예측 시장이 파생상품 거래를 재편함에 따라 Kalshi, 새로운 자금 조달 라운드에서 400 억 달러 가치 평가 목표

예측 시장 플랫폼인 칼시는 새로운 자금 조달을 위해 협상 중이며, 이는 그 평가액을 약 400억 달러로 끌어올릴 수 있습니다. Financial Times의 보도에 따르면, 새로운 라운드는 2026년 3분기 말까지 완료될 수 있으며, 단 7주 만에 10억 달러의 시리즈 F 평가액에서 거의 두 배가 될 것입니다. 

이 자금 조달은 암호화폐와 인접한 기업들이 공개 시장에서 물러나고 있는 시점에 이루어집니다. 비트코인은 올해 초부터 가치의 약 3분의 1이 하락했으며(작성 시점 기준 약 60,000달러에 거래 중)입니다.

또한 비트코인 ETF는 2026년 현재까지 31억 달러 이상의 순 유출을 기록했으며, 로이터의 보도에 따르면 크레이켄(Kraken), 컨센시스(Consensys), 레저(Ledger)는 모두 초기 공개 제안(IPO) 계획을 지연하거나 보류했습니다. 이러한 맥락에서 칼시(Kalshi)가 이전에 자금을 모은 것보다 훨씬 빠른 속도로 자금을 모을 수 있는 능력은 주목할 만합니다.

투자자들이 칼시에 계속 체크를 쓰는 이유

기관 투자자들은 칼시의 빠른 성장률과 CFTC의 규제 덕분에 칼시에 끌립니다. 회사의 공시에 따르면, 2025년 4월 기준 칼시의 연율 거래량은 전년 대비 32배 이상 증가한 1,780억 달러에 도달했습니다.

칼시의 월간 거래량은 2026년 5월 플랫폼에서 168억 1천만 달러에 도달했습니다. 같은 기간 동안 기관 거래량은 800% 증가했으며, 코아트(Coatue), 시큐이아 캐피탈(Sequoia Capital), 앤드리슨 호로위츠(Andreessen Horowitz), 모건 스탠리(Morgan Stanley), ARK 인베스트(ARK Invest)가 5월 라운드에 참여했습니다.

2026년 6월 기준, 칼시의 연율 수익은 2025년 11월 대비 거의 3배인 이미 20억 달러이거나 크립토폴리탄(Cryptopolitan)의 보도에 따르면 2025년 11월 대비 거의 3배의 가치입니다. 스포츠 이벤트 계약은 칼시 수익의 주요 동력이며, 특히 NBA 플레이오프와 FIFA 월드컵에서 두드러집니다.

월드컵 토너먼트 첫 주 동안 칼시의 총 거래량은 51억 달러로, 단일 예측 시장 역사상 가장 큰 주간 금액이었습니다.

칼시는 이제 이진 이벤트 계약보다 더 많은 것을 제공하기 위해 확장했습니다. 암호화폐 퍼페추얼 선물은 CFTC의 규제를 받으며, 6월 3일 출시 후 첫 두 주 동안 거래량이 55억 달러에 도달했습니다 크립토폴리탄의 보도에 따르면. CEO 타렉 만수르(Tarek Mansour)의 진술에 따르면, 퍼페추얼 선물은 칼시의 고객 확보를 위한 가장 빠른 수단이 될 것입니다.

"이벤트 계약은 1조 달러 시장이 될 수 있으며, 우리는 아직 그 전환의 초기 단계에 있습니다." 만수르는 5월 시리즈 F 발표 시 이렇게 말했습니다.

규제 전투는 성장 스토리에 위험을 더합니다

이 자금 조달에는 상당한 주의 사항이 따릅니다. 12개 이상의 미국 주가 칼시와 경쟁사 폴리마켓(Polymarket)을 상대로 소송을 제기했으며, 플랫폼이 무면허 스포츠 베팅 사업을 운영한다고 주장했습니다.

