Kalshi envisage une introduction en bourse alors qu'un revenu annualisé de 2 milliards de dollars et une valorisation de 22 milliards de dollars nourrissent l'optimisme
- Kalshi explore une introduction en bourse dès 2027–2028, après que ses revenus annualisés ont dépassé les 2 milliards de dollars et que sa valorisation a atteint 22 milliards de dollars.
- Cette croissance est portée par les contrats de prédiction sportive, avec des volumes de trading records stimulés par les playoffs de la NBA et la Coupe du monde de la FIFA.
- Les perspectives d'introduction en bourse de Kalshi dépendent des issues réglementaires, plusieurs États américains contestant ses marchés de prédiction sportive.
L'opérateur de marchés de prédictions Kalshi aurait entamé des discussions informelles avec des banques d'investissement au sujet d'une éventuelle introduction en bourse (IPO).
Cela intervient à un moment unique pour l'entreprise dont le revenu annualisé a dépassé 2 milliards de dollars, soit environ trois fois son niveau de novembre 2025.
Quels sont les délais possibles pour la cotation de Kalshi ?
Les conversations sont encore préliminaires et une cotation en bourse n'aurait pas lieu avant la fin 2027 ou le début 2028 au plus tôt, selon des personnes proches des finances de l'entreprise.
Un détail qui se démarque des premières conversations est que Kalshi demanderait aux conseillers bancaires potentiels de s'intégrer à sa plateforme, offrant ainsi à leurs clients institutionnels un accès direct au trading.
Cela transformerait le processus d'introduction en bourse lui-même en un canal de distribution.
Qu'est-ce qui est responsable de la hausse des revenus de Kalshi ?
Les contrats sportifs sont largement responsables de l'augmentation des revenus de Kalshi. Le volume de trading mensuel de Kalshi a atteint 16,81 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 13,5 % par rapport à avril. Deux catalyseurs majeurs de cette croissance récente sont les playoffs NBA qui viennent de se terminer et la Coupe du monde de FIFA en cours.
La première semaine de la Coupe du monde a vu les volumes des marchés de prédictions atteindre de nouveaux records. Le volume spot hebdomadaire combiné sur toutes les plateformes a atteint 8,7 milliards de dollars, Kalshi représentant environ 5,1 milliards de dollars de ce total, ce qui constitue le total hebdomadaire le plus élevé jamais enregistré par une seule plateforme de prédictions.
L'activité institutionnelle a augmenté alors que Kalshi a déclaré que le volume de trading institutionnel a bondi de 800 % au cours des six mois jusqu'au début mai, faisant passer le volume de trading annualisé de 52 milliards de dollars à 178 milliards de dollars.
Combien Kalshi a-t-il levé de fonds et quelles sont ses projets pour ces capitaux ?
Le Les discussions sur l'IPO font suite à une série de levées de fonds qui ont porté la valorisation de Kalshi jusqu'à 22 milliards de dollars.
En mai 2026, l'entreprise a clôturé un tour de table de 1 milliard de dollars dirigé par Coatue, avec la participation de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley et ARK Invest.
Selon Les données de DeFiLlamaKalshi a levé 2,685 milliards de dollars sur cinq tours de table depuis juin 2025, ce qui inclut un tour de table ultérieur de 200 millions de dollars de Baillie Gifford et Layer Global.
Kalshi a déclaré qu'elle prévoit d'investir les capitaux dans des produits institutionnels pour les fonds de couverture, les gestionnaires d'actifs, les assureurs et les sociétés de trading, ainsi que dans des mises à niveau d'infrastructure.
Comment la réglementation impactera-t-elle les futurs projets de Kalshi ?
L'État du Kentucky a intenté un procès cette semaine contre Kalshi et son rival Polymarket, alléguant qu'ils exploitaient des plateformes de paris sportifs non autorisées. Des États tels que l'Ohio, le Nevada, le New Jersey, le Maryland, le Montana, l'Illinois, New York, le Connecticut, l'Arizona, le Wisconsin, le Nouveau-Mexique et d'autres ont intenté des actions similaires.
Les groupes de l'industrie du jeu, y compris l'American Gaming Association et l'Indian Gaming Association, ont exhorté le Sénat à ajouter un libellé à la loi CLARITY, un projet de loi en attente sur la structure du marché des cryptomonnaies, qui interdirait aux marchés de prédictions sportifs d'opérer sous les règles fédérales des produits dérivés.
La CFTC a riposté en poursuivant le Nouveau-Mexique après que l'État a pris des mesures contre Kalshi et a déclaré que les contrats d'événements réglementés au niveau fédéral relèvent de son autorité exclusive. Un tribunal du New Jersey a donné raison à Kalshi en avril 2026, lui permettant d'offrir des contrats sportifs. La question de la juridiction atteindra probablement la Cour suprême.
Les enjeux sont élevés car certaines estimations placent les contrats sportifs jusqu'à 90 % des revenus de Kalshi. Un jugement judiciaire défavorable aux marchés de prédictions sportifs anéantirait l'activité qui rend la thèse de l'IPO viable.
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FAQ
Quand Kalshi pourrait-elle entrer en bourse ?
Le calendrier le plus prévisible se situe fin 2027 ou début 2028, selon des rapports de The Information. Les discussions avec les banques sont informelles et à un stade préliminaire.
Combien Kalshi a-t-il levé dans le cadre de son financement privé ?
Selon les données de DeFiLlama, Kalshi a levé au total 2,685 milliards de dollars sur cinq tours depuis juin 2025. Le dernier tour majeur a été une série F de 1 milliard de dollars en mai 2026, menée par Coatue, avec une valorisation de 22 milliards de dollars.
Quel est le principal risque pour les projets d'introduction en bourse de Kalshi ?
Des poursuites judiciaires intentées par plus d'une douzaine d'États américains accusent Kalshi d'exercer des paris sportifs sans licence, tandis que des groupes de l'industrie du jeu font pression sur le Congrès pour restreindre les marchés prédictifs. Certaines estimations situent les contrats sportifs jusqu'à 90 % des revenus de Kalshi, ce qui signifie qu'un jugement défavorable pourrait éliminer sa principale source de revenus.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
