке США – через существующие системы регулирования, а не за рубежом, где в настоящее время существует ограниченное количество жизнеспособных альтернатив для институциональных инвесторов.

Рост популярности Kalshi также окажет существенное влияние на весь рынок цифровых валют. BitGo была единственной криптовалютой, вышедшей на IPO в США в 2020 году (по сообщениям, цена акций компании была примерно на 36% ниже цены размещения по состоянию на середину мая 2021 года).

Капитал, который в противном случае был бы направлен на развитие новой инфраструктуры в криптопространстве, теперь перенаправился в другие типы компаний, такие как Kalshi, которая сочетает в себе финтех, ставки на спорт и производные финансовые инструменты в качестве инвестиционных продуктов.

Мансур заявил, что поддерживает регулирование («Я полностью за регулирование») и что компания Kalshi с самого начала придерживалась подхода «регулирование прежде всего». От того, выдержит ли подход Kalshi проверку в суде, будет зависеть, окажется ли оценка компании в 40 миллиардов долларов перспективной или оптимистичной.

Потенциальный успех Калши в привлечении средств может сильно отличаться от других криптофирм из-за дефицита доступного капитала, который испытывают все криптокомпании. BitGo была единственной криптовалютной компанией, вышедшей на биржу в США посредством IPO в этом году, и ее акции торгуются примерно на 36% ниже, чем были первоначально предложены в середине мая, сказал он.

Инвестиционные фонды сместили акцент с финансирования криптоинфраструктуры на поддержку таких платформ, как Kalshi, которые ориентированы на ставки на спорт, финтех или деривативы.