UBS raddoppia l'utile del secondotrongrazie ai forti guadagni nell'investment banking e nella gestione patrimoniale

UBS ha appena sorpreso Wall Street raddoppiando l'utile netto del secondo trimestre su base annua, dopo aver intascato 2,395 miliardi di dollari tra aprile e giugno.

La banca ha fatto questo annuncio mercoledì, confermando che la sua performance è stata trainata dai risultatitronsolidi delle sue unità di investment banking e wealth management. Il risultato ha superato la stima media di 1,901 miliardi di dollari degli analisti tracda LSEG.

Il fatturato del trimestre ha raggiunto i 12,112 miliardi di dollari, poco al di sotto dei 12,45 miliardi di dollari previsti dagli analisti. UBS ha inoltre registrato un ritorno sul patrimonio netto tangibile dell'11,8%, in miglioramento rispetto all'8,5% registrato nel primo trimestre. Il coefficiente patrimoniale CET1, un indicatore chiave della solidità finanziaria della società, è leggermente aumentato, passando dal 14,3% al 14,4%.

I guadagni sugli investimenti e il reddito da ricchezza aumentano le prestazioni

UBS ha dichiarato che la sua divisione Global Markets nell'ambito dell'investment banking ha generato 2,3 miliardi di dollari, con un incremento del 25% su base annua. Ha collegato tale crescita alla volatilità del mercato all'inizio del trimestre. La sua divisione Global Wealth Management ha registrato un aumento del 12% dei ricavi da transazioni, riflettendo anche l'attività dei clienti nello stesso periodo.

Nonostante la ripresa dei mercati azionari, l'amministratore delegato Sergio Ermotti ha avvertito che il comportamento dei clienti rimane cauto. "I clienti mantengono ancora un atteggiamento attendista, non solo quelli istituzionali e privati, ma anche quelli aziendali", ha dichiarato a Carolin Roth della CNBC. "Si nota un afflusso di cash, ma il livello di fiducia non è ancora sufficiente a rendere gli investimenti più costruttivi".

UBS ha aggiunto che il terzo trimestre è iniziato con unatronperformance degli asset rischiosi, in particolare delle azioni internazionali, e con un dollaro statunitense. Ha inoltre riferito che il reddito netto da interessi (NII) per il secondo trimestre si è attestato a 1,965 miliardi di dollari, in linea con la sua previsione di un calo percentuale a una sola cifra.

Guardando al futuro, UBS prevede che il margine di interesse (NII) rimarrà sostanzialmente stabile in franchi svizzeri nel prossimo trimestre, con un leggero rialzo se convertito in dollari USA. Una nota post-utile degli analisti di Citi afferma: "Le prospettive suggeriscono che il NII abbia finalmente raggiunto il minimo e che gli obiettivi finanziari esistenti siano stati ribaditi, ma non vi sono aggiornamenti sui piani di ritorno del capitale"

Il tasso di interesse di riferimento (NII) della banca rimane un punto focale per gli investitori, poiché la banca centrale svizzera ha recentemente riportato i tassi allo 0%, nel tentativo di gestire l'inflazione e stabilizzare il franco svizzero. "Per il momento, sarà difficile prevedere un aumento dei tassi [di interesse]", ha affermato Sergio. "L'economia è ancora piuttosto resiliente e... l'inflazione non è scesa al livello necessario, probabilmente, per intervenire"

La fusione con Credit Suisse procede nonostante la battaglia sui capitali

UBS ha inoltre fornito un aggiornamento sull'acquisizione di Credit Suisse, prevista per il 2023, affermando che l'integrazione "procede secondo trac". Ha confermato che un terzo dei conti dei clienti svizzeri è stato trasferito e che il 70% dei 13 miliardi di dollari di risparmi sui costi previsti è già stato realizzato.

La banca ha dichiarato di aver completato 1 miliardo di dollari in riacquisti di azioni proprie nella prima metà del 2025 e prevede di riacquistarne altri 2 miliardi nella seconda metà. Nonostante itronprofitti, le azioni UBS hanno subito un duro colpo nel 2025 a causa dell'incertezza legata ai mercati statunitensi. Ciò è dovuto in gran parte ai dazi reciproci deldent Trump, che hanno scosso le aspettative degli investitori sul commercio globale.

UBS ha affrontato direttamente la questione, affermando: "Il sentiment degli investitori rimane sostanzialmente costruttivo, temperato dalle persistenti incertezze macroeconomiche e geopolitiche". La banca ha inoltre osservato che i clienti sembrano sempre più pronti a investire. "In questo contesto, le conversazioni con i clienti e le pipeline di operazioni indicano un elevato livello di prontezza tra investitori e aziende a investire capitale, con il rafforzamento della convinzione sulle prospettive macroeconomiche"

Sergio ha affermato che il continuo tira e molla sul tema del commercio stava esaurendo la pazienza della gente. "La gente ha bisogno di vedere la fine di tutte queste discussioni [sul commercio]", ha detto. "Probabilmente c'è un po' di stanchezza da notizie"

Il governo svizzero ha definito UBS "troppo grande per fallire" e ha avvertito che il suo fallimento potrebbe danneggiare l'economia del Paese. Ma UBS non concorda con la portata della proposta. A giugno ha dichiarato di sostenere le regole "in linea di principio", ma ha definito il piano "estremo". Stima che le modifiche la costringerebbero a detenere fino a 42 miliardi di dollari in più di capitale CET1.