켄터키주 검찰총장은 6월 17일 칼시, 폴리마켓, VGW를 상대로 소송을 제기하며, 칼시 거래 활동의 거의 89%가 스포츠 베팅과 관련되어 있으며, 2025년 해당 계약 거래량에서 230억 달러 이상을 발생시켰다고 주장했습니다. 크립토폴리탄(Cryptopolitan)에 따르면.

일리노이주는 예측 시장 운영자에게 주 면허를 취득하도록 요구하는 법안을 통과시켰고, 칼시는 CFTC가 거래된 파생상품에 대한 독점적 관할권을 가진다고 주장하며 연방 소송을 제기했습니다. CFTC 자체도 연방 등록 계약 시장에 대한 집행 조치를 차단하기 위해 9개 주를 상대로 소송을 제기했습니다.

"주들은 의회의 명확한 지시를 우회할 수 없습니다." CFTC 의장 마이클 셀리그(Michael Selig)는 크립토폴리탄의 보도에 따르면 이러한 제출 중 하나에서 이렇게 말했습니다. "금융 시장 규제를 위한 연방법의 운영에 간섭하면 우리는 당신을 고소할 것입니다."

관할권 문제는 연방대법원에 도달할 것으로 널리 예상됩니다. 일부 업계 추정에 따르면 스포츠 계약은 칼시 수익의 최대 90%를 차지할 수 있으며, 이는 투자자들이 현재 지지하는 동일한 평가액에서 회사의 핵심 사업을 위협할 수 있음을 의미합니다.

암호화폐 시장에 미치는 영향

칼시는 전통적인 암호화폐 회사가 아니지만, 그 성장과 발전은 더 넓은 디지털 화폐 시장이 미래에 어떻게 진화할지를 나타냅니다. 칼시의 플랫폼은 사용자가 암호화폐 퍼페추얼 선물을 거래할 수 있게 하며, 이는 오랫동안 해외 시장에서 잘 확립된 제품 유형이지만, 지금까지 CFTC(상품선물거래위원회)의 규제를 받는 거래소를 통해 이용 가능하지 않았습니다.

칼시의 퍼페추얼 선물이 상당한 거래량을 확보할 만큼 충분히 인기를 얻으면, 이는 현재 기관 투자자에게 이용 가능한 대안이 제한적인 해외가 아닌, 확립된 준수 프레임워크를 통한 새로운 미국 거래 경로를 생성할 것입니다.

칼시의 인기도 증가는 전체 디지털 화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 비트고는 2020년 미국에서 유일한 암호화폐 IPO였으며(2021년 5월 중반 기준 주가는 제공 가격보다 약 36% 낮았다고 보고됨)였습니다.

그렇지 않으면 암호화폐 공간의 새로운 인프라 개발에 투입되었을 자본은 이제 칼시와 같은 다른 유형의 회사로 이동했으며, 칼시는 투자 제품 유형 측면에서 핀테크, 스포츠 베팅 및 파생상품의 조합을 결합합니다.

만수르는 규제를 지지하며("나는 규제를 전적으로 지지합니다"), 칼시는 설립 초기부터 "규제 우선" 접근 방식을 사용했다고 밝혔습니다. 칼시의 접근 방식이 궁극적으로 법정에서 유지될지 여부는 400억 달러의 회사 평가액이 선견지명이 있는지 아니면 낙관적인지 여부를 결정할 것입니다.

모든 암호화폐 기업이 이용 가능한 자본에 대해 경험한 가뭄으로 인해 칼시의 자금 조달 잠재력은 다른 암호화폐 기업들과 매우 멀리 떨어질 수 있습니다. 비트고(BitGo)는 올해 미국에서 IPO를 통해 상장한 유일한 암호화폐 회사였으며, 5월 중반 시점에서 주가는 초기 제공 가격보다 약 36% 낮게 거래되고 있다고 그는 말했습니다.

투자자 자금은 암호화폐 인프라 자금 지원에서 칼시와 같은 플랫폼으로 이동했으며, 이러한 플랫폼은 스포츠 베팅, 핀테크 또는 파생상품에 중점을 두고 있습니다.