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Kalshi envisage une introduction en bourse car un chiffre d'affaires annualisé de 2 milliards de dollars et une valorisation de 22 milliards de dollars alimentent l'optimisme
- Kalshi envisage une introduction en bourse dès 2027-2028, après que son chiffre d'affaires annuel aurait dépassé les 2 milliards de dollars et que sa valorisation aurait atteint 22 milliards de dollars.
- La croissance a été alimentée par lestracde pronostics sportifs, avec des volumes d'échanges records générés par les séries éliminatoires de la NBA et la Coupe du monde de la FIFA.
- Les perspectives d'introduction en bourse de Kalshi dépendent des décisions réglementaires, plusieurs États américains contestant ses marchés de prédiction sportive.
L'opérateur de marché de prédiction Kalshi aurait entamé des discussions informelles avec des banques d'investissement au sujet d'une éventuelle introduction en bourse (IPO).
Cela survient à un moment exceptionnel pour l'entreprise, dont le chiffre d'affaires annualisé a dépassé les 2 milliards de dollars, soit environ trois fois son niveau de novembre 2025.
Quels sont les délais possibles pour l'introduction en bourse de Kalshi ?
Les discussions n'en sont qu'à leurs débuts et, selon des sources proches des finances de l'entreprise, une introduction en bourse n'interviendrait pas avant fin 2027 ou début 2028 au plus tôt.
Un détail qui ressort des premières discussions est que Kalshi demanderait aux conseillers bancaires potentiels de s'intégrer à sa plateforme, offrant ainsi à leurs clients institutionnels un accès direct aux transactions.
Cela transformerait le processus d'introduction en bourse lui-même en un canal de distribution.
Qu'est-ce qui explique la forte augmentation des revenus de Kalshi ?
sportifstracsont en grande partie responsables de la hausse des revenus de Kalshi. Le volume mensuel des transactions de Kalshi a atteint 16,81 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 13,5 % par rapport à avril. Deux facteurs majeurs expliquent cette croissance récente : les séries éliminatoires de la NBA qui viennent de s’achever et la Coupe du monde de la FIFA en cours.
La première semaine de la Coupe du Monde a été marquée par des volumes records sur le marché des paris à pronostics. Le volume hebdomadaire cumulé, toutes plateformes confondues, a atteint 8,7 milliards de dollars, dont environ 5,1 milliards pour Kalshi, soit le plus gros total hebdomadaire jamais enregistré par une seule plateforme de paris.
L'activité institutionnelle a progressé, Kalshi indiquant que le volume des transactions institutionnelles a bondi de 800 % au cours des six mois précédant début mai, faisant passer le volume annuel des transactions de 52 milliards de dollars à 178 milliards de dollars.
Combien de fonds Kalshi a-t-elle récoltés, et quels sont ses projets pour ces fonds ?
L' éventualité d'une introduction en bourse intervient après une série de levées de fonds qui ont permis à Kalshi d'atteindre une valorisation de 22 milliards de dollars.
En mai 2026, la société a finalisé une levée de fonds d'un milliard de dollars menée par Coatue, avec la participation de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley et ARK Invest.
Selon DeFiLlama, Kalshi a levé 2,685 milliards de dollars en cinq levées de fonds depuis juin 2025, dont une levée ultérieure de 200 millions de dollars auprès de Baillie Gifford et Layer Global.
Kalshi a déclaré que l'entreprise prévoyait d'utiliser les capitaux pour financer des produits institutionnels destinés aux fonds spéculatifs, aux gestionnaires d'actifs, aux assureurs et aux sociétés de courtage, ainsi que pour moderniser ses infrastructures.
Quel impact la réglementation aura-t-elle sur les projets futurs de Kalshi ?
L'État du Kentucky a porté plainte cette semaine contre Kalshi et son concurrent Polymarket, les accusant d'exploiter des plateformes de paris sportifs sans licence. D'autres États, dont l'Ohio, le Nevada, le New Jersey, le Maryland, le Montana, l'Illinois, New York, le Connecticut, l'Arizona, le Wisconsin et le Nouveau-Mexique, ont intenté des actions similaires.
Des groupes du secteur des jeux, notamment l'American Gaming Association et l'Indian Gaming Association, ont exhorté le Sénat à ajouter au CLARITY Act, un projet de loi en instance sur la structure du marché des cryptomonnaies, une disposition qui interdirait aux marchés de prédiction sportive de fonctionner selon les règles fédérales relatives aux produits dérivés.
La CFTC a riposté en poursuivant le Nouveau-Mexique après que cet État se soit opposé à Kalshi et ait affirmé que lestracd'événements réglementés au niveau fédéral relevaient de sa compétence exclusive. Un tribunal du New Jersey a donné raison à Kalshi en avril 2026, l'autorisant à proposer destracsportifs. La question de la compétence sera vraisemblablement portée devant la Cour suprême.
L'enjeu est de taille, car selon certaines estimations, lestracsportifs représentent jusqu'à 90 % du chiffre d'affaires de Kalshi. Une décision de justice défavorable aux marchés de pronostics sportifs anéantirait l'activité qui sous-tend l'introduction en bourse.
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FAQ
Quand Kalshi pourrait-elle entrer en bourse ?
D'après The Information, le calendrier le plus proche envisagé est fin 2027 ou début 2028. Les discussions avec les banques sont informelles et n'en sont qu'à leurs débuts.
Combien Kalshi a-t-elle levé de fonds privés ?
D'après les données DeFiLlama, Kalshi a levé un total de 2,685 milliards de dollars en cinq levées de fonds depuis juin 2025. La plus récente et majeure, une levée de fonds de série F d'un milliard de dollars en mai 2026 menée par Coatue, valorisait l'entreprise à 22 milliards de dollars.
Quel est le plus grand risque pour le projet d'introduction en bourse de Kalshi ?
Des poursuites judiciaires intentées par plus d'une douzaine d'États américains accusent Kalshi d'exploiter des paris sportifs sans licence, et des groupes de pression du secteur des jeux font pression sur le Congrès pour réglementer les marchés de prédiction. Selon certaines estimations, lestracde paris sportifs représentent jusqu'à 90 % du chiffre d'affaires de Kalshi ; une décision de justice défavorable pourrait donc anéantir sa principale source de revenus.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
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