La volatilité des marchés due aux droits de douane devrait augmenter les revenus bancaires de 10 %

Une nouvelle étude de Crisil Coalition Greenwich révèle que les principales banques du monde entier, dont plusieurs des plus grandes banques américaines, devraient augmenter leurs revenus provenant des activités de trading d'environ 10 % au cours du trimestre d'avril à juin, les marchés ayant réagi aux changements de la politique tarifaire américaine.

Les données de la société, rapportées par Reuters, montrent que les revenus de trading des mêmes 12 banques ont augmenté de 15 % entre janvier et mars, et les projections confirment cette tendance.

Fin juin, les hauts dirigeants de Bank of America et de Citigroup ont indiqué aux investisseurs qu'ils s'attendaient à une croissance des revenus de marché de l'ordre de 5 à 9 % ce trimestre, s'appuyant surtrondébut d'année.

Lorsque ces géants bancaires américains publieront leurs résultats du deuxième trimestre la semaine prochaine, les analystes et les hauts responsables bancaires estiment qu'ils pourraient même dépasser ces prévisions.

Cette hausse intervient après que les annonces dudent Donald Trump concernant de nouvelles taxes commerciales début avril ont provoqué de fortes fluctuations des cours boursiers et ont porté le volume d'échanges des bons du Trésor américain à des niveaux records, selon la plateforme de négociation Tradeweb Markets.

« Tous ceux qui participent à l'activité de tenue de marché, en fournissant aux gens une liquidité instantanée, vont en bénéficier », a déclaré un cadre chevronné de Wall Street, qui a parlé sous couvert d'anonymat des flux de clients.

Il a ajouté qu'avec la chute des cours boursiers, la hausse des rendements obligataires et la dépréciation des devises, de nombreux investisseurs cherchaient à réduire les risques dans leurs portefeuilles.

Douze banques mondiales à la tête de cette reprise

Les chiffres de Crisil couvrent 12 institutions, allant de JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley à Wells Fargo et leurs homologues européens.

Mollie Devine, responsable de l'analyse des marchés chez Coalition, a souligné que les fluctuations soudaines des prix stimulent souvent les profits des traders. Elle a qualifié certaines annonces tarifaires de « catalyseur positif » pour les équipes cherchant à tirer profit de la volatilité.

Malgré cela, Devine a souligné que les échanges d'actions ont surpassé les activités liées aux obligations et aux devises, bien que les marchés boursiers soient plus petits que les marchés obligataires ou de change.

Elle estime que les revenus provenant des actions ont bondi d'environ 18 % au deuxième trimestre par rapport à la même période de l'année précédente, tandis que les échanges d'obligations ont progressé d'environ 5 %.

Selon Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo, les banques enjde volumes de transactions élevés et soutenus en raison de l'incertitude persistante concernant la politique commerciale, les fluctuations des taux d'intérêt et les tensions géopolitiques.

« L’augmentation des volumes d’échanges observée ces dernières années n’est pas une aberration, mais plutôt un retour à la normale après 15 ans de taux d’intérêt à zéro pour cent », a-t-il expliqué.

Les données de Tradeweb confirment ce point de vue.

En avril, son volume d'échanges quotidien moyen a atteint 2,7 billions de dollars, soit une hausse de près de 39 % par rapport à avril 2024, et en mars, il a établi un record historique de 2,71 billions de dollars par jour.

Sur sa plateforme, les échanges d'obligations du gouvernement américain ont atteint en avril leur plus haut niveau mensuel jamais enregistré, avec la plus forte hausse hebdomadaire depuis 2001 suite aux premières alertes tarifaires.

Les revenus commerciaux de 2025 pourraient atteindre un niveau record en 16 ans

Selon les prévisions de Coalition Greenwich, le chiffre d'affaires total du marché pour les banques de son indice devrait augmenter d'environ 7 % en 2025, contre une hausse de 13 % au premier semestre.

Avec 246,2 milliards de dollars, ce serait letronrésultat annuel depuis 2009, l'année qui a suivi le début de la crise financière.

Parallèlement, Mayo prévoit que les principaux établissements de crédit américains verront leurs revenus de trading augmenter d'environ 8 % au premier semestre 2025, ralentir à environ 5 % au second semestre, et se stabiliser à une faible croissance à un chiffre en 2026. « L'effet immédiat des droits de douane a été d'exagérer l'ampleur des échanges », mais à mesure que cette nouvelle s'estompe, le pic d'activité des échanges disparaîtra également, a-t-il déclaré.