La volatilità del mercato dovuta alle tariffe aumenterà i ricavi bancari del 10%

Un nuovo studio di Crisil Coalition Greenwich ha rilevato che le principali banche di tutto il mondo, tra cui alcune delle più grandi americane, sono destinate ad aumentare i ricavi derivanti dalle attività di trading di circa il 10% nel trimestre aprile-giugno, in quanto i mercati hanno reagito ai cambiamenti nella politica tariffaria degli Stati Uniti.

I dati della società, riportati da Reuters, mostrano che i ricavi da trading per le stesse 12 banche sono aumentati del 15% da gennaio a marzo, e le proiezioni confermano questo trend.

A fine giugno, i dirigenti di Bank of America e Citigroup hanno dichiarato agli investitori che si aspettavano che i ricavi del mercato crescessero di una cifra medio-alta in questo trimestre, consolidando iltroninizio dell'anno.

Quando la prossima settimana i colossi bancari statunitensi pubblicheranno i risultati del secondo trimestre, analisti e alti dirigenti bancari affermano che potrebbero addirittura superare tali previsioni.

Secondo la piattaforma di trading Tradeweb Markets, l'aumento è avvenuto dopo che gli annunci deldent Donald Trump sui nuovi dazi commerciali all'inizio di aprile hanno innescato ampie oscillazioni nei prezzi azionari e spinto il turnover dei titoli del Tesoro USA a livelli record.

"Chiunque operi nel settore del market making, ovvero fornisca liquidità immediata alle persone, ne trarrà vantaggio", ha affermato un dirigente veterano di Wall Street, che ha parlato a condizione di anonimato dei flussi di clienti.

Ha aggiunto che, con il crollo delle azioni, l'aumento dei rendimenti obbligazionari e il calo delle valute, molti investitori hanno cercato di ridurre il rischio nei loro portafogli.

12 banche globali guideranno l'ondata

I dati di Crisil riguardano 12 istituzioni, da JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley a Wells Fargo e le loro controparti europee.

Mollie Devine, responsabile dell'analisi di mercato presso Coalition, ha osservato che le improvvise oscillazioni dei prezzi spesso incrementano i profitti derivanti dalle negoziazioni. Ha definito alcune delle notizie sui dazi un "catalizzatore positivo" per i desk che cercano di capitalizzare sulla volatilità.

Ciononostante, Devine ha sottolineato che il trading azionario ha superato sia quello obbligazionario che quello valutario, nonostante i mercati azionari siano più piccoli rispetto alle sedi di negoziazione a reddito fisso o di cambio.

Stima che i ricavi derivanti dalle azioni siano aumentati di circa il 18% nel secondo trimestre rispetto agli stessi tre mesi dell'anno scorso, mentre le negoziazioni obbligazionarie sono aumentate di circa il 5%.

L'analista di Wells Fargo Mike Mayo ha affermato che le banche stanno enjdi volumi di transazioni costantemente elevati a causa dell'attuale incertezza sulla politica commerciale, sulle variazioni dei tassi di interesse e sulle tensioni geopolitiche.

"L'aumento degli scambi degli ultimi anni non è un'anomalia, ma piuttosto un ritorno alla normalità dopo 15 anni di tassi di interesse pari a zero", ha spiegato.

I dati di Tradeweb supportano questa visione.

Ad aprile, il volume medio giornaliero degli scambi ha raggiunto i 2,7 trilioni di dollari, con un aumento di quasi il 39% rispetto ad aprile 2024, e a marzo ha stabilito il record storico di 2,71 trilioni di dollari al giorno.

Sulla sua piattaforma, ad aprile le negoziazioni di titoli di Stato statunitensi hanno raggiunto il totale mensile più alto di sempre, con il più grande guadagno settimanale dal 2001, in seguito ai primi avvisi tariffari.

I ricavi commerciali del 2025 potrebbero raggiungere il massimo degli ultimi 16 anni

Guardando al futuro, Coalition Greenwich prevede che i ricavi totali del mercato per le sue banche indicizzate aumenteranno di circa il 7% nel 2025, rispetto all'aumento del 13% registrato nella prima metà dell'anno.

Con 246,2 miliardi di dollari, si tratterebbe del risultato annualetronforte dal 2009, l'anno successivo allo scoppio della crisi finanziaria.

Nel frattempo, Mayo prevede che i principali istituti di credito statunitensi vedranno i ricavi delle negoziazioni aumentare di circa l'8% nella prima metà del 2025, rallentare a circa il 5% nella seconda metà dell'anno e stabilizzarsi su una crescita a una sola cifra nel 2026. "L'effetto immediato dei dazi è stato quello di esagerare l'entità delle negoziazioni", ma man mano che questa notizia svanisce, svanirà anche l'impennata delle negoziazioni, ha affermato.