UBS raddoppia il profitto del Q2 grazie alle forti performance nell'investment banking e nella wealth management

UBS ha appena sorpreso il mercato raddoppiando il suo profitto netto del secondo trimestre su base annua, incassando $2,395 miliardi tra aprile e giugno.

La banca ha fatto quell'annuncio mercoledì, confermando che le sue performance sono state guidate da risultati migliori delle sue unità di investment banking e wealth management. Il risultato ha superato la stima media di $1,901 miliardi degli analisti tracciati da LSEG.

Il fatturato per il trimestre ha raggiunto $12,112 miliardi, appena sotto i $12,45 miliardi che gli analisti si aspettavano. UBS ha anche riportato un rendimento del capitale tangibile del 11,8%, un miglioramento rispetto all'8,5% registrato nel primo trimestre. Il suo rapporto CET1, una misura chiave della sua solidità finanziaria, è aumentato leggermente al 14,4% dall'14,3%.

Guadagni negli investimenti e reddito wealth management migliorano le performance

UBS ha dichiarato che la sua unità di mercati globali all'interno dell'investment banking ha generato $2,3 miliardi, segnando un aumento del 25% su base annua. Ha collegato quella crescita alla volatilità di mercato all'inizio del trimestre. La sua divisione di wealth management globale ha visto un aumento del 12% nel reddito basato sulle transazioni, riflettendo anche l'attività dei clienti durante quel periodo.

Tuttavia, l'CEO Sergio Ermotti ha avvertito che il comportamento dei clienti rimane cauto nonostante il rimbalzo dei mercati azionari. «Quindi i clienti sono ancora in una sorta di atteggiamento di attesa e osservazione, non solo i clienti istituzionali e privati, ma… anche i clienti aziendali», Sergio ha CNBC’s Carolin Roth. «Vedi il dispiegamento di cassa, ma il livello di convinzione non è ancora tale da renderlo più costruttivo».

UBS ha aggiunto che il Q3 è iniziato con una forte performance negli asset rischiosi, specialmente nelle azioni internazionali, e un dollaro USApiù debole. Ha anche riportato che il reddito netto sugli interessi (NII) per il Q2 è atterrato a $1,965 miliardi, in linea con la sua proiezione di un calo percentuale a cifra singola bassa.

Guardando al futuro, UBS si aspetta che l'NII rimanga ampiamente stabile in franchi svizzeri nel prossimo trimestre, con un leggero aumento quando convertito in dollari statunitensi. Una nota post-earnings degli analisti di Citi ha detto: «Le prospettive suggeriscono che l'NII ha finalmente toccato il fondo e gli obiettivi finanziari esistenti sono stati reiterati, ma non ci sono aggiornamenti sui piani di ritorno di capitale».

L'NII della banca rimane un punto focale per gli investitori poiché la banca centrale svizzera ha recentemente riportato i tassi allo 0%, cercando di gestire l'inflazione e stabilizzare il franco svizzero. «Per il momento, sarà difficile vedere che [i tassi di interesse] saliranno», ha detto Sergio. «L'economia è ancora piuttosto resiliente e… l'inflazione non si è attenuata al livello necessario, probabilmente, per intraprendere azioni».

La fusione con Credit Suisse procede nel mezzo di una battaglia sul capitale

UBS ha anche fornito un aggiornamento sulla sua 2023 acquisizione di Credit Suisse, affermando che l'integrazione «rimane in programma». Ha confermato che un terzo dei conti clienti svizzeri è stato trasferito e il 70% dei $13 miliardi previsti di risparmio sui costi è già stato ottenuto.

La banca ha dichiarato di aver completato $1 miliardo di buyback di azioni nel primo semestre del 2025 e prevede di acquistare un altro $2 miliardi nel secondo semestre. Nonostante il forte profitto, le azioni UBS hanno subito colpi nel 2025 a causa dell'incertezza legata ai mercati statunitensi. Questo è in gran parte dovuto ai dazi reciproci del presidente Trump, che hanno scosso le aspettative degli investitori sul commercio globale.

UBS ha affrontato direttamente quella questione, dicendo: «Il sentiment degli investitori rimane ampiamente costruttivo, temperato da persistenti incertezze macroeconomiche e geopolitiche». La banca ha anche notato che i clienti sembrano sempre più pronti a investire. «In questo contesto, le nostre conversazioni con i clienti e i pipeline delle trattative indicano un alto livello di prontezza tra investitori e aziende a dispiegare capitale, man mano che la convinzione sulle prospettive macro si rafforza».

Sergio ha detto che il continuo vai e vieni sul commercio stava esaurendo la pazienza delle persone. «Le persone devono vedere il finale di tutte queste [discussioni commerciali]», ha detto. «Probabilmente c'è un po' di affaticamento da notizie».

Il governo svizzero ha indicato UBS come «troppo grande per fallire» e ha avvertito che il suo fallimento potrebbe danneggiare l'economia del paese. Ma UBS non è d'accordo con la scala della proposta. Ha dichiarato a giugno che sostiene le regole «in principio» ma ha definito il piano «estremo». Stima che i cambiamenti la costringerebbero a detenere fino a $42 miliardi in più di capitale CET1.