Il dollaro tocca il massimo di 5 settimane mentre il mercato obbligazionario si mantiene fermo in vista dei dati chiave degli USA
- Il dollaro ha raggiunto un massimo di cinque settimane guadagnando terreno contro tutte le valute principali martedì.
- I rendimenti dei Treasury sono scesi in vista della riunione della Fed, dove i tassi d'interesse dovrebbero rimanere invariati.
- I trader stanno monitorando questa settimana i dati statunitensi, tra cui la fiducia dei consumatori, le offerte di lavoro e l'indice PCE.
Il dollaro è salito al livello più alto in oltre cinque settimane martedì, mentre i trader sui mercati valutari globali si sono riposizionati in vista di una settimana densa di rapporti economici statunitensi.
L'indice Bloomberg Dollar Spot è salito dello 0,3%, raggiungendo il suo livello più forte dal 23 giugno, secondo Bloomberg. Quel guadagno è arrivato mentre il dollaro verde avanzava contro tutte le valute del Gruppo dei 10, con l'euro che ha subito le perdite maggiori.
Le valute europee sono scese dopo che l'Unione Europea ha finalizzato un accordo commerciale con gli Stati Uniti di domenica. L'accordo, invece di attenuare le paure, ha intensificato le preoccupazioni su come potrebbe influenzare le prospettive economiche dell'UE. L'euro è sceso al suo livello più debole in oltre un mese, aggiungendo slancio al dollaro verde.
I rendimenti scendono mentre la Fed mantiene i tassi invariati
I rendimenti dei Titoli di Stato statunitensi sono scesi all'inizio del martedì in vista dell'incontro sulla politica della Federal Reserve. All'ora di stampa, il rendimento a 10 anni è sceso di 1,6 punti base al 4,404%. Il rendimento a 30 anni è sceso di 2,1 punti base al 4,944%, mentre quello a 2 anni è rimasto quasi invariato, attestandosi al 3,92%.
I prezzi dei bond e i rendimenti si muovono in direzioni opposte. I trader nel mercato dei futures sui fondi federali hanno precostituito una probabilità del 97% che la Fed mantenga i tassi invariati tra il 4,25% e il 4,5%, come misurato dallo strumento CME FedWatch. La Fed inizia il suo incontro di due giorni martedì, con una decisione attesa mercoledì.
Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, ha detto: «È probabile che sarà un evento non rilevante». Ha aggiunto che l'unica cosa degna di nota è se il FOMC continuerà a ripetere la frase: «Non abbiamo fretta di abbassare i tassi di interesse», o se darà qualche indizio di un cambio di rotta.
David Kohl, capo economista di Julius Baer, ha fatto eco a questa opinione. Non si aspetta tagli ai tassi fino a settembre. «Se ci sarà maggiore certezza che l'aumento dell'inflazione guidato dai dazi è solo transitorio», ha detto David, «la Fed sarà in grado di adottare una posizione di politica neutrale nel 2026, con ulteriori due tagli ai tassi di 25 punti base.»
L'attenzione si sposta su inflazione, dati sul lavoro e dazi di Trump
I mercati si stanno preparando per una serie di rilasci di dati statunitensi questa settimana, che dovrebbero offrire ulteriori segnali che l'economia rimane forte. I dati sulla fiducia dei consumatori di luglio sono previsti martedì, insieme al rapporto JOLTS sulle aperture di posti di lavoro.
Giovedì, verrà rilasciato l'indice delle spese di consumo personali (PCE), la misura preferita della Fed per l'inflazione. Gli analisti si aspettano che i dati mostrino un aumento dell'inflazione annuale dal 2,3% al 2,4%, sulla base delle proiezioni di FactSet.
I numeri sull'inflazione rifletteranno anche l'impatto dei dazi, tornati sotto i riflettori mentre il presidente Donald Trump spinge la sua agenda commerciale. L'recente accordo tra l'UE e gli Stati Uniti non è stata l'unica notizia di spicco nel weekend. Domenica, il segretario al Commercio Howard Lutnick ha detto ai giornalisti che è probabile una proroga di 90 giorni della tregua con la Cina.
Questa estensione potrebbe rallentare le paure sull'inflazione se impedisce l'attivazione di nuovi dazi. Nel frattempo, il dollaro verde si sta riprendendo dalle perdite viste all'inizio del mese, mentre i trader si adattano alla realtà delle mosse commerciali di Trump. La maggiore chiarezza da parte dell'amministrazione sembra stare alleviando parte dell'esitazione del mercato.
Gli analisti valutari dicono che la ripresa del dollaro è guidata da un cambiamento di sentiment. «Per ora almeno, l'attenzione dei partecipanti al mercato dei cambi si è spostata dall'incertezza commerciale alla resilienza dell'economia USA», ha detto Derek Halpenny, capo della ricerca per i mercati globali di MUFG. «Questo sta chiaramente aiutando a innescare la liquidazione di alcune posizioni short sul dollaro accumulate durante la prima metà dell'anno.»
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
