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- 据报道，Kalshi 的年化收入超过 20 亿美元，估值达到 220 亿美元，该公司正在探索最早于 2027-2028 年进行 IPO。.
- 体育预测trac推动了增长，NBA季后赛和FIFA世界杯更是创下了交易量的纪录。.
- Kalshi 的 IPO 前景取决于监管结果，因为美国多个州对其体育预测市场提出质疑。.
据报道，预测市场运营商 Kalshi 已开始与投资银行就潜在的首次公开募股 (IPO) 进行非正式讨论。.
对于这家年收入已超过 20 亿美元的公司来说，这正值一个特殊的时期，其年收入约为 2025 年 11 月的三倍。.
Kalshi上市的可能时间表是什么？
据接近该公司财务状况的人士透露，相关讨论仍处于初步阶段，最早也要到 2027 年底或 2028 年初才会上市。.
早期对话中一个突出的细节是，据报道，Kalshi 正在要求潜在的银行顾问与其平台整合，从而使他们的机构客户能够直接进行交易。.
这将使IPO过程本身变成一个分销渠道。.
是什么因素导致Kalshi的收入激增？
体育赛事trac是Kalshi营收增长的主要驱动力。Kalshi五月份的交易额达到168.1亿美元，较四月份增长13.5%。推动近期增长的两大 主要因素 是刚刚结束的NBA季后赛和正在进行的FIFA世界杯。
世界杯开幕周，预测市场交易量创下新纪录。 周交易总额 达到87亿美元，其中Kalshi平台就贡献了约51亿美元，创下单一预测平台单周交易额的最高纪录。
卡尔希表示，机构交易活动有所增长，截至 5 月初的六个月内，机构交易量增长了 800%，使年化交易量从 520 亿美元增至 1780 亿美元。.
Kalshi 筹集了多少资金？它计划如何使用这些资金？
在 Kalshi 完成一系列融资后，其估值一度高达 220 亿美元，而关于其 进行 IPO 的讨论正是在此背景下展开的。
2026 年 5 月，该公司完成了由 Coatue 领投的 10 亿美元融资，红杉资本、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、摩根士丹利和 ARK Invest 也参与了投资。.
根据 DeFiLlama 的数据，Kalshi 自 2025 年 6 月以来已通过五轮融资筹集了 26.85 亿美元，其中包括 Baillie Gifford 和 Layer Global 随后投资的 2 亿美元。
Kalshi表示，计划将这笔资金用于对冲基金、资产管理公司、保险公司和交易公司的机构产品，以及基础设施升级。.
监管将如何影响Kalshi的未来计划？
肯塔基州本周对Kalshi及其竞争对手Polymarket提起诉讼，指控他们运营无证体育博彩平台。包括俄亥俄州、内华达州、新泽西州、马里兰州、蒙大拿州、伊利诺伊州、纽约州、康涅狄格州、亚利桑那州、威斯康星州、新墨西哥州等在内的多个州也提起了类似诉讼。.
包括美国博彩协会和印第安博彩协会在内的博彩行业团体敦促参议院在待审议的加密货币市场结构法案《CLARITY法案》中加入相关条款，禁止体育预测市场在联邦衍生品规则下运作。.
美国商品期货交易委员会（CFTC）予以反击，在新墨西哥州对卡尔希公司提起诉讼并声称联邦监管的赛事trac属于其专属管辖范围后，CFTC起诉了新墨西哥州。2026年4月，新泽西州法院支持了卡尔希公司的诉讼请求，允许其提供体育赛事trac。管辖权问题很可能最终上诉至最高法院。.
据估计，体育博彩trac占Kalshi收入的90%之多，因此风险极高。如果法院做出不利于体育预测市场的裁决，将重创支撑其IPO计划的这项业务。.
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常见问题解答
Kalshi何时能够上市？
据The Information报道，最早的预计时间表是2027年底或2028年初。与银行的讨论目前仍处于非正式的初步阶段。.
Kalshi 已筹集到多少私人资金？
根据 DeFiLlama 的数据，自 2025 年 6 月以来，Kalshi 已完成五轮融资，总计筹集 26.85 亿美元。最近一轮主要融资是 2026 年 5 月由 Coatue 领投的 10 亿美元 F 轮融资，当时 Kalshi 的估值为 220 亿美元。.
Kalshi上市计划面临的最大风险是什么？
来自十几个州的诉讼指控卡尔希公司经营无证体育博彩，博彩业团体正在游说国会限制预测市场。据估计，体育博彩trac占卡尔希公司收入的90%之多，这意味着不利的法院判决可能会使其主要收入来源断绝。.
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汉娜·科利莫尔
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在 Cryptopolitan，汉娜负责新闻版块，报道和分析 DeFi、RWA、加密货币监管、人工智能和前沿科技行业的最新动态。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。.
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