Kalshi는 연간 매출 20억 달러 달성을 목표로 IPO를 고려하고 있으며, 220억 달러의 기업 가치 평가액은 낙관론을 부추기고 있습니다

예측 시장 운영업체인 칼시(Kalshi)가 기업공개(IPO) 가능성을 타진하기 위해 투자은행들과 비공식적인 논의를 시작한 것으로 알려졌다.

이는 연간 매출이 20억 달러를 넘어선 이 회사에게 매우 특별한 시기에 나온 소식으로, 이는 2025년 11월 당시 매출의 약 3배에 달하는 수치입니다.

칼쉬의 상장 예상 시기는 언제인가요?

회사 재정 상황에 정통한 관계자들에 따르면, 논의는 아직 초기 단계이며 기업 공개(IPO)는 아무리 빨라도 2027년 말이나 2028년 초에나 가능할 것으로 예상됩니다.

초기 논의에서 눈에 띄는 한 가지 세부 사항은 칼시가 잠재적인 은행 자문가들에게 자사 플랫폼과의 통합을 요청하고 있으며, 이를 통해 기관 고객에게 직접 거래 접근 권한을 제공하고 있다는 점입니다.

그렇게 되면 IPO 과정 자체가 유통 채널로 변모하게 될 것입니다.

Kalshi의 매출 급증 원인은 무엇일까요? 

스포츠 계약trac입니다. Kalshi의 5월 월간 거래량은 168억 1천만 달러에 달해 4월 대비 13.5% 증가했습니다. 주요 원동력은 막 끝난 NBA 플레이오프와 현재 진행 중인 FIFA 월드컵입니다.

월드컵 개막 주간에 예측 시장 거래량이 신기록을 경신했습니다. 합산한 주간 현물 거래량은 87억 달러에 달했으며, 그중 칼시(Kalshi)가 약 51억 달러를 차지하여 단일 예측 플랫폼으로는 역대 최대 주간 거래량을 기록했습니다.

칼쉬는 기관 거래량이 5월 초까지 6개월 동안 800% 급증하여 연간 거래량이 520억 달러에서 1780억 달러로 증가했다고 밝히면서 기관 활동이 증가했다고 말했다.

Kalshi는 총 얼마를 모금했으며, 그 자금을 어떻게 사용할 계획인가요?

이번 IPO 논의는 칼쉬의 기업 가치가 220억 달러까지 치솟았던 성공적인 자금 조달 행진에 이은 것입니다.

2026년 5월, 이 회사는 Coatue가 주도하고 Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley 및 ARK Invest가 참여한 10억 달러 규모의 투자 유치를 완료했습니다.

DeFiLlama 데이터 에 따르면 Kalshi는 2025년 6월 이후 5차례에 걸쳐 총 26억 8,500만 달러를 모금했으며, 여기에는 Baillie Gifford와 Layer Global로부터 받은 2억 달러 규모의 후속 투자 라운드가 포함됩니다.

칼시는 이번 투자금을 헤지펀드, 자산운용사, 보험사, 무역회사 등을 위한 기관 상품 개발과 인프라 개선에 투입할 계획이라고 밝혔다.

규제가 칼쉬의 향후 계획에 어떤 영향을 미칠까요?

켄터키주는 이번 주 칼시와 경쟁사인 폴리마켓을 상대로 무허가 스포츠 베팅 플랫폼 운영 혐의로 소송을 제기했습니다. 오하이오, 네바다, 뉴저지, 메릴랜드, 몬태나, 일리노이, 뉴욕, 코네티컷, 애리조나, 위스콘신, 뉴멕시코 등 여러 주에서도 유사한 소송을 제기했습니다.

미국게임협회와 인도게임협회를 포함한 게임 업계 단체들은 상원에 계류 중인 암호화폐 시장 구조 법안인 CLARITY 법안에 스포츠 예측 시장이 연방 파생상품 규정 하에서 운영되는 것을 금지하는 조항을 추가할 것을 촉구했습니다.

미국 상품선물trac위원회(CFTC)는 뉴멕시코 주 정부가 칼시를 상대로 소송을 제기하자 이에 반발하며 소송을 제기했습니다. 뉴멕시코 주는 연방 규제를 받는 이벤트trac은 CFTC의 전속 관할이라고 주장했습니다. 2026년 4월, 뉴저지 법원은 칼시의 손을 들어주며 스포츠 계약 제공을 허용했습니다. 이 관할권 문제는 대법원까지 갈 가능성이 높습니다.

일부 추산에 따르면 스포츠trac이 칼시 매출의 최대 90%를 차지하는 만큼, 이번 사안의 중요성은 매우 큽니다. 스포츠 예측 시장에 대한 법원의 판결이 나온다면 IPO의 핵심 사업 기반이 무너질 것입니다.