Волатильность рынка из-за тарифов увеличит доходы банков на 10%

Новое исследование Crisil Coalition Greenwich показывает, что ведущие банки по всему миру, включая несколько крупнейших американских, готовы увеличить доход от торговых операций примерно на 10% в квартале с апреля по июнь, поскольку рынки отреагировали на изменения в торговой политике США.

Данные компании, опубликованные Reuters, показывают, что торговый доход тех же 12 банков вырос на 15% с января по март, и прогнозы продолжают эту тенденцию.

В конце июня топ-менеджеры Bank of America и Citigroup сообщили инвесторам, что ожидают роста рыночного дохода на средние и высокие однозначные цифры в этом квартале, опираясь на сильный старт года.

Когда эти американские банковские гиганты отчитаются о результатах за второй квартал на следующей неделе, аналитики и старшие банкиры говорят, что они могут даже превзойти эти прогнозы.

Рост произошел после объявлений президента Дональда Трампа о новых торговых пошлинах в начале апреля, которые вызвали широкие колебания цен на акции и привели к рекордным объемам торгов казначейскими облигациями США, согласно данным торговой платформы Tradeweb Markets.

«Любой, кто занимается маркетмейкингом и обеспечивает мгновенную ликвидность, получит выгоду», — сказал ветеран Уолл-стрит, который говорил на условиях анонимности о потоках клиентов.

Он добавил, что на фоне падения акций, роста доходности облигаций и падения валют многие инвесторы стремились снизить риски в своих портфелях.

12 глобальных банков возглавят рост

Данные Crisil охватывают 12 учреждений, от JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Morgan Stanley до Wells Fargo и их европейских коллег.

Молли Дивайн, возглавляющая аналитику рынков в Coalition, отметила, что внезапные движения цен часто увеличивают торговую прибыль. Она назвала некоторые новости о тарифах «положительным катализатором» для отделов, стремящихся извлечь выгоду из волатильности.

Тем не менее, Дивайн указала, что торговля акциями опережала как торговлю облигациями, так и валютный бизнес, несмотря на то, что фондовые рынки меньше, чем площадки по фиксированному доходу или иностранной валюте.

Она оценивает, что доходы от торговли акциями выросли примерно на 18% во втором квартале по сравнению с теми же тремя месяцами прошлого года, в то время как торговля облигациями выросла примерно на 5%.

Аналитик Wells Fargo Майк Майо заявил, что банки пользуются устойчиво высокими объемами сделок из-за сохраняющейся неопределенности вокруг торговой политики, изменений процентных ставок и геополитической напряженности.

«Более высокая торговля в последние годы — это не аномалия, а скорее путь к норме после 15 лет нулевых процентных ставок», — объяснил он.

Данные Tradeweb поддерживают эту точку зрения.

В апреле его средний дневной объем торгов достиг $2,7 трлн, что почти на 39% больше, чем в апреле 2024 года, а в марте он установил абсолютный рекорд в $2,71 трлн в день.

На его платформе сделки с государственными облигациями США в апреле выросли до самого высокого месячного показателя в истории, при этом самый большой еженедельный рост с 2001 года произошел после первых предупреждений о тарифах.

2025 торговая выручка может достичь максимума за 16 лет

В будущем Coalition Greenwich прогнозирует, что общий рыночный доход банков из его индекса вырастет примерно на 7% в 2025 году по сравнению с ростом на 13%, наблюдавшимся в первой половине года.

В размере $246,2 млрд это станет самым сильным годовым результатом с 2009 года, года после начала финансового кризиса.

Тем временем, Майо прогнозирует, что основные американские кредиторы увидят рост торгового дохода примерно на 8% в первой половине 2025 года, замедление до около 5% во второй половине года и низкий однозначный рост в 2026 году. «Непосредственный эффект тарифов заключался в преувеличении масштабов торговли», но по мере того, как эти новости уйдут в прошлое, так же снизится и пик торговли, сказал он.