La Svizzera si prepara a rivelare i risultati del crollo del Credit Suisse

La Svizzera sta per pubblicare uno dei suoi rapporti più attesi: i risultati dell'indagine sul crollo sconvolgente di Credit Suisse nel 2023.

Il rapporto, condotto dalla Commissione parlamentare d'inchiesta (PUK), approfondirà la catena di eventi che hanno causato il crollo di uno dei colossi bancari del Paese.

A quanto pare, si tratta di responsabilizzare i cittadini e di rimodellare il modo in cui opera il sistema bancario svizzero in futuro. Il governo svizzero ha già elaborato proposte per una regolamentazione finanziaria più severa, tra cui ingenti requisiti patrimoniali per UBS, che ha assorbito Credit Suisse in un'operazione frettolosa.

Ma ecco il punto: mentre gli altri centri bancari del mondo stanno allentando le normative, la Svizzera sta facendo un passo avanti decisivo.

Il potere senzadentdel PUK

Il PUK è l'opzione nucleare della Svizzera in materia di indagini. Questa commissione può coinvolgere testimoni, esigere documentidente arrivare alla radice dei problemi come pochi altri strumenti politici riescono a fare.

Nei 18 mesi dalla sua costituzione, il PUK ha interrogato oltre 60 attori chiave. Finora, ha parlato con funzionari della Banca Nazionale Svizzera, con le autorità di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA) e con alti dirigenti di Credit Suisse e UBS.

La domanda centrale? Come hanno fatto le autorità di regolamentazione e il governo a permettere che Credit Suisse andasse fuori controllo? La Commissione non sta perdendo tempo a smascherare ogni errore di gestione; sta invece indagando sulle cause del fallimento del sistema stesso.

La vendita forzata a UBS è stata davvero l'opzione migliore, o è stata una mossa di panico da parte del governo per salvare la faccia? Quali misure hanno adottato – o non hanno adottato – le autorità di regolamentazione prima che la banca finisse nelle mani di UBS?

Secondo fonti interne, la FINMA, l'autorità di vigilanza finanziaria svizzera, potrebbe uscire da questa situazione con il piede sbagliato. I critici sostengono da tempo che l'agenzia non abbia agito con sufficiente rapidità e decisione.

La FINMA, naturalmente, sostiene di essere stata vincolata da limitazioni legali. Ma questa argomentazione potrebbe non reggere se il rapporto rivelasse opportunità mancate di intervenire prima che la situazione sfuggisse di mano.

UBS si prepara all'impatto

Per UBS, questo rapporto potrebbe rivelarsi un incubo. Lo scenario peggiore vedrebbe le autorità di regolamentazione richiedere un capitale a copertura del 100% per le filiali estere di UBS. Tradotto: UBS potrebbe dover reperire 25 miliardi di dollari di capitale extra.

Ciò porrebbe la banca in una posizione di grave svantaggio rispetto ai suoi concorrenti globali, riducendo i profitti e potenzialmente inducendo gli investitori a riconsiderare la propria fiducia. Il presidente di UBS, Colm Kelleher, e l'amministratore delegato Sergio Ermotti si sono espressi apertamente contro questo livello di eccessiva regolamentazione.

Hanno sostenuto che le norme finanziarie svizzere sono già tra le più severe al mondo e che una maggiore regolamentazione potrebbe compromettere la competitività del settore bancario nazionale. Hanno anche chiarito di essere pronti ad accettare la maggior parte delle modifiche proposte dal governo, ma non quelle che li colpiscono dove più li danneggiano.

UBS non sta aspettando che siano i legislatori a decidere il suo destino. La banca sta già rivedendo i suoi protocolli di emergenza, per evitare di finire in un crollo simile a quello del Credit Suisse. Il ministro delle finanze svizzero ha lasciato intendere che i piani di UBS potrebbero influenzare la quantità di capitale aggiuntivo che dovrà detenere.

Puntare il dito e le conseguenze

Si prevede che il rapporto PUK farà nomi, e alcuni nomi importanti sono già sotto i riflettori. Ladent della FINMA, Marlene Amstad, è sotto accusa per la mancata azione aggressiva della sua agenzia, nonostante i segnali d'allarme di Credit Suisse fossero impossibili da ignorare.

Il quotidiano svizzero Blick ha lasciato intendere che la FINMA si assumerà la responsabilità maggiore.

Poi c'è Ueli Maurer, l'ex ministro delle finanze. Solo tre mesi prima del crollo del Credit Suisse, aveva detto condental pubblico che la banca si sarebbe "riorganizzata"

Ora, il PUK ha esteso la sua indagine fino al 2015, ovvero all'intero mandato di Maurer. Non è un buon segno per lui. La sua successore, Karin Keller-Sutter, potrebbe uscirne indenne, visto che ha assunto l'incarico solo nel 2023.

Ma non dimentichiamolo: ha avuto un ruolo chiave nelle negoziazioni per l'acquisizione di UBS, quindi non è del tutto fuori pericolo. Nemmeno la BNS è esente da problemi. L'ex presidente Thomas Jordan potrebbe essere criticato per come la banca centrale ha gestito il fabbisogno di liquidità di Credit Suisse durante la crisi.

i critici Secondo , i rigidi requisiti di garanzia imposti dalla BNS hanno esercitato una pressione inutile sulla banca. La BNS, dal canto suo, nega queste accuse e afferma di star già ampliando il proprio regime di liquidità per evitare il ripetersi di una simile catastrofe.

Le precedenti indagini del PUK hanno messo fine a carriere. Un'inchiesta del 1996 su uno scandalo sui fondi pensione accusò il Ministro delle Finanze di "inganno volontario". Non sorprendetevi se questo rapporto porterà a simili vittime politiche.