Kalshi prende in considerazione l'IPO mentre i ricavi annualizzati di 2 miliardi di dollari e la valutazione di 22 miliardi di dollari alimentano l'ottimismo
- Kalshi sta valutando un'IPO già nel 2027-2028, dopo che i ricavi annualizzati hanno superato i 2 miliardi di dollari e la sua valutazione ha raggiunto i 22 miliardi di dollari.
- La crescita è stata alimentata dai contratti di previsione sportiva, con volumi di scambio record trainati dai playoff NBA e dalla Coppa del Mondo FIFA.
- Le prospettive dell'IPO di Kalshi dipendono dagli esiti normativi, dato che diversi stati statunitensi contestano i suoi mercati di previsione sportiva.
L'operatore di mercati predittivi Kalshi avrebbe iniziato discussioni informali con banche di investimento riguardo a un potenziale offerta pubblica iniziale (IPO).
Arriva in un momento unico per l'azienda, il cui fatturato annualizzato ha superato i 2 miliardi di dollari, circa tre volte il livello registrato nel novembre 2025.
Quali sono le possibili tempistiche per il listing di Kalshi?
I colloqui sono ancora preliminari e un listing pubblico non avverrebbe prima della fine del 2027 o dell'inizio del 2028, al più presto, secondo fonti vicine alla situazione finanziaria dell'azienda.
Un dettaglio che spicca nei primi colloqui è che Kalshi avrebbe chiesto ai potenziali consulenti bancari di integrarsi con la sua piattaforma, concedendo ai loro clienti istituzionali un accesso diretto al trading.
Ciò trasformerebbe il processo di IPO stesso in un canale di distribuzione.
Qual è la causa dell'aumento del fatturato di Kalshi?
I contratti sportivi sono in gran parte responsabili dell'aumento del fatturato di Kalshi. Il volume di trading mensile di Kalshi ha raggiunto i 16,81 miliardi di dollari a maggio, un aumento del 13,5% rispetto ad aprile. Due catalizzatori principali della recente crescita sono i playoff NBA appena conclusi e la Coppa del Mondo FIFA in corso.
La prima settimana della Coppa del Mondo ha visto i volumi dei mercati predittivi raggiungere nuovi record. Il volume spot settimanale combinato su tutte le piattaforme ha raggiunto gli 8,7 miliardi di dollari, con Kalshi che ne ha rappresentato circa 5,1 miliardi, il totale settimanale più alto mai registrato da una singola piattaforma predittiva.
L'attività istituzionale è cresciuta poiché Kalshi ha dichiarato che il volume di trading istituzionale è aumentato dell'800% nei sei mesi fino all'inizio di maggio, portando il volume di trading annualizzato da 52 miliardi a 178 miliardi di dollari.
Quanto ha raccolto Kalshi e quali sono i suoi piani per i fondi?
Il Colloqui IPO arrivano dopo una serie di round di finanziamento che hanno portato la valutazione di Kalshi fino a 22 miliardi di dollari.
Nel maggio 2026, l'azienda ha chiuso un round da 1 miliardo di dollari guidato da Coatue, con la partecipazione di Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley e ARK Invest.
Secondo I dati di DeFiLlama, Kalshi ha raccolto 2,685 miliardi di dollari in cinque round dall'giugno 2025, inclusi un successivo round da 200 milioni di dollari da Baillie Gifford e Layer Global.
Kalshi ha dichiarato che intende destinare il capitale a prodotti istituzionali per hedge fund, gestori patrimoniali, assicurazioni e società di trading, insieme a miglioramenti infrastrutturali.
Come influenzerà la regolamentazione i futuri piani di Kalshi?
Lo stato del Kentucky ha intentato causa questa settimana contro Kalshi e il concorrente Polymarket, accusandoli di aver operato piattaforme di scommesse sportive non autorizzate. Stati come Ohio, Nevada, New Jersey, Maryland, Montana, Illinois, New York, Connecticut, Arizona, Wisconsin, Nuovo Messico e altri stati hanno intrapreso azioni simili.
I gruppi del settore dei giochi, tra cui l'American Gaming Association e l'Indian Gaming Association, hanno esortato il Senato ad aggiungere un linguaggio al CLARITY Act, un progetto di legge in sospeso sulla struttura del mercato delle criptovalute, che vieterebbe ai mercati predittivi sportivi di operare sotto le regole federali sui derivati.
La CFTC ha respinto le accuse, citando in giudizio il Nuovo Messico dopo che lo stato ha agito contro Kalshi e ha affermato che i contratti su eventi regolamentati a livello federale rientrano nella sua autorità esclusiva. Un tribunale del New Jersey ha dato ragione a Kalshi nell'aprile 2026, permettendole di offrire contratti sportivi. La questione della giurisdizione probabilmente arriverà alla Corte Suprema.
Le puntate sono alte poiché alcune stime pongono i contratti sportivi fino al 90% del fatturato di Kalshi. Una sentenza giudiziaria contro i mercati predittivi sportivi svuoterebbe il business che sostiene la tesi dell'IPO.
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Domande frequenti
Quando potrebbe andare in borsa Kalshi?
La tempistica più anticipata prevista è la fine del 2027 o l'inizio del 2028, secondo quanto riportato da The Information. Le discussioni con le banche sono informali e in una fase preliminare.
Quanto ha raccolto Kalshi tramite finanziamenti privati?
Secondo i dati di DeFiLlama, Kalshi ha raccolto complessivamente 2,685 miliardi di dollari in cinque round dal giugno 2025. L'ultimo round principale è stato una Serie F da 1 miliardo di dollari a maggio 2026 guidata da Coatue, con una valutazione di 22 miliardi di dollari.
Qual è il rischio maggiore per i piani IPO di Kalshi?
Cause legali promosse da oltre una dozzina di stati statunitensi accusano Kalshi di operare come scommesse sportive non autorizzate, mentre gruppi del settore del gioco d'azzardo fanno pressione sul Congresso per limitare i mercati predittivi. Alcune stime indicano che i contratti sportivi potrebbero rappresentare fino al 90% dei ricavi di Kalshi; pertanto, un esito giudiziario sfavorevole potrebbe eliminare la sua principale fonte di reddito.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
