UBS verdoppelt Q2-Gewinn dank starker Ergebnisse im Investmentbanking und Wealth Management

UBS hat die Marktbeobachter gerade schockiert, indem es seinen Nettogewinn im zweiten Quartal im Jahresvergleich mehr als verdoppelte, nachdem es zwischen April und Juni 2,395 Milliarden $ verbucht hatte.

Die Bank gab diese Ankündigung am Mittwoch bekannt und bestätigte, dass ihre Leistung durch stärkere Ergebnisse ihrer Investmentbanking- und Wealth-Management-Sparten getrieben wurde. Das Ergebnis übertraf den von LSEG verfolgten Durchschnittsschätzwert von 1,901 Milliarden $ der Analysten.

Der Umsatz Der Umsatz für das Quartal belief sich auf 12,112 Milliarden $, knapp unter den von den Analysten erwarteten 12,45 Milliarden $. UBS meldete auch eine Rendite auf das tangible Eigenkapital von 11,8 %, eine Verbesserung gegenüber den 8,5 %, die im ersten Quartal ausgewiesen wurden. Das CET1-Kapitalverhältnis, ein wichtiger Maßstab für die finanzielle Stärke, stieg leicht von 14,3 % auf 14,4 %.

Anlagengewinne und Wealth-Einkommen steigern die Performance

UBS gab an, dass seine Global-Markets-Sparte im Investmentbanking 2,3 Milliarden $ einbrachte, was einem Anstieg von 25 % im Jahresvergleich entspricht. Dieses Wachstum wurde mit der Marktvolatilität zu Beginn des Quartals in Verbindung gebracht. Seine Global-Wealth-Management-Sparte verzeichnete einen Anstieg des transaktionsbasierten Einkommens um 12 %, was ebenfalls die Kundenaktivität in dieser Zeit widerspiegelt.

Dennoch warnte CEO Sergio Ermotti, dass das Kundenverhalten trotz der Erholung der Aktienmärkte vorsichtig bleibt. „Die Kunden zeigen also weiterhin eine Art Abwartehaltung, nicht nur institutionelle und private Kunden, sondern… auch Firmenkunden“, sagte Sergio sagte Carolin Roth von CNBC. „Man sieht die Ausgabe von Bargeld, aber das Maß an Überzeugung ist noch nicht so weit, dass es konstruktiver wird.“

UBS fügte hinzu, dass das dritte Quartal mit einer starken Performance bei Risiko-Assets, insbesondere internationalen Aktien, und einem schwächeren US-Dollarbegann. Es meldete auch, dass das Nettozinseinkommen (NII) für Q2 bei 1,965 Milliarden $ lag, was seiner Projektion eines einstelligen prozentualen Rückgangs entsprach.

Für die Zukunft erwartet UBS, dass das NII im nächsten Quartal im Schweizer Franken weitgehend stabil bleiben wird, mit einem leichten Anstieg bei Umrechnung in US-Dollar. Eine Notiz von Citi-Analysten nach den Quartalszahlen besagte: „Die Aussichten deuten darauf hin, dass das NII endlich sein Tiefststand erreicht hat und die bestehenden Finanzziele bekräftigt wurden, aber es gibt keine Aktualisierung der Pläne zur Kapitalrückgabe.“

Das NII der Bank bleibt ein focal point für Investoren, da die Schweizerische Nationalbank die Zinssätze kürzlich wieder auf 0 % angehoben hat, um die Inflation zu managen und den Schweizer Franken zu stabilisieren. „Für den Moment wird es schwierig sein, zu sehen, dass [die Zins]sätze steigen werden“, sagte Sergio. „Die Wirtschaft ist immer noch recht widerstandsfähig und… die Inflation hat sich nicht auf das Niveau zurückgebildet, das wahrscheinlich erforderlich wäre, um Maßnahmen zu ergreifen.“

Credit-Suisse-Fusion schreitet voran inmitten des Kapitalstreits

UBS gab auch ein Update zu seiner 2023 Akquisition von Credit Suisseund sagte, die Integration „laufe weiterhin nach Plan“. Es bestätigte, dass ein Drittel der Schweizer Kundenkonten übertragen wurde und 70 % der erwarteten Kosteneinsparungen von 13 Milliarden $ bereits gesichert wurden.

Die Bank gab an, dass sie im ersten Halbjahr 2025 Aktienrückkäufe im Wert von 1 Milliarde $ abgeschlossen hat und plant, im zweiten Halbjahr weitere 2 Milliarden $ zurückzukaufen. Trotz des starken Gewinns haben die UBS-Aktien 2025 Einbußen hinnehmen müssen aufgrund von Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-Märkten. Dies liegt größtenteils an den reziproken Zöllen von Präsident Trump, die die Erwartungen der Investoren im Hinblick auf den globalen Handel erschüttert haben.

UBS ging dieses Problem direkt an und sagte: „Die Investorenstimmung bleibt insgesamt konstruktiv, gedämpft durch anhaltende makroökonomische und geopolitische Unsicherheiten.“ Die Bank bemerkte auch, dass Kunden zunehmend bereit erscheinen zu investieren. „Vor diesem Hintergrund deuten unsere Kundengespräche und Deal-Pipelines auf ein hohes Maß an Bereitschaft bei Investoren und Unternehmen hin, Kapital einzusetzen, da die Überzeugung bezüglich des makroökonomischen Ausblicks zunimmt.“

Sergio sagte, der ständige Hin und Her im Handel erschöpfe die Geduld der Menschen. „Die Menschen müssen das Endeziel all dieser [Handels-]Diskussionen sehen“, sagte er. „Wahrscheinlich gibt es ein wenig Nachrichtenmüdigkeit.“

Die Schweizer Regierung hat UBS als „too big to fail“ (zu groß, um zu scheitern) eingestuft und gewarnt, dass sein Scheitern die Wirtschaft des Landes schädigen könnte. UBS stimmt jedoch nicht mit dem Umfang des Vorschlags überein. Es sagte im Juni, dass es die Regeln „im Prinzip“ unterstützt, aber den Plan als „extrem“ bezeichnete. Es schätzt, dass die Änderungen es zwingen würden, bis zu 42 Milliarden $ mehr an CET1-Kapital zu halten.